歐元/瑞士法郎因瑞士CPI保持疲軟而延續漲勢，歐元區零售銷售數據令人失望

• 歐元/瑞士法郎連續第二天延續反彈，受到宏觀信號分歧的支持。
• 瑞士8月份消費者物價指數（CPI）保持在0.2%不變，但環比下降0.1%，強化了通貨緊縮風險。
• 投資者現在關注週五歐元區第二季度就業和GDP的發布，預計均將顯示溫和增長。

歐元/瑞士法郎貨幣對在週四吸引了新一輪買盤興趣，交投於歐洲時段時上漲至約0.9381。此舉反映出瑞士通脹數據疲軟和歐元區零售銷售數據低於預期的組合，促使投資者重新評估兩邊的貨幣政策前景。

瑞士8月份消費者物價指數（CPI）同比保持在0.2%不變，符合預期，但仍反映出價格壓力持續低迷。環比方面，CPI下降0.1%，低於預期的持平數據。這些數據突顯出瑞士國家銀行（SNB）所面臨的通貨緊縮環境，強化了市場對政策制定者在國內需求進一步減弱時可能採取更鴿派立場的猜測。

在歐元區，7月份零售銷售環比下降0.5%，降幅大於預期的0.2%，並且與6月份的0.6%增長形成顯著反轉。按年計算，銷售增長2.2%，但也低於2.4%的預期，並且較之前的3.5%增長有所放緩。數據細分顯示食品和燃料消費下降，而非食品產品僅實現微幅增長。疲軟的數據顯示出家庭需求在整個歐元區的減弱，令人擔憂增長的可持續性，因為通脹降溫和外部貿易逆風持續。

對於瑞士國家銀行（SNB）而言，最新的CPI數據突顯出價格壓力頑固地疲弱，促使該行在6月份將政策利率降至零後，繼續保持寬鬆立場。相比之下，歐洲央行（ECB）面臨不同的挑戰，因為歐元區8月份通脹上升至2.1%，核心通脹為2.3%，儘管零售銷售顯示消費疲軟，令政策制定者採取謹慎的觀望態度。

此外，瑞士8月份季調後的失業率保持在2.9%不變，強化了勞動力市場在價格壓力低迷的情況下仍然具有韌性的觀點。在歐元區，關注週五的第二季度數據，預計就業將比上一季度增長0.1%，比去年同期增長0.7%，而國內生產總值（GDP）預計環比增長0.1%，同比增長1.4%