週五（2月27日）美國三大指數全線下挫，其中道指跌1.05%；標指挫0.43%；納指下滑0.92%。尤其需要注意的是，輝達在近日公佈靚麗財報表現後連續第二天走弱，累計跌幅達10%，再度考驗日線圖潛在頭肩頂的頸線水準176美元。而以科技股為帶代表的納斯達克100指數亦錄得自2025年3月以來最大單月漲幅。

本週五收盤，日經 225 指數（Nikkei 225）小幅上漲 0.36%，最終報收於 58850 點，刷新了歷史新高。回顧整週，該指數累計上漲 3.56%，單週漲幅超過 2000 點。更令人驚嘆的是其年內表現，短短兩個月，漲幅已達 16.91%，延續了 2025 年的暴漲牛市。日經 225 指數本週的上漲由多重因素驅動，其中日本貨幣政策的鴿派轉向是核心推手。本週，日本政

大規模資本開支無疑是當前支撐美股科技牛市最重要因素之一，但市場正同時擔憂科技行業正在過度建設，一旦需求放緩，相關影響將被放大，尤其在AI可能對某些行業構成衝擊的情況下。筆者認為關鍵或在於AI上游的資本支出能否與下游形成閉環，這或意味儘管美股市場短期風險偏好確實轉向樂觀，有助於緩解市場拋售壓力，但若要進入新一輪升浪，則似乎仍需更多積極因素配合。

納斯達克100指數在2月12日到達關鍵時間窗口後持續企穩於24700點關鍵支撐上方，凸顯市場看漲意願仍然強烈，加之AO指標顯示看漲信號，表明短期上行風險或大於下行風險。若納斯達克100指數有效企穩24700點，後市將有望進一步反彈挑戰26000點甚至27630點水準。

如果財報不能提振輝達股價，市場將把目光轉向下個月的GTC大會。

10年期美債殖利率時段內擊穿4%，凸顯市場對AI泡沫擔憂情緒蔓延，部分資金流入美債尋求避險。但更具參考備意義的是，隨著AI發展，美國軟體板塊被視為AI發展「輸家」，而資金轉向流入更加確定性的科技硬體及AI相關實物資源，潛在通脹回升預期令主要央行大有轉向緊縮的情緒，貨幣政策差異及商品價格上漲預計將在未來一段時間持續推動澳元、紐元、加元等商品貨幣走強。

高市早苗打壓升息預期，市場對日本央行3月升息押注進一步縮減。

據市場消息顯示，日本首相高市早苗上周與日本央行行長植田和男會面時傳達了對進一步加息的擔憂，且此次立場較去年11月兩人上次會面時明顯強硬。

就短期角度來看，由於美國此前與盟國達成了相關貿易協議，因而此次全面性15%的關稅實際上令短期關稅不確定性上升。從長期角度來看，關稅對全球市場影響力已然觸頂。

週一亞市，美元/日元貨幣對吸引了一些買盤，在日本第四季度 GDP 報告令人失望的發布後，重新攀升至 153.00 關口上方

10年期美債殖利率跌破4%至3.94%，創四個月新低。美國2年期國債收益率跌至2022年以來最低水準。因投資者對人工智慧(AI)泡沫的憂慮揮之不去，而通脹預期攀升則令聯准會貨幣政策不確定性大幅上升。美債殖利率的持續走低可能反映投資者對AI泡沫衝擊經濟的擔憂。

地緣局勢升溫，原油價格由跌轉漲；黃金震蕩，鉑金大漲5%；Netflix盤前大漲7%；美國1月PPI來襲，留意市場波動>>

美股三大指數普遍下跌，道指微漲0.03%；標指跌0.54%；納指挫1.18%；中國金龍指數跌1.78%。歐洲股市方面，英股、法股、德股份別漲0.37%、0.72%、0.45%。

美國與伊朗在瑞士進行談判，WTI原油跌超1%；黃金、白銀走勢分化，澳新銀行看好黃金前景；輝達績后上漲2%>>

美國人工智能(AI)晶片龍頭廠商輝達Q4業績、指引雙雙超預期，盤後一度漲超3%。美國人工智能(AI)晶片龍頭廠商輝達Q4業績、指引雙雙超預期，盤後一度漲超3%。其中四季經營收入創新高錄得681.3億美元，按年急增73%，優於預期659.1億美元。2025財年全年營收增長68%，達到創紀錄的1937億美元。業績指引方面，輝達預計2027財年第一季度收入將達到780億美元，上下浮動不超過2%，大超市場預期的727.8億美元。且該預測未考慮中國數據中心收入。行政總裁黃仁勳(Jensen Huang)表示，輝達客戶競相投資AI算力，運算需求迅速增長，企業對AI代理的應用飆升。自從AI技術開發公司OpenAI旗下ChatGPT面世以來，輝達數據中心的經營收入急增近13倍。 摩根士丹利策略員認為，「AI恐慌交易」造成的過度拋售，將為投資者帶來機會，可伺機低吸增長強勁的優質股。美股三大指數連續第二日上漲，道指升0.63%；標指漲0.81%；納指彈升1.26%；費城半導體指數漲1.62%，續創歷史新高。比特幣、以太幣雙雙大漲，其中比特幣漲近6%，一度觸及7萬大關，以太幣漲超11%，收復2000關口。

在昨日衝擊7萬大關後，週四(2月26日)比特幣繼續在6.85萬美元附近盤整，這一波反彈能否站穩，還是會像此前多次反彈那樣很快消退，是市場分歧的核心問題。

在本週早些時候大跌後，週三(2月25日)亞洲早盤交易員再度推高加密貨幣價格。隨着風險資產在經歷數個交易日的劇烈波動後出現廣泛反彈，比特幣走勢與之同步回升。

週二(2月24日)比特幣大跌逾5%，跌破64,000美元關口。投資者仍在消化不斷升級的關稅緊張局勢以及更廣泛的地緣政治風險。作爲全球市值最大的加密貨幣，比特幣近期承壓，原因是投資者從風險資產撤離。

由於美國關稅狀況的不確定性引發了新的緊張情緒，比特幣在週一(2月23日)的亞洲早盤交易中遭遇拋售。

FX168財經報社(亞太)訊 週三(2月18日)比特幣繼續在7萬美元關口下方震盪，在更廣泛的市場波動背景下，投資者擔憂人工智能對經濟的影響，比特幣延續了爲期四周的跌勢。

FX168財經報社(北美)訊 週六（2月28日），美國總統特朗普在「真實社交」平臺發佈的一段8分鐘視頻中證實，美國已對伊朗發動「重大作戰行動」，並對伊朗喊話稱，「等行動結束，接管你們的政府」。

以色列媒體報導，目前共有大約30個伊朗境內目標遭到襲擊，其中包括伊朗總統府和伊朗情報與國家安全部。

週五（2月27日）10年期美債殖利率進一步跌至4.006%，刷新自去年11月28日來三個月新低，距離破4%僅一步之遙。

金價完成範式轉換，目前站穩5150美元附近，中樞有望回歸上行趨勢

地緣政治風險或放大油價波動，但在供應過剩的基本面下，原油價格依舊承壓。