FOMC-Protokoll wird Licht auf tief gespaltenes Komitee über die nächste Zinssenkung werfen
- Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Fed vom 28. bis 29. Oktober werden am Mittwoch veröffentlicht.
- Details zu den Diskussionen über die Entscheidung, den Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, werden von den Investoren genau unter die Lupe genommen.
- Die Märkte sind gespalten, ob die Fed den Leitzins im Dezember erneut senken wird.
Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve der Vereinigten Staaten (US) vom 28. bis 29. Oktober werden am Mittwoch um 19:00 GMT veröffentlicht. Die US-Zentralbank beschloss, den Leitzins um 25 Basispunkte (bps) auf den Bereich von 3,75%-4% zu senken, aber Fed-Gouverneur Stephen Miran stimmte für eine Senkung des Leitzinses um 50 bps, während der Präsident der Kansas Fed, Jeff Schmid, eine unveränderte Zinspolitik bevorzugte.
Jerome Powell und sein Team entschieden sich im Oktober für eine Zinssenkung
Der Offenmarktausschuss (FOMC) beschloss, den Zinssatz im Oktober um 25 bps zu senken, wie weithin erwartet. In der geldpolitischen Erklärung erkannte die Fed an, dass die Beschäftigungsgewinne langsamer wurden und die Arbeitslosenquote leicht anstieg, betonte jedoch, dass die Inflation „etwas erhöht“ blieb. Darüber hinaus kündigte die Fed an, dass sie die Reduzierung ihrer aggregierten Wertpapierbestände am 1. Dezember abschließen wird.
In der Pressekonferenz nach der Sitzung stellte Fed-Vorsitzender Jerome Powell fest, dass eine weitere Zinssenkung um 25 bps im Dezember „keine ausgemachte Sache“ sei, und fügte hinzu, dass es unter den Entscheidungsträgern stark unterschiedliche Meinungen darüber gebe, was der nächste Schritt sein könnte.
Analysten von TD Securities erwarten, dass die FOMC-Protokolle das Ausmaß der internen Debatte offenbaren, die zu einer hawkischen Zinssenkung im Oktober führte. „Seit der Sitzung haben die Hawks in öffentlichen Äußerungen die Oberhand gewonnen, angesichts eines Mangels an offiziellen Datenveröffentlichungen. Die Ankündigung zum Ende des QT im Oktober wird ebenfalls in den Protokollen behandelt, da wir erwarten, dass Käufe zur Reserveverwaltung bei der FOMC-Sitzung im Januar angekündigt werden“, sagten sie.
Wann werden die FOMC-Protokolle veröffentlicht und wie könnten sie den US-Dollar beeinflussen?
Der FOMC wird die Protokolle der Sitzung vom 28. bis 29. Oktober um 19:00 GMT am Mittwoch veröffentlichen.
Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine etwa 50%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 bps im Dezember ein, gegenüber fast 70% eine Woche zuvor. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der US-Dollar (USD) kurzfristig einem beidseitigen Risiko ausgesetzt ist.
Falls die Veröffentlichung darauf hindeutet, dass die Entscheidungsträger bereit sind, den Leitzins unverändert zu lassen, um Zeit zu gewinnen, um die Auswirkungen der Regierungsstilllegung auf die Wirtschaft zu bewerten, könnten die Investoren zu einer Beibehaltung der Geldpolitik im Dezember tendieren und dem USD ermöglichen, gegenüber seinen Rivalen an Stärke zu gewinnen. Umgekehrt könnte es für den USD schwierig sein, gegenüber anderen wichtigen Währungen widerstandsfähig zu bleiben, wenn Fed-Vertreter wachsende Bedenken hinsichtlich der Arbeitsmarktsituation äußern und gleichzeitig eine optimistische Sicht auf die Inflationsprognose einnehmen.
Dennoch könnte die Marktreaktion auf die FOMC-Protokolle von kurzer Dauer sein, da die Investoren wahrscheinlich darauf warten, dass der Rückstand an Wirtschaftsdaten abgebaut wird, bevor sie sich für eine Zinssenkung der Fed oder eine Beibehaltung der Geldpolitik im Dezember positionieren.
Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzen Ausblick auf den USD-Index:
„Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart steigt auf 58, nachdem er sich von der Mittellinie erholt hat, was auf zunehmendes bullisches Momentum hinweist. Auf der Oberseite fungiert der 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) als wichtiger Widerstand bei etwa 101,30. Falls der USD-Index einen täglichen Schlusskurs über diesem Niveau erzielt und beginnt, es als Unterstützung zu nutzen, könnten technische Käufer aktiv werden. In diesem Szenario könnte 101,40 (Fibonacci 38,2%-Retracement-Niveau des Abwärtstrends von Januar bis Juli) als nächster Widerstand betrachtet werden.“
„Nach unten könnte der erste Unterstützungsbereich zwischen 98,20 und 97,70 (100-Tage-SMA, 50-Tage-SMA, runde Zahl, 20-Tage-SMA) vor 96,25 (Endpunkt des Abwärtstrends) liegen.“
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
Empfohlene Artikel
