Die kanadische CPI wird im Oktober voraussichtlich leicht zurückgehen, während die Märkte den geldpolitischen Kurs der BoC bewerten

• Die kanadische Inflation wird im Oktober voraussichtlich leicht sinken.
• Der Kern-VPI wird weiterhin deutlich über dem Ziel von 2% der BoC gesehen.
• Der Kanadische Dollar konnte sich in diesem Monat etwas stabilisieren.

Alle Augen werden auf den Inflationsbericht am Montag gerichtet sein, da Statistics Canada die VPI-Zahlen für Oktober veröffentlicht. Die Daten werden der Bank of Canada (BoC) ein dringend benötigtes Update zu den Preisdruckverhältnissen vor ihrer Sitzung am 10. Dezember geben, bei der von den Entscheidungsträgern allgemein erwartet wird, dass sie die Zinsen bei 2,25% stabil halten.

Ökonomen sehen die Gesamtinflation im Oktober um 2,3% steigen, was weiterhin über dem Ziel der BoC liegt, nach einem Wert von 2,4% im September. Auf monatlicher Basis wird ein Anstieg von nur 0,1% erwartet. Die Bank wird auch ihr bevorzugtes Kernmaß genau beobachten, das im September einen Anstieg von 2,8% im Jahresvergleich verzeichnete, nach einem Anstieg von 2,6% im August.

Analysten bleiben nach dem Anstieg der Inflation im letzten Monat unruhig, und das Risiko, dass US-Zölle in die inländischen Preise einfließen, fügt eine weitere Unsicherheitsebene hinzu. Für den Moment scheinen sowohl die Märkte als auch die Bank of Canada vorsichtig zu sein.

Was können wir von der Inflationsrate Kanadas erwarten?

Die Bank of Canada senkte ihren Leitzins im Oktober um 25 Basispunkte auf 2,25%, eine Maßnahme, die weitgehend den Erwartungen der Märkte entsprach.

Bei dieser Sitzung schlug Gouverneur Tiff Macklem einen vorsichtig optimistischen Ton an. Er sagte, die Politik biete jetzt "einige Anreize", da die Wirtschaft an Schwung verliere, und obwohl der Konsum wahrscheinlich nachlassen werde, betonte er, dass ein schwacher Datenpunkt nicht ausreichen würde, um die breitere Sicht der Bank zu ändern. Dennoch wies er die Möglichkeit von zwei negativen Quartalen nicht vollständig zurück. Er warnte auch, dass die Bewertungen von Aktien "überdehnt" erscheinen, was auf wachsende Unruhe unter der Oberfläche hindeutet.

Die stellvertretende Gouverneurin Carolyn Rogers bestätigte diese Wachsamkeit und stellte fest, dass der Kanadische Dollar weiterhin seine Funktion als Stoßdämpfer erfüllt und auf wachsende regionale Unterschiede im Immobilienmarkt hinweist. Sowohl sie als auch Macklem räumten ein, dass die Risiken für die Finanzstabilität wieder Teil der Diskussion geworden sind.

Für die Märkte wird die Gesamtzahl des VPI am Montag das erste sein, woran sie sich festhalten. Innerhalb der BoC wird jedoch der Fokus auf den Details liegen, insbesondere auf den bereinigten, mittleren und gemeinsamen Kernmaßen. Die ersten beiden bleiben über 3% festgefahren, ein Niveau, das die Entscheidungsträger weiterhin besorgt, während das gemeinsame Maß ebenfalls gestiegen ist und weiterhin deutlich über dem Ziel der Bank liegt.

Wann sind die VPI-Daten für Kanada fällig und wie könnten sie USD/CAD beeinflussen?

Die Märkte werden am Montag um 13:30 GMT auf die Veröffentlichung der Inflationszahlen für Oktober durch Statistics Canada eingestellt sein. Händler sind angespannt wegen der Möglichkeit, dass der Preisdruck hartnäckig bleibt und den Aufwärtstrend fest verankert.

Ein unerwartet hoher Wert würde die Sorgen anheizen, dass durch Zölle bedingte Kosten endlich zu den Verbrauchern gelangen. Ein solches Signal würde die Bank of Canada wahrscheinlich in eine vorsichtigere Haltung drängen, zumindest kurzfristig. Es könnte auch dem Kanadischen Dollar kurzfristig Unterstützung bieten, da die Investoren sich auf einen politischen Kurs vorbereiten, der zunehmend davon abhängt, wie sich die Handelskonflikte entwickeln.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, merkt an, dass der Kanadische Dollar seit seinen Tiefstständen zu Beginn dieses Monats an Wert gewonnen hat, was USD/CAD dazu veranlasst hat, sich wieder in Richtung der wichtigen 1,4000-Region zu bewegen. Weitere Gewinne scheinen wahrscheinlich, solange er über dem wichtigen 200-Tage-SMA nahe 1,3930 bleibt.

Piovano weist darauf hin, dass die Wiederbelebung eines bullischen Tons den Spot dazu motivieren könnte, die November-Obergrenze bei 1,4140 (5. November) zu konfrontieren, vor dem April-Hoch bei 1,4414 (1. April).

Auf der anderen Seite weist Piovano darauf hin, dass eine wichtige Unterstützung bei 1,3929 am 200-Tage-SMA liegt, vor dem Oktober-Boden bei 1,3887 (29. Oktober). Der Verlust dieser Region könnte eine mögliche Bewegung in Richtung des September-Tals bei 1,3726 (17. September) auslösen, gefolgt vom Juli-Tief bei 1,3556 (3. Juli).

"Darüber hinaus bleiben die Momentum-Indikatoren konstruktiv: Der Relative Strength Index (RSI) verweilt nahe der 53-Marke, während der Average Directional Index (ADX) auf 25 sinkt, was auf einen weiterhin festen Trend hindeutet," sagt er.