USD/JPY erreicht elfmonatiges Hoch unter Druck des Yen, gemischte US-Arbeitsmarktdaten

• Die NFP-Zahlen für September übertreffen die Erwartungen, aber das schwächere Lohnwachstum und die höhere Arbeitslosenquote zeichnen ein gemischtes Bild.
• Die Märkte bleiben vorsichtig vor dem Treffen der Federal Reserve im Dezember, da nur begrenzte Arbeitsmarktdaten verfügbar sind.
• Der JPY steht unter Druck angesichts der steigenden fiskalischen Bedenken Japans und des Fehlens von Interventionen seitens der Behörden.

USD/JPY handelt am Donnerstag zum Zeitpunkt des Schreibens bei 157,65, ein Plus von 0,45% im Tagesverlauf, nachdem er ein frisches elfmonatliches Hoch von 157,88 erreicht hat. Das Paar wird durch die allgemeine Schwäche des japanischen Yen (JPY) unterstützt, die durch inländische fiskalische Bedenken und eine vorsichtige Reaktion auf den verzögerten US-Arbeitsmarktbericht für September bedingt ist.

Die Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls (NFP) für September zeigt einen Arbeitsmarkt, der auf den ersten Blick widerstandsfähig ist, da die Beschäftigung um 119K gestiegen ist, weit über den erwarteten 50K. Allerdings gleichen mehrere schwächere Komponenten diese Stärke aus. Der August wurde auf einen Rückgang von 4K revidiert, die Arbeitslosenquote stieg auf 4,4% und die durchschnittlichen Stundenlöhne verlangsamten sich auf 0,2% MoM, unter dem Konsens von 0,3%. In der Zwischenzeit verbesserte sich die Erwerbsbeteiligungsquote auf 62,4%, was auf einen moderaten Anstieg des Arbeitsangebots hinweist.

Dieser gemischte Hintergrund trägt wenig zur Klärung der Aussichten der Federal Reserve (Fed) bei. Da der Arbeitsmarktbericht für Oktober aufgrund der US-Regierungsstilllegung verschoben wurde, werden den Entscheidungsträgern vor dem Treffen im Dezember nur begrenzte Arbeitsmarktdaten zur Verfügung stehen. Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 31,8% für eine Zinssenkung im Dezember, gegenüber etwa 50% eine Woche zuvor. Die neuesten FOMC-Minuten für Oktober hatten ebenfalls einen hawkischen Ton, wobei mehrere Beamte auf stagnierende Fortschritte bei der Desinflation hinwiesen und die Notwendigkeit weiterer Zinssenkungen in Frage stellten.

Gleichzeitig bleibt der japanische Yen stark unter Druck, geschwächt durch wachsende Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Entwicklung Japans. Die Regierung bereitet ein zusätzliches Budget von geschätzten 25 Billionen Yen vor, um das Konjunkturpaket von Premierministerin Sanae Takaichi zu finanzieren. Dieser Anstieg der erwarteten Emissionen treibt die Kreditkosten auf Mehrjahreshochs, was zu weiteren Verkäufen von japanischen Staatsanleihen (JGBs) führt und USD/JPY unterstützt.

Die wirtschaftliche Kontraktion Japans im dritten Quartal, die erste seit sechs Quartalen, fügt eine weitere Unsicherheitsebene hinzu, die eine bedeutende Straffung der Geldpolitik der Bank of Japan (BoJ) möglicherweise verzögern könnte. In der Zwischenzeit hatten wiederholte Warnungen der Behörden vor "schnellen und einseitigen" Devisenbewegungen wenig Einfluss auf den Markt.

Händler interpretierten insbesondere die Abwesenheit von Devisendiskussionen zwischen Finanzministerin Satsuki Katayama und BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda als Zeichen dafür, dass die Beamten mit der aktuellen Schwäche des japanischen Yen zufrieden sind. ING-Analysten betonen zudem, dass japanische Interventionen typischerweise nach einem USD-negativen Katalysator erfolgen, was die Wahrscheinlichkeit einer bevorstehenden Maßnahme verringert.

Zusätzlich zu dem Druck deuten aktuelle Berichte darauf hin, dass Premierministerin Takaichi ein Konjunkturpaket von 21 Billionen Yen einführen könnte, um Haushalte in Zeiten hoher Inflation zu unterstützen, was die öffentlichen Finanzen Japans weiter belasten würde.

USD/JPY Technische Analyse: Konsolidiert sich nahe Mehrmonatshochs

USD/JPY 4-Stunden-Chart. Quelle: FXStreet.

Im 4-Stunden-Chart handelt USD/JPY bei 157,57. Der 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) steigt stetig und verstärkt den bullishen Ton. Der Preis liegt deutlich über dem 100 SMA bei 154,39, was die Käufer in Kontrolle hält. Der 14-Perioden RSI liegt bei 82,48, überkauft, mit starkem Momentum, das eine kurze Pause oder einen Rücksetzer vorwegnehmen könnte.

Die steigende Trendlinie von 146,62 untermauert den Anstieg und bietet Unterstützung nahe 155,21. Der unmittelbare Widerstand liegt bei 157,88. Ein nachhaltiger Ausbruch nach oben würde den Aufwärtstrend verlängern, während eine Ablehnung am Widerstand eine Konsolidierung in Richtung der Trendlinienunterstützung auslösen könnte.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst)