Der große Abwertungs-Handel: Sinkendes Vertrauen in den US-Dollar treibt Investoren zu Gold und Bitcoin

• Das Vertrauen in den US-Dollar sinkt angesichts der steigenden US-Verschuldung, einer Regierungsstilllegung, eines Handelskriegs und unsicherer politischer Bedingungen.
• Ein Anstieg von Gold, Silber, Bitcoin und anderen Rohstoffen oder Vermögenswerten, die als sichere Häfen gelten, deutet auf einen Wechsel vom US-Dollar hin.
• Wichtige Finanzinstitutionen und Länder versuchen aktiv, sich vom US-Dollar zu entkoppeln.

Der US-Dollar (USD), die globale Währung für den Handelsabschluss, verliert das Vertrauen der Investoren und internationalen Inhaber von US-Staatsanleihen, wie der Wechsel zu Alternativen wie Gold oder Bitcoin (BTC) zeigt. Die steigende US-Verschuldung, die laufenden Zollanpassungen der Regierung von Präsident Donald Trump und die anhaltende Regierungsstilllegung der USA inmitten politischer Unsicherheit setzen den Greenback unter Druck. Dieser Wechsel, der jetzt allgemein als "der große Abwertungs-Handel" bezeichnet wird, katalysiert den Bullenzyklus im Rohstoffmarkt und könnte die Erzählung von Bitcoin als "digitalem Gold, Absicherung gegen Inflation" für den nächsten Bullenmarkt im Kryptomarkt forcieren. Um tiefere Einblicke in Abwertungs-Handelsstrategien, den Anstieg der Gold- und Bitcoin-Preise und Marktzyklen zu gewinnen, hat FXStreet mehrere Experten interviewt.

Warum wenden sich Investoren vom US-Dollar ab?

Seit Richard Nixon, dem 37. Präsidenten der USA, das Bretton-Woods-System außer Kraft setzte, werden die US-Dollar-Noten durch den Glauben und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung gestützt. Der Greenback hielt seine Dominanz durch den "Petrodollar", der sich auf die Einnahmen bezieht, die von Ölexporteuren, hauptsächlich der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), gesammelt wurden und in US-Staatsanleihen und Finanzanlagen flossen.

Das Bretton-Woods-System war ein internationales Währungssystem, das 1944 eingerichtet wurde und die Wechselkurse auf der Grundlage des US-Dollars festlegte, der an Gold gebunden war.

Der Wechsel vom Goldstandard jedoch verringerte das Vertrauen in den US-Dollar, und aktuelle Finanzindikatoren deuten auf einen weiteren Rückgang hin. Hier sind die Hauptgründe, warum Investoren das Vertrauen in den USD verlieren.

Steigende US-Verschuldung

Die meisten entwickelten Volkswirtschaften weltweit, einschließlich der Vereinigten Staaten, erleben eine steigende Verschuldung, die allmählich ihr Bruttoinlandsprodukt (BIP) erodiert.

Die US-Staatsverschuldung hat am 27. Oktober 38 Billionen Dollar erreicht, ein Anstieg von 24,71 Billionen Dollar im Jahr 2015. Von der Gesamtschuld wurden laut der monatlichen Erklärung der US-Schatzkammer vom September 30,28 Billionen Dollar von der Öffentlichkeit gehalten.

US-Staatsverschuldung am 27. Oktober. Quelle: Fiskaldaten.

Laut dem Bericht über die Bundesfinanzen des Congressional Budget Office (CBO) für das Finanzjahr (FY) 2025 hat sich das Haushaltsdefizit auf 1,809 Billionen Dollar oder 6,0% des US-BIP verringert, von 1,817 Billionen Dollar oder 6,3% des BIP im FY 2024.

Die Zahlen für 2025 verbesserten sich jedoch aufgrund der künstlichen Reduzierung von 234 Milliarden Dollar aus den Bundesstudentendarlehensprogrammen. Wenn diese einbezogen werden, hätte der Unterschied zwischen Schulden und BIP 2,043 Billionen Dollar oder 6,7% des BIP betragen.

David Kelly, der Chief Global Strategist bei JP Morgan, betonte in einer Notiz mit dem Titel "Going Broke Slowly: The Investment Implications of Still-Rising Federal Debt" am 13. Oktober, dass "wenn das nominale BIP in Zukunft um etwa 4,5% wächst (bestehend aus 2,0% realem Wachstum und 2,5% Inflation), dann wird jedes Haushaltsdefizit über 4,5% das Verhältnis von Schulden zu BIP erhöhen. Unter unseren Annahmen steigt das Verhältnis von Schulden zu BIP von 99,9% am 30. September 2025 auf 102,2% des BIP 12 Monate später."

Mit der hohen Staatsverschuldung in den USA steigen die Zinsen auf Staatsanleihen, was wiederum die Anleiherenditen erhöht. Der Anstieg, der aus fiskalischem Stress und nicht aus echtem finanziellen Wachstum resultiert, hebt jedoch die zugrunde liegenden Risiken hervor, die das Vertrauen in den US-Dollar und seine Vermögenswerte erodieren könnten.

Einfach ausgedrückt, der Druck, die Schulden zu begleichen, verringert die Mittel, die für das nationale Wachstum zur Verfügung stehen, was potenziell zu zusätzlichen Schulden führen könnte.

Innere Probleme im Zuge des internationalen Handelskriegs

Um das Problem der steigenden Verschuldung anzugehen, verhängte US-Präsident Donald Trump höhere Zölle auf Länder mit Handelsdefiziten, wie China, Indien und andere große Nationen. Die Zoll Einnahmen erreichten im August 31 Milliarden Dollar und bringen die Gesamteinnahmen für das Kalenderjahr bisher auf 158 Milliarden Dollar.

Trump sieht sich jedoch auf der heimischen Front Widerstand gegenüber, da die unter dem Emergency Economic Powers Act von 1977 erhöhten Zölle vor dem Obersten Gerichtshof der USA angefochten werden. Wenn die Zölle für illegal erklärt werden, könnte dies eine Rückerstattung an die Partnerländer zur Folge haben, was die USA möglicherweise wieder auf den Ausgangspunkt zurückbringt.

Andererseits befindet sich die US-Regierung im Stillstand, da die Parteien über die Bundesausgaben streiten. Der Stillstand begann am 1. Oktober und ist seit dem 27. Oktober weiterhin in Kraft, was die politischen Spannungen anheizt. Historisch gesehen ist dies der zweitlängste Stillstand der US-Regierung, nur übertroffen von dem 35-tägigen Stillstand, der im Dezember 2018 aufgrund der Finanzierung der US-Grenzmauer begann.

Moody's, eine weltweit renommierte Ratingagentur, hat möglicherweise den holprigen Weg vorausgesehen und die US-Kreditwürdigkeit im Mai von Aa1 auf Aaa herabgestuft, wobei sie die steigende Staatsverschuldung und die politische Instabilität unter Donald Trumps zweiter Amtszeit als Hauptgründe anführte.

Der Abwertungs-Handel

Abwertungs-Handel ist ein strategischer Wechsel in der Investition, der typischerweise in Zeiten erwartet wird, in denen Geld oder andere Finanzanlagen an Wert verlieren werden. Diese Handelsstrategien beinhalten eine Kapitalumverteilung zu "sicheren Hafen"-Rohstoffen, wie Edelmetallen. Bitcoin und andere führende Kryptowährungen sowie digitale Vermögenswerte (DATs), die in der Pipeline sind, bieten ebenfalls eine Absicherung gegen den US-Dollar.

Anzeichen für den Abwertungs-Handel

Gold und Silber auf Rekordhöhen sind ein klares Signal für einen tektonischen Wandel im Anlegervertrauen, da sie sichere Investitionen suchen. Am 24. Oktober wird eine Unze Gold zu 4.056 Dollar gehandelt, was einen Anstieg von über 60% in diesem Jahr markiert. Ebenso wird Silber bei fast 48 Dollar gehandelt, nachdem es von seinem Allzeithoch von 54,86 Dollar am 16. Oktober zurückgegangen ist, und hat Gold mit einem Anstieg von fast 80% in diesem Jahr übertroffen.

Täglicher Preis-Chart von Gold und Silber.

Die DATs, einschließlich Michael Saylors Strategie mit 640.418 BTC im Wert von 74,01 Milliarden Dollar, Marathon Holdings mit 53.250 BTC im Wert von 6,15 Milliarden Dollar am 27. Oktober und anderen, haben ihre Exposition gegenüber Bitcoin erheblich erhöht. Dies deutet auf einen selbstbewussten Wandel der Unternehmensinstitutionen hin, die sich Bitcoin zuwenden.

Andererseits haben die in den USA ansässigen börsengehandelten Fonds (ETFs) wie BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) mit 85,52 Milliarden Dollar und Fidelitys FBTC mit 21,93 Milliarden Dollar an Nettovermögen und anderen ihre Bestände um über 38 Milliarden Dollar erhöht und bisher nur drei Nettoabflüsse pro Monat in diesem Jahr verzeichnet.

Länder, die sich vom US-Dollar abwenden

Viele Länder weltweit wenden sich vom US-Dollar ab, um ihre Abhängigkeit vom Greenback zu verringern und den Handel zu fördern. BRICS ist eine zwischenstaatliche Organisation, die Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika sowie andere Schwellenländer umfasst und darauf abzielt, sich vom Dollar zu entkoppeln und möglicherweise eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) einzuführen.

Derzeit akzeptiert Russland lokale Währungs-Handelsabschlüsse mit China und Indien aufgrund des anhaltenden Konflikts mit der Ukraine, der zu mehreren internationalen Sanktionen von den USA und der EU geführt hat.

Wer wettet auf den Rückgang des US-Dollars?

Hedgefonds sind Anlagevehikel, die verschiedene Strategien – sowohl Long- als auch Short-Positionen – nutzen, um Renditen zu erzielen und Risiken zu managen. Einige Fonds profitieren von Marktrückgängen, was mit Themen wie dem laufenden "großen Abwertungs-Handel" übereinstimmen kann. Hier sind einige Hedgefonds-Gründer, die einen Wandel angesichts der US-Verschuldung vorhersagen.

Ray Dalio

Ray Dalio, Gründer von Bridgewater, dem größten Hedgefonds der Welt mit über 90 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen im Jahr 2024, hat mehrfach vor der steigenden US-Staatsverschuldung gewarnt und die Situation mit den Bedingungen in den Jahren vor dem Zweiten Weltkrieg verglichen. In einem Interview mit Bloomberg am 10. Oktober kommentierte Dalio: "Es ist wie Plaque in den Arterien, die dann beginnt, die Ausgaben zu drücken", wenn die Schulden im Verhältnis zum Einkommen steigen.

Dalio betonte weiter in einem X-Post am 24. Oktober, dass "Sanktionen die Nachfrage nach Fiat-Währungen und Schulden, die in ihnen denominiert sind, verringern und Gold unterstützen."

Kenneth Griffin

Kenneth Griffin, CEO von Citadel LLC, sagte in einem Interview mit Bloomberg am 7. Oktober, dass die steigende Inflation eine der Hauptursachen für den Rückgang des Wertes des US-Dollars sei. Griffin sagte: "Es ist [Inflation] ein Teil des Grundes, warum der Dollar in der ersten Hälfte dieses Jahres um etwa 10% abgewertet wurde."

Er wies auf die Rekordpreise von Gold und die "Aufwertung anderer Dollar-Substitute" hin und findet die Situation unglaublich. Darüber hinaus hob Griffin hervor, dass "die Menschen nach Möglichkeiten suchen, ihre Portfolios effektiv vom Dollar zu entkoppeln oder das Risiko gegenüber dem US-Staatsrisiko zu verringern."

Abgesehen von Hedgefonds-Managern hat Elon Musk, CEO von Tesla, kürzlich auf einen ZeroHedge X-Beitrag geantwortet, in dem es hieß: "KI ist das neue globale Wettrüsten, und die Investitionen werden letztendlich von Regierungen (USA und China) finanziert. Wenn Sie wissen möchten, warum Gold/Silber/Bitcoin in die Höhe schießt, liegt es an der "Entwertung", um das KI-Wettrüsten zu finanzieren."

Laut Musk ist "Bitcoin auf Energie basiert: Man kann gefälschte Fiat-Währung ausgeben, und jede Regierung in der Geschichte hat das getan, aber es ist unmöglich, Energie zu fälschen."

Expertenmeinungen zu Entwertung, Gold und Bitcoin

Um weitere Einblicke zu gewinnen, hat FXStreet Experten auf den Kryptowährungsmärkten interviewt. 

Karim AbdelMawla, leitender Forscher bei 21Shares

Welche Rolle könnten tokenisierte Rohstoffe oder On-Chain-Staatsanleihen im aufkommenden Entwertungs-Hedging-Ökosystem spielen?

Tokenisierte US-Staatsanleihen, die kurzfristige Staatsverschuldung widerspiegeln, haben einen Gesamtwert von fast 9 Milliarden Dollar erreicht, der in mehr als 50 Produkten gebunden ist, und bieten Investoren programmierbaren Zugang zu Renditen von 4–5% und rund um die Uhr Liquidität. Sie verankern den aufkommenden risikofreien Zinssatz im DeFi-Bereich und bieten den Teilnehmern ein Instrument mit niedriger Volatilität, das unabhängig vom Bankensystem ist. Tokenisiertes Gold, angeführt von Tether Gold (XAUT) und Pax Gold (PAXG), hat eine Marktkapitalisierung von über 2,5 Milliarden Dollar überschritten, was es Investoren ermöglicht, physisch gedecktes Gold mit Blockchain-Abwicklung und -Besicherung zu halten. Zusammen bilden On-Chain-Staatsanleihen und tokenisierte Rohstoffe den Kern einer neuen Entwertungs-Hedging-Architektur, indem sie Staatsanleihen ermöglichen, Rendite und Stabilität zu bieten, Gold als Versicherung gegen Fiat-Erosion zu etablieren und Bitcoin als konvexen Aufwärtstrend zu liefern, da es eine doppelte Rolle als Risiko-Asset und Sicherheits-Asset spielt. Somit wird diese integrierte Struktur zentral für die Entwertungs-Hedging-These in traditionellen und krypto-fokussierten Portfolios.

Wird Gold Bitcoin im laufenden "großen Entwertungs-Handel" übertreffen?

Im Jahr 2025 hat Gold Bitcoin bis heute um etwa 25 bis 30% übertroffen und neue Höchststände über 4.000 Dollar erreicht, während Bitcoin nach seiner Korrektur im Oktober volatil bleibt. Diese Überperformance spiegelt die institutionelle Präferenz für Liquidität und ein geringeres Karriererisiko inmitten fiskalischer Unsicherheit und geopolitischer Spannungen wider. Gold bleibt der erste Hedging-Responder in Krisenphasen, während Bitcoin einen höheren langfristigen konvexen Wert und Knappheitswert behält. Über fünf Jahre hinweg übertrifft Bitcoin Gold weiterhin erheblich, aber Investoren zahlen manchmal für diesen Aufwärtstrend durch höhere Volatilität. Daher kombiniert das ideale Entwertungs-Handelsportfolio Gold für Stabilität und Glaubwürdigkeit, Bitcoin für konvexe Optionen und tokenisierte Staatsanleihen für Rendite – und balanciert Resilienz, Renditepotenzial und Liquidität in einem strukturell inflationsbedingten makroökonomischen Regime.

Könnte die Diversifizierung von Stablecoins (USD-gebunden vs. rohstoffgebunden vs. Bitcoin-gebunden) die "Anti-Fiat"-Erzählung verstärken oder schwächen?

Theoretisch verstärkt die Diversifizierung von Stablecoins die Anti-Fiat-Erzählung, indem sie die Abhängigkeit vom US-Dollar verringert und nicht-sovereign Sicherheiten wie Gold, Bitcoin, hardware-unterstützte synthetische Stablecoins wie USDAI einführt, bei denen reale Vermögenswerte wie GPUs und KI-Infrastruktur einen Dollar-gebundenen Token unterstützen, oder Stablecoins, die durch private Kreditrenditen wie Maple Finance’s syrupUSDC gedeckt sind. 

Fortgeschrittenere Designs, wie Ethena’s USDe, erweitern diese Idee durch delta-neutrale Marktstrategien. In der Praxis bleibt jedoch der USD dominant, wobei USDT und USDC zusammen mehr als 80% des Stablecoin-Marktes ausmachen. Der Anstieg von Gold- und Bitcoin-gebundenen Stablecoins signalisiert ein wachsendes Interesse an fiat-unabhängigen Rechnungseinheiten, doch ihr Umfang bleibt zu begrenzt, um die USD-Dominanz signifikant herauszufordern. Für den Moment stärkt die Verbreitung alternativer Bindungen die Anti-Fiat-Erzählung symbolisch, nicht strukturell. Eine echte Diversifizierung wird erst dann entstehen, wenn nicht-USD-gebundene Stablecoins signifikante Liquidität und Abwicklungsvolumen über DeFi und globale Handelswege erreichen.

Welche Kennzahlen messen am besten den Anstieg der durch Entwertung bedingten Kapitalallokationstrends?

Der Entwertungs-Handel wird zunehmend offensichtlich, wenn monetäre Druckindikatoren zusammen mit Kapitalflussdynamiken betrachtet werden. US M2 steht bei etwa 22,2 Billionen Dollar, was ungefähr 40% höher ist als 2020, verglichen mit nur 12 bis 15% kumulativem realem BIP-Wachstum im gleichen Zeitraum. Die Bilanz der Federal Reserve, die bei etwa 6,6 Billionen Dollar liegt, bleibt trotz laufender Straffung deutlich über ihrem Niveau vor COVID von 4,2 Billionen Dollar. Mit einer Schuldenquote von fast 125% und einer Prognose von 156% sowie nach mehr als zwei Jahren negativer realer Zinsen zwischen 2021 und 2023 begünstigt das gesamte monetäre Umfeld weiterhin harte Vermögenswerte gegenüber nominalen Ansprüchen.

Die Korrelation von Bitcoin mit Gold ist auf etwa 0,85 gestiegen, nahe einem Rekordhoch, während das Bitcoin-Gold-Verhältnis seit Mitte August 2025 um etwa 30% gefallen ist, was auf eine erneute relative Stärke von Gold hinweist. Auf einer M2-adjustierten Basis erreichte Bitcoin im September 2025 ein Allzeithoch, was auf einen strukturellen Wandel in den Kapitalflüssen und nicht nur auf einen zyklischen Aufschwung hindeutet. Institutionell sind die Barallokationen auf 3,8% gefallen, ein 12-Jahres-Tief, obwohl US-Geldmarktfonds etwa 7,4 Billionen Dollar halten, was eine anhaltende Liquiditätspräferenz in großem Maßstab hervorhebt.

Innerhalb der Krypto-Welt haben Spot-Bitcoin-ETFs seit ihrer Einführung etwa 60 Milliarden Dollar an kumulierten Zuflüssen angezogen, wobei BlackRocks IBIT sich dem 100-Milliarden-Dollar-Marktwert nähert. Der Stablecoin-Markt erweiterte sich von etwa 205 Milliarden auf über 300 Milliarden Dollar im Jahr 2025, was eine starke Nachfrage nach USD-gebundener Liquidität im digitalen Vermögensökosystem widerspiegelt.

Im breiteren Bereich harter Vermögenswerte liegt der Gesamtmarktwert von Gold nun bei etwa 28 bis 30 Billionen Dollar, was in diesem Jahr um etwa 10 Billionen Dollar gestiegen ist, während die Zentralbanken Rekordmengen anhäufen. Über alle Vermögenswerte hinweg bleibt Bitcoin eng mit Aktien und Gold korreliert, während Gold eine tief negative Korrelation zum US-Dollar aufweist; eine makroökonomische Ausrichtung, die mit anhaltendem monetärem Entwertungsdruck und einer wachsenden globalen Präferenz für greifbare Wertspeicher übereinstimmt.

Schaffen die Bemühungen der BRICS-Staaten, sich vom Dollar zu entkoppeln, echte Nachfrage nach Bitcoin oder nur nach CBDCs und Stablecoins?

Die Entkopplung vom Dollar durch die BRICS-Staaten war bisher transaktional und nicht reservebasiert, wobei der Fokus auf bilateralen Abrechnungen in lokalen Währungen, neuen grenzüberschreitenden Zahlungssystemen und Pilotprojekten für digitale Zentralbankwährungen liegt, nicht auf der Akkumulation von Bitcoin. Die Zentralbanken haben stattdessen ihre Goldreserven ausgeweitet, anstatt BTC-Bestände zu halten, obwohl einige dies ernsthaft in Betracht ziehen, wie Pakistan und die Tschechische Republik. Unter Privatpersonen in BRICS-Ländern mit hoher Inflation ist die Annahme von USD-Stablecoins als praktisches Hedging gegen die Volatilität der lokalen Währung gestiegen, bevor es zu einer nennenswerten Bitcoin-Nutzung kommt. Daher nährt die Entkopplung vom Dollar derzeit die CBDC-Experimentierung und die Nützlichkeit von Stablecoins, während die Nachfrage nach Bitcoin weiterhin von Einzelhändlern getrieben wird und weitgehend außerhalb offizieller Kanäle bleibt.

Jonathan Morgan, leitender Krypto-Analyst, Stocktwits

Wie beeinflusst die wachsende US-Schuldenlast die globale Anlegerstimmung gegenüber Fiat-Währungen und Krypto-Alternativen?

Ich denke, die Schuldenfrage trifft die Menschen auf zwei Arten: Kurzfristig schreckt es sie nicht vom US-Dollar ab, wahrscheinlich verstärkt es ihn. Mehr Schulden bedeuten mehr Staatsanleihen/T-Bills, und die gelten als die sicherste Einkommensquelle der Welt. Das hilft dem US-Dollar und unterstützt alle Stablecoins, die durch Staatsanleihen gedeckt sind. Ich glaube, das wird noch weiter explodieren, weil es eine so große Nachfrage danach gibt. 

Aber je länger diese Schulden wachsen und sich stapeln, desto mehr könnten die Menschen besorgt sein. Ist das Wachstum von BTC, Gold und Silber ein Beweis dafür? Vielleicht, aber man sieht noch nicht viele Einzelhändler, die Alarm schlagen. 

Verschieben die USD-gebundenen Stablecoins nur die Inflation, die US-Schulden oder das Risiko, den US-Dollar zu halten, auf den Kryptomarkt? 

Das tun sie, aber das ist der Kompromiss. Wenn Sie USDT (USDC usw.) halten, halten Sie im Grunde tokenisierte Geldmarktexposition (nur eine breite Interpretation). Sie entkommen nicht der Fed oder den Handelspolitiken. Der lustige Teil ist, dass mehr US-Schulden helfen, weil sie mehr Sicherheiten schaffen. 

Wie passt das Liquidationsereignis von 19 Milliarden Dollar am Freitag, das größte in der Geschichte der Krypto, in die Erzählung von Bitcoins "Hedge gegen Regulierung, Inflation und digitales Gold"? 

Das tut es nicht. Wenn Sie am 10. Tag irgendeine Hebelwirkung hatten, dann wurden Sie ruiniert und wahrscheinlich ausgelöscht. Wenn nicht, haben Sie nur den Papierverlust auf den Wert Ihrer Krypto erlitten, der gesunken ist. Für gehebelte Händler war es ein lebensveränderndes Horrorszenario, aber für alle anderen war es nur ein weiterer Tag – zumindest was den Wert ihrer Konten betrifft.

Was sind Ihre Ansichten dazu, dass Gold Bitcoin übertrifft?

Das hängt davon ab, wo Sie Ihren Kalender setzen, wenn es darum geht, dass Gold Bitcoin übertrifft. In den letzten Monaten gemessen, ja, Gold übertrifft Bitcoin. Aber es braucht Kontext.

Ich stelle es Ihnen so vor: Wenn ich 100 Dollar in Gold, 100 Dollar in den SPY und 100 Dollar in Bitcoin im Januar 2020 investiere, wäre mein SPY 204 Dollar wert, Gold 280 Dollar und BTC etwa 1.500 Dollar (ungefähr). 

Wenn Sie dasselbe tun und 10 Jahre zurückgehen, ist es noch dramatischer: Ihre 100 Dollar in Gold sind 360 Dollar wert, Ihre 100 Dollar in SPY sind 321 Dollar wert (mit Dividenden und Sie schauen auf etwa 420 Dollar), aber Ihre 100 Dollar in BTC sind fast 34.000 Dollar wert.

Maarteen AKA Maartunn, Community-Analyst bei CryptoQuant

Wie sehen Sie die Beziehung zwischen den US-Schuldenständen und den Preisbewegungen von Bitcoin und Gold?

Steigende US-Schuldenstände können Investoren besorgt machen über die Fähigkeit der Regierung, ihre zukünftigen Verpflichtungen zu managen. Dieser Vertrauensverlust kann das Vertrauen in den US-Dollar und Staatsanleihen schwächen und Investoren dazu bringen, alternative Vermögenswerte zu suchen.

Das Beste, was man tun kann? Investieren in das, was die Regierung nicht drucken kann: Aktien, Gold und Bitcoin sind die häufigsten Beispiele. Luxusgüter, hochwertige Autos und sogar Sammlerstücke wie Pokémon-Karten haben ebenfalls an Wert gewonnen, teilweise aufgrund von Spekulation, da Investoren nach Vermögenswerten suchen, die ihren Wert im Laufe der Zeit halten oder steigern.

Verändern die Liquidationsspitzen im Kryptomarkt nach dem Liquidationsereignis von 19 Milliarden Dollar Bitcoins Anspruch als sicherer Hafen?

Nein, meiner Meinung nach ist das nicht der Fall. Bitcoin hat ein festes Angebot, während der US-Dollar das nicht hat. Es wird Jahrzehnte dauern, bis Bitcoin mehr Boden gewinnt, und dieser Prozess wird naturgemäß sowohl positive als auch negative Schocks mit sich bringen.

Die 19 Milliarden Dollar Liquidation ist ein negativer Schock, aber sie sollte die langfristige Perspektive nicht verändern.

Welche Rolle spielen On-Chain-Metriken bei der Identifizierung dieser Handelsmöglichkeiten?

On-Chain-Daten helfen dabei, zu identifizieren, wann Bitcoin im Vergleich zu historischen Werten oder den Kostenbasis langfristiger Inhaber relativ günstig ist. Zum Beispiel vergleicht das MVRV-Verhältnis (Marktwert zu realisiertem Wert) den aktuellen Marktpreis von Bitcoin mit dem durchschnittlichen Kostenbasis aller Inhaber. Wenn das MVRV-Verhältnis niedrig ist, deutet das darauf hin, dass Bitcoin unter dem durchschnittlichen Kostenbasis der Inhaber gehandelt wird – ein Signal, dass der Vermögenswert möglicherweise unterbewertet ist und sich möglicherweise nahe einem Marktboden befindet.

Durch die Analyse dieser On-Chain-Signale zusammen mit makroökonomischen Faktoren wie den US-Schulden-Trends können Händler fundiertere Entscheidungen darüber treffen, wann sie in den Markt ein- oder aussteigen.