EUR/JPY konsolidiert, da der Yen von BIP-Daten profitiert, Euro durch Wachstumsrevision unterstützt

• EUR/JPY handelt seitwärts, während der japanische Yen sich stabilisiert, nachdem die vorläufigen BIP-Zahlen Japans besser als erwartet ausgefallen sind.
• Geopolitische Spannungen in Asien schüren die Risikoaversion und unterstützen die japanische Währung.
• Die Europäische Kommission hebt ihre Wachstumsprognose für 2025 an und bietet dem Euro leichte Unterstützung.

EUR/JPY handelt am Montag zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 179,60 und ist damit im Tagesverlauf nahezu unverändert, nachdem es von dem mehrjährigen Hoch der letzten Woche nahe 180,00 zurückgegangen ist. Das Währungspaar bleibt richtungslos, gefangen zwischen einem japanischen Yen (JPY), der durch inländische und geopolitische Faktoren gestützt wird, und einem Euro (EUR), der von einem leicht verbesserten makroökonomischen Umfeld in der Eurozone profitiert.

Auf japanischer Seite zeigen Daten des Kabinettsbüros, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten Quartal um 0,4% QoQ geschrumpft ist, was einen geringeren Rückgang darstellt als die erwartete Kontraktion von 0,6%. Auf annualisierter Basis fiel die Aktivität um 1,8%, was eine mildere Kontraktion als der prognostizierte Rückgang von 2,5% darstellt.

Die Zahlen bestätigen die Fragilität der Wirtschaft, dämpfen jedoch die Erwartungen an eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ), insbesondere da Premierministerin Sanae Takaichi weiterhin für die Beibehaltung der akkommodierenden Geldpolitik plädiert, um die Haushalte zu unterstützen. Gleichzeitig hebt BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda den robusten Konsum und den sich verschärfenden Arbeitsmarkt hervor und merkt an, dass die zugrunde liegende Inflation allmählich auf das Ziel von 2% zusteuert. Eine Botschaft, die die Tür für eine Anpassung der Geldpolitik offen hält, wenn die Bedingungen es zulassen.

Die Marktstimmung bleibt in Asien unter Druck, nachdem die geopolitischen Spannungen zwischen China und Japan über Taiwan erneut aufgeflammt sind. Ein scharfer Austausch von Warnungen zwischen den beiden Ländern hat die Risikoaversion angeheizt, die traditionell den japanischen Yen als sicheren Hafen unterstützt.

In Europa erhält der Euro zusätzliche Unterstützung von der Europäischen Kommission, die ihre Wachstumsprognose für die Eurozone für 2025 auf 1,3% von zuvor 0,9% angehoben hat. Die Revision spiegelt eine stärkere als erwartete Investition, einen Anstieg der Exporte zu Beginn dieses Jahres und die bevorstehende Aufnahme Bulgariens in den Währungsraum wider, was mechanisch die durchschnittliche Wachstumsrate der Region anhebt. Brüssel warnt jedoch, dass die Risiken weiterhin nach unten gerichtet sind, einschließlich erneuter Handelskonflikte, geopolitischer Unsicherheit und globaler finanzieller Fragilität, betont jedoch, dass die Wirtschaft der Europäischen Union (EU) trotz eines "ungünstigen" Umfelds weiterhin wächst.

Dieser konstruktivere Ausblick trägt zur vorsichtigen Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) bei und verstärkt die Erwartungen an eine verlängerte geldpolitische Pause, die den Euro moderat unterstützt.

Vor diesem Hintergrund, mit moderater Unterstützung für den Euro und anhaltender defensiver Nachfrage nach dem japanischen Yen, bleibt EUR/JPY in einer Konsolidierungsphase um 179,60 und wartet auf frische makroökonomische Katalysatoren.