Der japanische Yen bleibt gegenüber dem USD unter Druck nach schwachen Lohnzahlen

• Der japanische Yen driftet am Donnerstag zum dritten Mal in Folge gegenüber dem USD nach unten.
• Die schwachen Lohnwachstumsdaten Japans und die Unsicherheit über die BoJ belasten weiterhin den JPY.
• Die unterschiedlichen Erwartungen an die Geldpolitik von BoJ und Fed könnten als Gegenwind für das USD/JPY-Paar wirken.

Der japanische Yen (JPY) bleibt zum dritten Mal in Folge defensiv gegenüber seinem amerikanischen Pendant, nachdem am Donnerstag frühere Daten zeigten, dass die realen Löhne in Japan im November mit der schnellsten Rate seit Januar letzten Jahres gefallen sind. Dies kommt zusätzlich zur Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) und wirkt als Gegenwind für den JPY. Der US-Dollar (USD hingegen) bewahrt seine wöchentlichen Gewinne und stellt einen weiteren Faktor dar, der das USD/JPY-Paar unterstützt.

Das wachsende Akzeptieren, dass die BoJ an ihrem Normalisierungspfad festhalten wird, zusammen mit den Befürchtungen über Interventionen, könnte die JPY-Bären davon abhalten, aggressive Wetten zu platzieren. Darüber hinaus dämpfen steigende geopolitische Spannungen die Risikobereitschaft der Anleger und sollten dazu beitragen, die Verluste des sicheren Hafens JPY zu begrenzen. Darüber hinaus könnten dovishe Erwartungen an die US-Notenbank (Fed) den USD unter Kontrolle halten und dem niedrig verzinslichen JPY zugutekommen, was den Aufwärtstrend des USD/JPY-Paares begrenzen sollte.

Japanischer Yen bleibt defensiv, da schwaches Lohnwachstum die Zweifel an einer Zinserhöhung der BoJ verstärkt

• Ein am Donnerstag veröffentlichtes Regierungsbericht zeigte, dass die durchschnittlichen nominalen Löhne, oder das gesamte Barverdienst, in Japan im November um 0,5% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen sind, was das langsamste Tempo seit Dezember 2021 markiert. Zusätzliche Details zeigten, dass die inflationsbereinigten realen Löhne im Berichtsmonat zum 11. Mal in Folge um 2,8% gefallen sind.
• Die Daten deuteten darauf hin, dass der zugrunde liegende Trend, dass die Inflation das Lohnwachstum übersteigt, sich nicht geändert hat und eine Herausforderung für die Bank of Japan darstellt, die signalisiert hat, dass sie die Zinsen weiter erhöhen würde, wenn sich die wirtschaftlichen und preislichen Entwicklungen im Einklang mit den Prognosen bewegen. Tatsächlich sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda diese Woche, dass Löhne und Preise voraussichtlich gemeinsam steigen werden.
• Dennoch scheinen die Marktteilnehmer überzeugt zu sein, dass die BoJ die Geldpolitik weiter straffen wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den steigenden Wetten dar, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im März erneut senken und später in diesem Jahr eine weitere Zinssenkung vornehmen könnte, was weiterhin dem niedrig verzinslichen japanischen Yen zugutekommen könnte.
• In der Zwischenzeit taten die gemischten US-Wirtschaftsdaten vom Mittwoch wenig, um die dovishen Fed-Erwartungen zu dämpfen, die wiederum den zwei Tage alten Aufwärtstrend des US-Dollars unter Kontrolle halten und das USD/JPY-Paar begrenzen könnten. Das Institute for Supply Management berichtete, dass sein Non-Manufacturing Purchasing Managers' Index im Dezember von 52,6 im Vormonat auf 54,4 gestiegen ist.
• Ein unerwarteter Anstieg der Aktivität im US-Dienstleistungssektor wurde jedoch durch enttäuschende Berichte über den US-Arbeitsmarkt ausgeglichen. Tatsächlich berichtete das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im Dezember um 41.000 gestiegen ist. Diese Zahl folgte dem Rückgang um 29.000 (revidiert von -32.000) im November und war etwas schwächer als die erwarteten 47.000.
• Separat zeigte die Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS), dass die Anzahl der offenen Stellen am letzten Geschäftstag im November bei 7,146 Millionen lag. Dies folgte den 7,449 Millionen offenen Stellen, die im Oktober (revidiert von 7,67 Millionen) verzeichnet wurden, und lag unter den Markterwartungen von 7,6 Millionen, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach Arbeitskräften weiterhin nachlässt.
• Händler scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive bärische Wetten auf den USD zu platzieren, und entscheiden sich, auf die Veröffentlichung des US Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts am Freitag zu warten. Die entscheidenden Beschäftigungsdetails würden weitere Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad der Fed geben, der wiederum die Preisbewegungen des USD beeinflussen und dem USD/JPY-Paar einen bedeutenden Impuls verleihen würde.

USD/JPY-Bullen haben die Oberhand, solange sie über der Unterstützung bei 156,35-156,25 bleiben

Der 100-periodische Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart steigt leicht an und unterstreicht eine stetige bullishen Neigung, während das USD/JPY-Paar darüber bleibt. Der 100-periodische SMA liegt derzeit bei 156,22 und bietet nahe Unterstützung. Ein bullisches Crossover tritt beim Moving Average Convergence Divergence (MACD) auf, da die MACD-Linie über die Signallinie nahe dem Nullniveau steigt, während ein moderat positives Histogramm auf ein verbessertes Momentum hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 58, über der 50-Mittellinie, was einen leicht bullishen Ton verstärkt.

Die steigende Trendlinie von 155,30 stützt den Anstieg, wobei die Unterstützung in der Nähe von 156,36 ausgerichtet ist. Solange das Paar über dieser Basis bleibt, behalten die Käufer die Kontrolle und bewahren die Aufwärtsneigung. Sollte das USD/JPY-Paar sowohl über der Trendlinie als auch über dem steigenden 100-periodischen SMA bleiben, zeigt der Weg des geringsten Widerstands nach oben; ein Schlusskurs unter der Trendlinie würde das Momentum verringern und eine Konsolidierungsphase signalisieren.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst)