USD hält sich vor Bekanntgabe der Nvidia-Gewinne nahe 200-Tage-Durchschnitt – BBH

Der US-Dollar (USD) tendiert nahe seinem 200-Tage-Gleitenden Durchschnitt fester. Die US-Aktienfutures bewegen sich vor der heutigen Veröffentlichung des Quartalsberichts von Nvidia seitwärts. Die Gewinne von Nvidia gelten als wichtiger Gradmesser für den AI-Boom, berichten die Analysten von BBH FX.

USD stabil, während Aktienfutures auf AI-Vorreiter warten

„Finanzminister Scott Bessent erwartet, dass Präsident Donald Trump noch vor Weihnachten seine Wahl für den nächsten Fed-Vorsitzenden bekannt gibt.

Die fünf Finalisten sind: Kevin Hassett (Direktor des National Economic Council), Kevin Warsh (ehemaliger Fed-Gouverneur), Fed-Gouverneur Christopher Waller, Fed-Gouverneurin Michelle Bowman und Rick Reider (Leiter des Bereichs Fixed Income bei BlackRock). Alle fünf haben sich für eine lockerere Geldpolitik ausgesprochen.

Es ist schön, ab und zu politisch korrekt zu sein...“ Diese Äußerungen sprechen für Waller oder Bowman, da die letzten Vorsitzenden der Fed (Jay Powell, Janet Yellen und Ben Bernanke) aus den Reihen des Gouverneursrats befördert wurden. Alan Greenspan und Paul Volker kamen von außerhalb. Die neuesten US-TIC-Daten deuten auf eine anhaltend starke Nachfrage des privaten Sektors im Ausland nach langfristigen US-Wertpapieren, insbesondere Aktien, hin. Die Netto-Käufe langfristiger US-Wertpapiere durch ausländische Investoren stiegen im September um 208,5 Mrd. US-Dollar gegenüber 181,2 Mrd. US-Dollar im August, angetrieben durch die fast rekordhohen Netto-Käufe von US-Aktien durch private ausländische Investoren.

Auf 12-Monats-Basis reduzierten ausländische Investoren ihre Beteiligungen an langfristigen US-Wertpapieren von einem Rekordhoch von 1549 Mrd. US-Dollar im August auf 1511 Mrd. US-Dollar. Wir gehen davon aus, dass das Interesse ausländischer Anleger an langfristigen US-Wertpapieren (Staatsanleihen und -schatzanweisungen, Unternehmensanleihen, Aktien, Anleihen staatlicher Stellen) im Laufe der Zeit nachlassen wird. Die Bemühungen der Trump-Regierung, das US-Handelsdefizit zu verringern, bedeuten, dass weniger Dollar ins Ausland fließen werden, wodurch sich der Bedarf an einer Rückführung dieser Mittel in US-Wertpapiere verringert. Dies stellt eine strukturelle Belastung für den US-Dollar dar.“