Die US-VPI-Daten werden voraussichtlich zeigen, dass die Inflation im November deutlich über dem Ziel der Fed blieb

• Der US-Verbraucherpreisindex wird für November voraussichtlich um 3,1% im Jahresvergleich steigen, was leicht höher ist als im September.
• Der Inflationsbericht wird keine monatlichen VPI-Zahlen enthalten.
• Die Inflationsdaten für November könnten die Bewertung des US-Dollars beeinflussen, indem sie die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed im Januar verändern.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Donnerstag um 13:30 GMT die äußerst wichtigen Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für November veröffentlichen.

Der Inflationsbericht wird keine VPI-Zahlen für Oktober enthalten und wird aufgrund fehlender Datenerhebung während der Regierungsstilllegung keine monatlichen VPI-Daten für November anbieten. Daher werden die Anleger die jährlichen VPI- und Kern-VPI-Daten genau prüfen, um zu bewerten, wie sich die Inflationsdynamik auf die geldpolitische Perspektive der Federal Reserve (Fed) auswirken könnte.

Was ist im nächsten VPI-Datenbericht zu erwarten?

Gemessen an der Veränderung des VPI wird erwartet, dass die Inflation in den USA im November mit einer jährlichen Rate von 3,1% steigt, leicht über dem Wert von September. Die Kern-VPI-Inflation, die die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt, wird ebenfalls prognostiziert, um in diesem Zeitraum um 3% zu steigen. 

Analysten von TD Securities erwarten, dass die jährliche Inflation schneller als erwartet steigen wird, sehen jedoch die Kerninflation stabil. "Wir rechnen damit, dass der US-VPI im November um 3,2% im Jahresvergleich steigt – die schnellste Rate seit 2024. Der Anstieg wird durch steigende Energiepreise getrieben, während wir erwarten, dass die Kern-VPI-Inflation bei 3,0% stabil bleibt," erklären sie.

Wie könnte der Bericht zum US-Verbraucherpreisindex den US-Dollar beeinflussen?

Im Vorfeld des US-Inflationsberichts am Donnerstag sehen die Anleger eine Wahrscheinlichkeit von fast 20% für eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Fed im Januar, so das CME FedWatch Tool.

Der verzögerte offizielle Beschäftigungsbericht des BLS zeigte am Dienstag, dass die Nonfarm Payrolls im Oktober um 105.000 gesunken und im November um 64.000 gestiegen sind. Darüber hinaus stieg die Arbeitslosenquote von 4,4% im September auf 4,6%. Diese Zahlen konnten die Marktpreise für die Januar-Entscheidung der Fed nicht verändern, da der starke Rückgang der Beschäftigtenzahlen im Oktober angesichts des Verlusts von Regierungsjobs während der Stilllegung nicht überraschend war.

In einem Blogbeitrag, der am Dienstag veröffentlicht wurde, argumentierte der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, dass der gemischte Arbeitsmarktbericht die geldpolitische Perspektive nicht verändert habe und fügte hinzu, dass es "mehrere Umfragen" gebe, die darauf hindeuten, dass die Inputkosten steigen und die Unternehmen entschlossen sind, ihre Margen durch Preiserhöhungen zu sichern. 

Ein deutlicher Anstieg mit einem Wert von 3,3% oder höher in der jährlichen VPI-Inflation könnte eine geldpolitische Beibehaltung der Fed im Januar bestätigen und den US-Dollar (USD) mit sofortiger Reaktion stärken. Im umgekehrten Fall könnte ein schwacher jährlicher Inflationswert von 2,8% oder niedriger dazu führen, dass die Marktteilnehmer in Richtung einer Zinssenkung der Fed im Januar tendieren. In diesem Szenario könnte der USD mit sofortiger Reaktion unter starkem Verkaufsdruck stehen.

Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für den US-Dollar-Index (DXY) und erklärt:

"Der technische Ausblick für den kurzfristigen Zeitraum deutet darauf hin, dass die bärische Tendenz für den USD-Index intakt bleibt, aber es gibt Anzeichen für einen Verlust an negativem Momentum. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart erholt sich über 40 und der USD-Index hält sich über dem 50%-Fibonacci-Retracement des Aufwärtstrends von September bis November."

"Der 100-Tage Simple Moving Average (SMA) fungiert als Pivot-Niveau bei 98,60. Falls der USD-Index über dieses Niveau steigt und es als Unterstützung bestätigt, könnten technische Verkäufer abgeschreckt werden. In diesem Szenario könnte das 38,2%-Fibonacci-Retracement als nächstes Widerstandsniveau bei 98,85 fungieren, gefolgt von der Region 99,25-99,40, wo der 200-Tage-SMA und das 23,6%-Fibonacci-Retracement liegen."

"Auf der Unterseite bildet das 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau eine wichtige Unterstützung bei 98,00 vor 97,40 (78,6%-Fibonacci-Retracement) und 97,00 (rundes Niveau)."