Japanischer Yen bleibt nahe einem Mehrmonatstief gegenüber dem USD; Interventionsängste begrenzen Verluste

• Die Bären des japanischen Yen machen eine Pause aufgrund von Interventionsängsten.
• Die Unsicherheit über die Zinserhöhung der BoJ könnte weiterhin die Gewinne des JPY begrenzen.
• Weniger dovishe Erwartungen an die Fed stützen den USD und das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) erreicht während der asiatischen Sitzung am Donnerstag ein frisches Tief seit Mitte Januar gegenüber seinem amerikanischen Pendant, obwohl der intraday Rückgang an bärischer Überzeugung mangelt. Die Anleger scheinen nun besorgt zu sein, dass die japanischen Behörden in den Markt eingreifen könnten, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, was wiederum die JPY-Bären dazu veranlasst, einige Gewinne mitzunehmen. Abgesehen davon fehlt dem Anstieg ein offensichtlicher fundamentaler Katalysator und dürfte angesichts der besorgniserregenden fiskalischen Lage Japans begrenzt sein.

Die Regierung schlug ein zusätzliches Budget von rund 25 Billionen Yen vor, um den Konjunkturplan von Premierministerin Sanae Takaichi zu finanzieren, was weit über dem zusätzlichen Budget von 13,9 Billionen Yen des letzten Jahres liegt. Dies schürt wiederum die Sorgen über das Angebot neuer Staatsanleihen und hebt die Kreditkosten Japans auf den höchsten Stand seit Jahrzehnten. Darüber hinaus zeigten Daten, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurden, dass die japanische Wirtschaft im dritten Quartal zum ersten Mal seit sechs Quartalen geschrumpft ist, was zusätzlichen Druck auf die Bank of Japan (BoJ) ausüben könnte, die Zinserhöhungen zu verzögern und den JPY zu begrenzen.

Die Bären des japanischen Yen sind angesichts fiskalischer Bedenken und verzögerter Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ noch nicht bereit aufzugeben

• Japans Finanzminister Satsuki Katayama gab am Mittwoch eine neue Warnung heraus und sagte, dass die Regierung die Märkte mit einem hohen Maß an Dringlichkeit genau beobachte. Dies schürt wiederum die Interventionsängste und bietet während der asiatischen Sitzung am Donnerstag etwas Unterstützung für den japanischen Yen.
• Die Zinskurve Japans hat sich stark abgeflacht, da die Anleger mit einem größeren als erwarteten Ausgabenpaket von der neuen Premierministerin Sanae Takaichi rechnen. Goushi Kataoka – Mitglied eines wichtigen Regierungsgremiums – sagte Anfang dieser Woche, dass Japan ein Konjunkturpaket von rund 23 Billionen Yen schnüren müsse.
• Kataoka fügte am Mittwoch hinzu, dass die Bank of Japan wahrscheinlich die Zinsen vor März nicht erhöhen werde, und argumentierte, dass die Entscheidungsträger zunächst bestätigen müssten, dass ein großes fiskalisches Paket die inländische Nachfrage anhebt. Dies signalisiert die Präferenz der Takaichi-Administration, die Zinssätze niedrig zu halten.
• Die am Montag veröffentlichten Regierungsdaten zeigten, dass die japanische Wirtschaft im Zeitraum Juli-September zum ersten Mal seit sechs Quartalen geschrumpft ist. Dies dämpft die Erwartungen, dass die BoJ bald die Zinsen erhöhen wird, und könnte die JPY-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten abzuschließen.
• Der US-Dollar bewegt sich wieder näher an sein höchstes Niveau seit Mai, das Anfang dieses Monats erreicht wurde, angesichts weniger dovisher Erwartungen an die Federal Reserve. Tatsächlich sind die Chancen auf eine weitere Zinssenkung im Dezember gesunken, nachdem die Protokolle des FOMC-Meetings im Oktober zeigten, dass die Mitglieder sich über das weitere Vorgehen uneinig waren.
• Die Händler warten nun auf die verzögerte Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts, um weitere Hinweise auf den Zinssenkungspfad der Fed zu erhalten. Dies wird wiederum eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung des USD spielen und dem USD/JPY-Paar später während der nordamerikanischen Sitzung einen Impuls verleihen.

USD/JPY muss konsolidieren, bevor der nächste Anstieg erfolgt, angesichts eines leicht überkauften täglichen RSI

Der tägliche Relative Strength Index (RSI) zeigt leicht überkaufte Bedingungen an und hält die Händler davon ab, frische bullische Wetten rund um das USD/JPY-Paar abzuschließen. Daher wird es ratsam sein, auf eine kurzfristige Konsolidierung oder einen moderaten Pullback zu warten, bevor man sich für eine weitere Aufwärtsbewegung positioniert.

Ein korrigierender Rückgang könnte jedoch nun in der Nähe der 156,65-156,60-Region auf angemessene Unterstützung stoßen, unterhalb derer das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der 156,00-Marke ausdehnen könnte. Letztere sollte als entscheidender Punkt fungieren, und eine anhaltende Schwäche darunter könnte einige technische Verkäufe auslösen, was den Weg für tiefere Verluste ebnen sollte.

Auf der anderen Seite könnte die Region 157,40-157,45 als unmittelbares Hindernis fungieren, über dem das USD/JPY-Paar den Schwung in Richtung der Rückeroberung der runden Marke von 158,00 beschleunigen könnte. Der nächste relevante Widerstand liegt in der Nähe der mittleren 158,00er-Marke, bevor die Kassakurse versuchen, das Januar-Hoch im Bereich von 159,00 zu testen.