GBP/USD stärkt sich aufgrund des britischen Herbsthaushalts und der OBR-Prognosen

• GBP/USD stärkt sich, während die Märkte das britische Herbstbudget und die überarbeiteten OBR-Prognosen verdauen.
• Das Budget umfasst die drittgrößte mittelfristige Steuererhöhung seit der Gründung des OBR.
• Die britische Kanzlerin Rachel Reeves zielt darauf ab, die Verschuldung zu senken, während sie Austerität vermeidet und die Steuern auf Ersparnisse, Dividenden und Einkünfte aus Immobilien erhöht.

Das britische Pfund (GBP) legt am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar (USD) zu, während die Märkte das Herbstbudget des Vereinigten Königreichs verdauen, wobei die Händler frische fiskalische Maßnahmen und aktualisierte wirtschaftliche Prognosen abwägen.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert GBP/USD bei etwa 1,3200, nachdem es zuvor zu scharfen Preisschwankungen in beide Richtungen gekommen war, die ausgelöst wurden, als das Office for Budget Responsibility (OBR) versehentlich seine Haushaltsprognosen vorzeitig veröffentlichte, was zu einer kurzen Phase der Volatilität führte, bevor sich der Markt stabilisierte.

Das OBR erklärte, dass das Budget die drittgrößte mittelfristige Steuererhöhung als Anteil am Bruttoinlandsprodukt (BIP) seit der Gründung des Gremiums liefert, wobei die Freeze der persönlichen Steuerfreibeträge nun bis 2030-31 verlängert wurde und die Steuermaßnahmen voraussichtlich bis 2029-30 26,1 Milliarden Pfund einbringen werden.

Das OBR erwartet nun, dass das BIP 2025 um 1,5% wächst, stärker als die zuvor in diesem Jahr prognostizierten 1%, aber die Prognosen für die folgenden Jahre wurden im Vergleich zu den im März erwarteten Werten nach unten korrigiert.

Für 2026 wird nun ein Wachstum von 1,4% gesehen, nach 1,9%, während für 2027 ein Anstieg von 1,6% prognostiziert wird, verglichen mit der früheren Prognose von 1,8%. Die Schätzung für 2028 wurde auf 1,5% gesenkt, gegenüber 1,7% zuvor, und für 2029 wird nun ein Wachstum von 1,5% erwartet, anstelle der im März prognostizierten 1,8%.

Im Hinblick auf die Inflation hat das OBR seine kurzfristigen Prognosen nach oben revidiert und erwartet nun, dass das Preiswachstum in diesem Jahr im Durchschnitt 3,5% beträgt, nach einer Schätzung von 3,2% im März. Der Ausblick für das nächste Jahr wurde ebenfalls auf 2,5% angehoben, gegenüber der früheren Annahme von 2,1%, bevor die Inflation voraussichtlich ab 2027 wieder auf das Ziel von 2% der Bank of England (BoE) zurückgeht.

In ihrer Haushaltsrede sagte Kanzlerin Rachel Reeves, dass das Paket dazu beitragen würde, die Inflation zu senken, und betonte, dass die Verschuldung als Anteil am BIP in jedem Jahr der Prognose sinken würde. Sie schloss eine Rückkehr zur Austerität aus und versprach, die Investitionen in die Wirtschaft und den Gesundheitsdienst aufrechtzuerhalten, während sie eine Erhöhung der Steuersätze um 2 Prozentpunkte auf Ersparnisse, Dividenden und Einkünfte aus Immobilien ankündigte.

Reeves kritisierte die vorherige konservative Regierung für das, was sie als schweren wirtschaftlichen Schaden und eine Verdopplung der nationalen Schulden bezeichnete, und stellte fest, dass die Nettoverschuldung des Vereinigten Königreichs nun bei 2,6 Billionen Pfund liegt, wobei jeder zehnte Pfund der öffentlichen Ausgaben für Zinszahlungen verwendet wird. Sie sagte, ihr fiskalisches Rahmenwerk sei darauf ausgelegt, die Verschuldung zu reduzieren und gleichzeitig das Wachstum zu unterstützen, wobei der Haushaltsausgleich bis 2028-29 voraussichtlich in einen Überschuss von 3,9 Milliarden Pfund umschlagen wird.

In der Zukunft wird die Reaktion in GBP/USD davon abhängen, wie die Anleger das Gleichgewicht zwischen festeren Inflationsprognosen, schwächerem mittelfristigen Wachstum und den Implikationen für die geldpolitische Haltung der BoE interpretieren. Das Budget beseitigt kurzfristige fiskalische Unsicherheiten und bietet einen leicht unterstützenden Hintergrund für das Pfund, und mit einem dovishen Ausblick der Federal Reserve (Fed), der den US-Dollar unter Druck setzt, könnte das Paar einen kurzfristigen Aufwärtstrend beibehalten.