EUR/GBP bewegt sich nach unten, da das Pfund sich erholt und der Euro durch schwache Aktivität belastet wird

• EUR/GBP sinkt am Donnerstag auf 0,8810, belastet von einer Erholung des Pfunds trotz eines fragilen makroökonomischen Umfelds im Vereinigten Königreich.
• Die Stimmung für das Pfund Sterling verbessert sich, obwohl die Daten aus dem Vereinigten Königreich schwach bleiben, während die Märkte stark mit einer Zinssenkung im Dezember durch die BoE rechnen.
• In der Eurozone hält die anhaltende Schwäche der Aktivität, unterstrichen durch einen Rückgang der Bauproduktion, den Euro unter Druck.

EUR/GBP notiert am Donnerstag zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 0,8810, ein Rückgang von 0,25% im Tagesverlauf, da das Pfund Sterling (GBP) an Wert gewinnt. Diese Bewegung erfolgt trotz eines weiterhin unsicheren wirtschaftlichen Ausblicks im Vereinigten Königreich, da Käufer nach dem scharfen Ausverkauf am Mittwoch wieder in die britische Währung zurückkehren.

Die Erholung des Pfund Sterling vollzieht sich in einem Kontext, in dem die dovishen Erwartungen hinsichtlich der Bank of England (BoE) weiter zunehmen. Der Verbraucherpreisindex (VPI) für das Vereinigte Königreich im Oktober bestätigte, dass der Inflationsdruck im Einklang mit den Erwartungen nachgelassen hat, was die Marktwetten auf eine Zinssenkung bei der Sitzung im Dezember verstärkt. Laut den Zinsfutures ist die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte auf 3,75% nun auf 85% gestiegen, von zuvor 80% vor der Datenveröffentlichung.

Die Märkte waren bereits durch die jüngsten Arbeitsmarktzahlen aus dem Vereinigten Königreich verunsichert, die einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 5% über die drei Monate bis September zeigten, den höchsten Stand seit Anfang 2021. Dieser abkühlende Arbeitsmarkt, kombiniert mit einer anhaltenden Disinflation, stärkt die Ansicht, dass die BoE möglicherweise bald handeln muss, um die Wirtschaft zu unterstützen.

Die Anleger werden sich nun den bevorstehenden Daten aus dem Vereinigten Königreich zuwenden, mit den Einzelhandelsumsätzen für Oktober und den vorläufigen S&P Global PMI-Zahlen für November, die am Freitag fällig sind. Auf der fiskalischen Seite richtet sich die Aufmerksamkeit auch auf das Herbstbudget am 26. November, da erwartet wird, dass die Schatzkanzlerin Rachel Reeves die Freeze der Einkommenssteuerfreibeträge verlängern könnte. Eine Option, die die Regierung nicht ausgeschlossen hat.

In der Eurozone malten frühere Daten weiterhin ein Bild von gedämpfter Aktivität. Die Bauproduktion ging im September um 0,5% zurück, nach einer nach unten revidierten Zahl für August, die einen Rückgang von 0,2% zeigte. Im Jahresvergleich sank der Sektor um 0,3%, was teilweise das Wachstum von 1% im Vormonat umkehrte. Diese Ergebnisse heben den Kampf der Region hervor, das Momentum angesichts einer nachlassenden Nachfrage aufrechtzuerhalten.

Die Märkte warten nun auf die Verbraucherumfrage der Europäischen Kommission für November, die später am Tag fällig ist und einen Rückgang um 14,0 zeigen soll, was dem Euro weitere Richtung geben könnte, wenn das Ergebnis von den Erwartungen abweicht.