利好催化下，儲能板塊逆勢走強，中創新航漲近14%！

9月4日，在大盤重挫的背景下，A股的儲能概念逆勢走強，截至收盤，天宏鋰電（873152.BJ）漲30%，上能電氣（300827.SZ）漲超13%，科陸電子（002121.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、鵬輝能源（300438.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）均錄得大漲。

港股的中創新航（03931.HK）跳空大漲13.81%，瑞浦蘭鈞（00666.HK）跳空大漲近7%。

所謂儲能，屬於支撐新型電力繫統的基礎設施，能夠為電網運行提供調峰、調頻、備用、黑啓動、需求響應支撐等多種服務，在新能源快速發展的當下，儲能能夠顯著提高風、光等可再生能源的消納水平，支撐分佈式電力及微網，是推動雙碳發展、能源更替的關鍵技術。

近一段時間以來，儲能行業景氣度復蘇，種種利好訊息釋放，或許是該板塊逆勢走強的背後驅動因素。

數據顯示，2025年上半年，我國新型儲能裝機222GWh，新增備案約665GWh，同比大幅增長約120%，主要分佈在山東、内蒙古、甘肅、山西等省份。可以看到，國内儲能行業放量趨勢明顯。

海外方面亦如此。據中國化學與物理電源行業協會儲能應用分會產業數據庫統計，2025年上半年，全球儲能電芯出貨量226GWh，同比增長97%。其中前九名均為中國企業，國内企業儲能鋰電池出貨 在全球佔比超過90%。

此外，上半年，我國儲能企業新增海外訂單規模達163GWh，同比大幅增長246%，業務覆蓋全球50餘個國家和地區。包括天合光能、阿特斯在内的頭部大廠訂單接到手軟。

下半年，儲能產業鏈出海似乎還在加速。近期，瑞浦蘭鈞與日本阪和興業株式會社及其他合作夥伴簽署戰略協議，正式進入日本儲能市場。根據協議，瑞浦蘭鈞將在兩年内向日本市場累計供應超過1GWh的儲能繫統，參與當地電力市場、電網調頻及分佈式能源項目。

近日，中創新航宣佈與印度Ashok Leyland達成長期獨家合作，雙方計劃在未來7至10年内投資超過5000億盧比(約合404.5億元人民幣)，共同建設電池製造項目，以滿足汽車和儲能繫統領域的需求。

中信證券研報認為，伴隨海外能源轉型，新能源佔比提升帶動靈活性調節資源的需求，海外儲能市場有望迎來需求放量。國產儲能產業鏈具備明顯優勢，電芯、儲能繫統環節全球份額持續提升。

儲能行業的景氣度攀升，也導致去年產能過剩的儲能電芯市場，最近突然進入了「加價也排不到貨」的狀態，行業供需格局相當緊張。目前，寧德時代、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、遠景儲能等企業的產線持續滿負荷運轉。

業績層面似乎也能反映出儲能賽道的強勁勢頭。

日前，陽光電源發佈半年度財報，上半年儲能業務收入178.03億元，同比增長127.78%，佔總營收的40.89%，較上年同期大幅提升。

瑞浦蘭鈞作為二線儲能電池企業的典型代表，其上半年儲能電池出貨18.87GWh，同比增長約119.3%，規模效應顯現。公司第二季度以來，儲能電池產能利用率保持在90%以上，7月份達到100%，部分產線因兼容性設計實現了超負荷生產。

業績的強勢、儲能需求的旺盛，以及海外市場的高增長，在多重因素催化下，儲能行業迎來一段發展的「甜蜜期」。

不過，也有觀點認為，雖然當前一線及部分二線電芯廠「滿產」，但三四線電芯廠仍然深陷泥潭，面臨著產能出清，行業分化明顯。另外，國内儲能市場内卷不止，下遊同質化競爭依然盛行，部分項目的儲能繫統價格進一步下挫，這些無疑也給樂觀的投資者敲響警鍾，行業發展的風險值得重視。