近段時間以來，以輝達及存儲、光通信為代表的AI硬體與半導體板塊遭遇重挫。摩根大通表示，半導體與超大規模雲服務商行業之間的估值差距最終應會收窄。但需警惕一種更偏悲觀的情形—晶片製造商以犧牲客戶利益為代價表現良好。

週三（7月1日）聯准會主席沃什、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利、加拿大央行行長麥克勒姆將在歐洲央行舉辦的全球央行論壇上發表講話。相比具體利率路徑，沃什更可能通過宏觀框架透露判斷邏輯。他或許能提供一些見解，說明他如何看待通脹和經濟。主要國家國債殖利率隔夜均大幅上漲，投資者需警惕沃什釋放出鷹派信號，屆時或對美元構成資產，並對比特幣等風險資產構成打壓。

週五（6月26日）VIX恐慌指數盤中漲超6%，因伊朗伊斯蘭革命衛隊在荷姆茲海峽對一艘商船發動襲擊，再度引發市場對中東局勢及石油供給中斷的擔憂。亞太股指全線下挫，其中日經平均指數再度失守7萬點，跌4.15%。南韓首爾綜合指數收跌5.81%，臺灣加權指數跌3.64%。

中東局勢不確定性、主要央行貨幣政策轉向及越來越多投資者開始質疑超大規模雲服務商在AI基礎設施擴張上的巨額資本支出是否合理，拖累美國大型科技股走弱。在上述三者共振下，流動性緊缺風險持續升溫。

納斯達克100指數當前的調整尚未結束，但在聯准會真正開啟加息前，科技牛市的基調或難以扭轉，投資者可關注核心科技企業回落的機會。

做空日幣情緒高漲，官員提醒市場不要低估日本政府干预匯市的決心。

市場聚焦週四（7月9日）公佈的聯准會利率決議，投資者希望從中尋找決策層對能源價格上漲帶來的通脹影響的最新評估，以及官員之間是否存在意見分歧的線索。另外，7月14日公佈的美國6月CPI同樣值得關注，這是聯准會7月利率決議前最後一個關鍵通脹數據。若有更多證據表明聯准會下半年難以重啟加息，屆時美元指數料將進一步承壓下跌。

高盛將12個月美元兌日圓滙率預測從之前的155上調至165；未來3個月和6個月目標位分別為162和163；此前預測為160和158。

非農降溫打擊美元，聯準會年內或不升息？日幣匯率逼近163，創40年新低！下一目標價165？

日本官員正在放棄以往提前透露干預匯市的習慣，轉而發出更有針對性的信號。這意味日本財政部可能突然出手，以提高投機者沽空日元的成本。同時，官員亦避免提及任何可能觸發干預行動的具體匯率底線。

週三（7月8日）美伊衝突加劇，川普於北約峰會上稱，他認為美伊諒解備忘錄「已終結」。VIX恐慌指數盤中一度飆逾17%至18.9，但其後輾轉回落，因川普公開表示「不認為美伊會重新開戰」。不過，在美股收盤不久後，美國對伊朗發動新一輪襲擊。美軍中央司令部發表聲明稱，遵照總統川普指示，美軍部隊已發起新一輪針對伊朗的打擊行動，進一步削弱對方威脅荷姆茲海峽航行自由的能力。

川普稱諒解備忘錄已終結，原油飆升4%，黃金跌破4050美元；存儲概念股持續走弱，美光跌6%；FOMC會議紀要來襲>>

週二（7月7日）美國中央司令部表示，已開始對伊朗發動一系列強力打擊，以回應伊朗本周初襲擊三艘正在通過荷姆茲海峽的商船。美國官員表示，此次是「懲罰性行動，而非對等回應」，行動「不會很快結束」。另外，美國財政部宣佈，自本週二起不得開展新的伊朗石油相關交易，撤銷截至8月下旬、為期60天的伊朗能源限制豁免。相關收尾交易將被允許持續至美國東岸時間7月17日零時。

伊朗飛彈攻擊商船，原油價格上漲；黃金逼近4100美元，中國央行連續20個月增持；AI股盤前跳水，美光、閃迪跌超6%>>

展望2026第三季和下半年，原油、黃金、比特幣和納指100將如何表現？

美國總統川普聲稱「川普賬戶(530A)」可能含比特幣，這究竟是一場政治口水秀還是未來可實現呢？美東時間7月6日，美國總統川普在記者會上回應表示有可能把比特幣(BTC) 納入「川普賬戶(530A)」，該言論推動比特幣價格實現六連漲，拉升3,000美元，從6.1萬美元附近漲至6.4萬美元上方。截至發稿，比特幣價格有所回落，暫報63,299美元。比特幣價格圖表，來源：Tradi

2026年初至今，比特幣累計下跌33%。與去年歷史新高12.6萬美元對比，則回落超50%。

比特幣可能下跌至55,000美元後才會見底，關註八月底時間窗口。

根據 CryptoQuant 週四的報告，儘管這頂級加密貨幣持續承受看跌壓力，比特幣的鏈上活動已攀升至 2026 年以來的最高水平

渣打銀行認為加密貨幣市場已經觸底，但部分分析師仍警告聯準會鷹派意外。

若油價持續大幅反彈（WTI原油觀察80美元水準），投資者則需警惕當前中東衝突、主權債券殖利率波動、市場利率上升及高風險信貸市場等因素產生聯動效應，進而對金融市場構成衝擊。

隨著美伊談判進展，四季度高利率對美國經濟的衝擊有望顯現，勞動力市場放緩為聯准會降息提供可能，一旦國際油價維持與80美元下方，同時就業數據放緩同時出現，則市場對聯准會貨幣政策預期有望轉向，屆時料將為黃金提供支撐。

若伊朗行動進一步升級，其可能將是重新封鎖荷姆茲海峽甚至將封鎖範圍蔓延至‌曼德海峽。

美國再次對伊朗發動空襲，引發了人們對能源價格和通膨回升的擔憂。如果未來幾日美伊局勢進一步升級，地緣政治將主導市場情緒。

鑒於勞動力市場穩健、油價持續下跌、中期選舉等因素，聯准會下半年或難開啟加息，預期修正將有利於以美元計價的WTI原油反彈。