TRY: Häufige Zurücksetzungen – Commerzbank

Die Daten zur Zahlungsbilanz der Türkei für Juli waren recht ermutigend. Die Leistungsbilanz wies nur ein geringes Defizit auf (saisonbereinigt) und kehrte einige der in den Vormonaten beobachteten Belastungen um, wie Tatha Ghose, Devisenanalystin bei der Commerzbank, feststellt.

Lira wird weiterhin schnell an Wert verlieren

„Es kann noch nicht als klare Verbesserung gegenüber dem Überschuss von 1,8 Mrd. USD angesehen werden, wie Minister Mehmet Simsek in seinem Tweet nach Bekanntgabe der Daten andeutete – denn Juli und August sind Hochsaison im Tourismus und verzeichnen häufig starke Ergebnisse – saisonbereinigt ergibt sich immer noch ein Defizit. Dennoch verbesserte sich, wie die nachstehende Grafik zeigt, der Trend der Leistungsbilanz in den letzten Monaten.“

„Darüber hinaus war der Juli ein besonders starker Monat für Kapitalzuflüsse: Die Netto-Portfolio-Zuflüsse lagen im Bereich von 5 Mrd. USD und die Netto-Zuflüsse im Bankensektor im Bereich von 10 Mrd. USD. Die Stimmung beruhigte sich deutlich gegenüber dem politisch volatilen Zeitraum von Februar bis April. Es ist schade, dass sich die Lage so schnell um 180 Grad gewendet hat.“

Nach dem Gerichtsurteil zur CHP in Istanbul wurden Devisenmarktinterventionen erneut zu einem festen Bestandteil der Politik, während die Zentralbank die Zinsen weiterhin in großen Schritten senkte. Solche häufigen Korrekturen der Anlegerstimmung wirken sich letztendlich negativ auf die Performance der Vermögenswerte insgesamt aus. Wir prognostizieren, dass die Lira weiterhin schnell an Wert verlieren wird (derzeit 42 % annualisiert auf Basis eines Warenkorbs).“