Japanischer Yen konsolidiert vor der Zinsentscheidung der BoJ, Abwärtsrisiko scheint begrenzt zu sein

• Der japanische Yen konsolidiert sich in einer Spanne, da Händler anscheinend zögern, vor dem Treffen der BoJ zu handeln.
• Wetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ und ein schwächerer Risikoton unterstützen den sicheren Hafen JPY.
• Dovish-Erwartungen der Fed könnten die USD-Erholung begrenzen und den Aufwärtstrend für USD/JPY dämpfen.

Der japanische Yen (JPY) stoppt den Rückgang des Vortages gegenüber einem allgemein erholenden US-Dollar (USD) und oszilliert während der asiatischen Sitzung am Donnerstag in einer engen Handelsspanne. Die kurzfristige Tendenz scheint sich jedoch zugunsten der JPY-Bullen zu neigen, da die Erwartungen an eine bevorstehende Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BoJ) in dieser Woche zunehmen. Händler scheinen jedoch zögerlich zu sein und entscheiden sich, auf weitere Hinweise zur zukünftigen Geldpolitik der BoJ zu warten. Daher wird der Fokus auf dem Ergebnis der Zinssatzentscheidung der BoJ am Freitag und der Pressekonferenz von Gouverneur Kazuo Ueda nach dem Treffen liegen.

Im Vorfeld des wichtigen Ereignisses der Zentralbank könnte eine Neupositionierung zu Volatilität rund um den JPY führen, da Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Gesundheit Japans bestehen. Dennoch markieren hawkische Erwartungen an die BoJ eine signifikante Divergenz im Vergleich zu steigenden Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed), was die versuchte USD-Erholung begrenzt und als Rückenwind für den niedrig verzinslichen JPY wirken sollte. Darüber hinaus sollte ein allgemein schwächerer Ton an den Aktienmärkten dem sicheren Hafen-Status des JPY zugutekommen und helfen, bedeutende Abwertungen zu begrenzen.

JPY-Bullen entscheiden sich, auf das mit Spannung erwartete BoJ-Politik-Update am Freitag zu warten

• Händler werden vorsichtig und verzichten darauf, aggressive direktionale Wetten rund um den japanischen Yen vor dem Beginn eines zweitägigen Treffens der Bank of Japan am Donnerstag zu platzieren. Die Zentralbank wird am Freitag ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben und wird allgemein erwartet, die Zinsen auf 0,75% zu erhöhen, was den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten darstellt.
• Darüber hinaus deuten aktuelle Berichte darauf hin, dass die BoJ voraussichtlich ihr Versprechen aufrechterhalten wird, die Zinsen weiter zu erhöhen, betonen jedoch, dass das Tempo davon abhängt, wie die Wirtschaft auf jede Erhöhung reagiert. Daher werden Kommentare von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda nach Hinweisen gesucht, wie weit die Zentralbank die Zinsen erhöhen könnte.
• Anleger haben kürzerfristige japanische Staatsanleihen verkauft, da hawkische Erwartungen an die BoJ bestehen. Hinzu kommt, dass Berichte über die Höhe der Staatsausgaben im nächsten Jahr Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Gesundheit Japans schürten und die Rendite der Benchmark 10-jährigen JGB auf den höchsten Stand seit Juni 2007 hoben.
• Die daraus resultierende Verengung des Renditedifferenzials zwischen Japan und anderen großen Volkswirtschaften wirkt als Rückenwind für den japanischen Yen während der asiatischen Sitzung am Donnerstag. Der US-Dollar hingegen bewahrt die Übernachtgewinne und unterstützt das USD/JPY-Paar im Vorfeld des wichtigen Ereignisses der Zentralbank.
• Der Aufwärtstrend für den USD scheint jedoch angesichts der dovishen Erwartungen an die Federal Reserve begrenzt zu sein. Händler haben die Möglichkeit von zwei weiteren Zinssenkungen durch die US-Zentralbank im Jahr 2026 eingepreist. Darüber hinaus halten Spekulationen, dass der neue, Trump-verbundene Fed-Vorsitzende dovish sein wird, den USD von einer bedeutenden Aufwertung ab.
• Händler scheinen auch zögerlich zu sein, aggressive Wetten zu platzieren, und entscheiden sich, auf die Veröffentlichung der neuesten US-Verbraucherpreisdaten zu warten, die später während der nordamerikanischen Sitzung fällig sind. Die entscheidenden Daten werden nach weiteren Hinweisen auf den Zinssenkungspfad der Fed gesucht, was dem USD und dem USD/JPY-Paar einen Anreiz geben sollte.

USD/JPY muss die 156,00-Marke überschreiten, um die Argumentation für eine weitere Aufwertung zu unterstützen

Der Übernacht-Durchbruch durch den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) sowie positive Oszillatoren auf den Stunden- und Tagescharts unterstützen die Argumentation für eine weitere Aufwärtsbewegung des USD/JPY-Paares. Es wird jedoch ratsam sein, auf eine nachhaltige Stärke über dem Wochenhoch, rund um die 156,00-Marke, zu warten, bevor neue bullische Wetten platziert werden. Die Kassapreise könnten dann das positive Momentum in Richtung des Monatshochs, rund um die 157,00-Nachbarschaft, das letzte Woche erreicht wurde, mit einer Zwischenhürde im Bereich von 156,55-156,60 ausdehnen.

Auf der anderen Seite könnte der 100-Stunden-SMA, der Widerstand in Unterstützung umschlägt und derzeit im Bereich von 155,30 liegt, den unmittelbaren Abwärtstrend vor der psychologischen Marke von 155,00 schützen. Ein überzeugender Durchbruch darunter könnte technische Verkäufe auslösen und die Region 154,35-154,30 oder das monatliche Tief vom 5. Dezember exponieren. Dies wird gefolgt von der 154,00-Marke, die, wenn sie durchbrochen wird, als neuer Auslöser für bärische Händler angesehen wird und den Weg für tiefere Verluste ebnen könnte.