Gold wird vorsichtig gehandelt, während die Märkte sich auf die Zinsentscheidung der Fed vorbereiten

• Gold steht unter leichtem Druck, da die Händler vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve um 19:00 GMT vorsichtig bleiben.
• Die Märkte preisen eine Senkung um 25 Basispunkte ein, während Spekulationen über einen hawkischen Ton die US-Staatsanleihenrenditen in die Höhe treiben und auf XAU/USD lasten.
• Die technische Konstellation bleibt konstruktiv, da XAU/USD über wichtigen gleitenden Durchschnitten hält und sich innerhalb der Spanne von 4.150–4.250 USD konsolidiert.

Gold (XAU/USD) gibt am Mittwoch leicht nach, wobei die Preisbewegung innerhalb der jüngsten Konsolidierungszone bleibt, während sich die Märkte auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) vorbereiten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels schwebt XAU/USD nahe 4.200 USD, nach einem Intraday-Hoch von 4.218 USD.

Die Fed wird ihre geldpolitische Entscheidung um 19:00 GMT bekannt geben, wobei die Märkte auf eine weitere Senkung um 25 Basispunkte setzen, die den Federal Funds Rate in den Bereich von 3,50%-3,75% senken würde. Die Erwartungen an niedrigere Kreditkosten stützen das Edelmetall insgesamt, da niedrigere Zinssätze die Opportunitätskosten für das Halten von nicht renditeträchtigen Anlagen wie Gold senken.

Allerdings treiben Spekulationen über eine hawkische Senkung die US-Staatsanleihenrenditen nach oben und belasten Gold, da die Märkte die Erwartungen an eine kurzfristige Lockerung Anfang 2026 zurückschrauben.

Vor diesem Hintergrund wird die Aufmerksamkeit ganz auf die Pressekonferenz von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell nach der Sitzung gerichtet sein, zusammen mit dem aktualisierten Dot Plot und den Wirtschaftsprognosen, um klarere Signale über das Tempo der politischen Anpassungen für das kommende Jahr zu erhalten.

Marktbewegungen: Dollar stabil, Renditen steigen, während die Märkte auf die Fed-Entscheidung warten

• Der US-Dollar (USD) bleibt vor dem Urteil der Fed stabil, während die Staatsanleihenrenditen über die gesamte Kurve weiter steigen. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, konsolidiert sich knapp über der 99,00-Marke. In der Zwischenzeit handelt die Benchmark-Rendite für 10-jährige Staatsanleihen bei etwa 4,20%, dem höchsten Stand seit dem 4. September.
• Die Fed hat in diesem Jahr bereits zweimal die Geldpolitik gelockert und im September und Oktober hintereinander 25 Basispunkte gesenkt, die von den Beamten als "Risikomanagement"-Senkungen beschrieben wurden, um die Wirtschaft angesichts der Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes abzufedern. Der letzte Dot Plot im September zeigte die mediane Zinsschätzung des FOMC, die auf eine Senkung sowohl in 2026 als auch in 2027 hindeutet, ohne Änderungen für 2028 und einem langfristigen Zinssatz von 3,0%.
• Die Märkte preisen derzeit eine 90%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt bei der Fed-Entscheidung am Mittwoch ein. Die Erwartungen an weitere Lockerungen bleiben bescheiden, wobei das CME FedWatch Tool nur eine 20%ige Chance auf eine weitere Senkung im Januar zeigt, die auf 33% im März und 37% im April steigt.
• Fed-Vorsitzender Jerome Powell bemerkte bei der Pressekonferenz nach der Sitzung im Oktober, dass es einen "wachsenden Chor" innerhalb des Ausschusses gebe, der argumentiere, es könnte klug sein, zu warten, bevor man einen weiteren Schritt unternimmt. Seitdem sind die politischen Entscheidungsträger gespalten, wobei einige vor anhaltenden Inflationsrisiken warnen, während andere Bedenken über die allmähliche Abkühlung des Arbeitsmarktes äußern. Daher werden die Händler die Abstimmungsergebnisse und etwaige abweichende Meinungen sehr genau beobachten, um Signale dafür zu erhalten, ob der Ausschuss in Richtung einer hawkischen oder dovishen Haltung auf 2026 zusteuert.
• Die Financial Times berichtete am Dienstag, dass Präsident Donald Trump sich darauf vorbereitet, eine letzte Runde von Interviews für den nächsten Fed-Vorsitzenden zu beginnen. Verwaltungsbeamte teilten dem Medium mit, dass der Direktor des National Economic Council, Kevin Hassett, der Favorit ist, Jerome Powell nach dessen Amtszeit im Mai nachzufolgen.

Technische Analyse: XAU/USD hält sich innerhalb der Spanne, während Händler auf den Fed-Katalysator warten

Gold bleibt in einem Haltemuster zwischen 4.150 und 4.250 USD, nachdem es aus der symmetrischen Dreiecksformation ausgebrochen ist, was auf eine klare Unentschlossenheit unter den Händlern vor der Fed-Entscheidung hinweist.

Aus struktureller Sicht neigt die Tendenz weiterhin nach oben, da der Ausbruch intakt bleibt und die Preisbewegung sich über wichtigen gleitenden Durchschnitten stabilisiert. Ein dovishes Ergebnis würde den Weg des geringsten Widerstands nach oben neigen und die Tür für einen Anstieg über die 4.250 USD-Marke öffnen. Ein nachhaltiger Schluss über dieser Zone würde das bullische Momentum verstärken und das nächste psychologische Ziel um 4.300 USD freilegen.

Auf der anderen Seite könnte ein hawkischer Ton oder Widerstand gegen die Erwartungen einer Lockerung im Jahr 2026 Gold kurzfristig in der Spanne halten oder einen moderaten Pullback auslösen. Die erste Unterstützung liegt bei 4.150 USD, der unteren Grenze der aktuellen Konsolidierungsphase, mit weiterem Abwärtspotenzial in Richtung 4.100 USD, wo der 50-Tage Simple Moving Average (SMA) eine wichtige technische Unterstützung bietet.