降息預期重燃、重啟QT的門檻高，聚焦非農；美股仍處於關鍵選擇階段，地緣政治及關稅影響不容忽視

MicroStrategy Q4財報每股巨虧42.93美元主因比特幣未實現損失，披露崩盤情境8000美元才觸及壓力底線，強調長期持有不變

美國科技股全線崩跌！黃金止跌企穩；下周非農成重中之重，聯准會在降息與縮表中或優先考慮降息；納斯達克100指數技術分析：關注中期關鍵點位23800，2月12日前後

週三（2月4日）以科技股為代表的納斯達克指數、費城半導體指數大幅下挫，其中納指挫1.51%；費城半導體指數跌4.36%。但以藍籌股為主的道瓊斯指數則升0.53%，這反映投資者正撤離科技股並轉向與經濟復蘇更廣泛相關週期、價值股。而呈現標普500指數（SPX）在未來30天的隱含波動率的VIX恐慌指數本週一度飆升逾20%。一系列即將表明美國科技股面臨關鍵選擇，後市如何研判？

週三（2月4日）以科技股為代表的納斯達克指數、費城半導體指數大幅下挫，其中納指挫1.51%；費城半導體指數跌4.36%。但以藍籌股為主的道瓊斯指數則升0.53%，這反映投資者正撤離科技股並轉向與經濟復蘇更廣泛相關週期、價值股。而呈現標普500指數（SPX）在未來30天的隱含波動率的VIX恐慌指數本週一度飆升逾20%。

澳元兌美元將形成0.68-0.72的新波動區間，且存在進一步上行空間——鑑於強勁的基本面支撐，半年內突破0.75是可能的。

高市早苗大勝日本選舉！日幣匯率巨震。非農和CPI來襲！歐元/美元能否反彈？

高市早苗政治豪賭大獲全勝，日經225沖高回落！日本大選潛在影響解讀！全球股市短期有望受益；美元/日元技術分析：多空爭奪於157.0

日股大漲，日經225指數漲超5%突破57000關口，創歷史新高。日幣匯率則先跌後漲，美元/日圓（USD/JPY）一度漲至157.72，後跌至156.21。

市場避險情緒升溫，黃金盤中收復5000美元心理關口，同時美元指數反彈逼近98.0關鍵阻力後有所回落，市場缺乏明確方向。美伊會談及美國軟體股遭拋售引發市場關注。短期內市場存在蹺蹺板效應。值得留意的是，週一ISM製造業數據大幅超出預期，但週五不會發佈1月就業報告因政府部分停擺而推遲發佈，預計短期市場或延續震盪格局，宜把握節奏。

財政擔憂緩解，日幣匯率逼近155；比特幣失守7萬美元，以太幣逼近2000；美國將公佈零售銷售數據；台積電大漲3%>>

週一（2月9日）市場焦點重回美國經濟前景，並轉向關注即將於週五公佈的非農數據。白宮經濟顧問哈塞特表示，由於人口數量下降和生產力提高，未來幾個月美國就業增長數字可能會下降。市場預期美國1月非農就業將新增5.5萬，失業率則預計將維持4.4%。另外，美國紐約聯儲銀行的消費者預期調查顯示，今年1月消費者對短期通脹和就業前景的擔憂有所減輕，未來一年通脹率的預期降至3.1%，前一個月為3.4%。

高市早苗大勝日本選舉，日幣匯率先跌後漲；黃金價格重回5000美元，白銀漲超4%；美伊談判繼續，油價下跌>>

若非農數據大幅不如預期，將打擊美元、利好黃金價格上漲。若出現「就業弱+通膨強」的組合，市場波動或加劇。

全球市場動盪持續，美股、加密貨幣上周五（2月6日）展開「絕地反擊」。投資者從此前對美股科技股的大幅拋售急轉為買入，因美國就業形勢轉差令投資者押注聯准會將重新打開降息通道。同時市場押注沃什(Kevin Warsh)的政策立場可能先松後緊。另外，美國2月份密歇根大學消費信心指數初值由1月的56.4升至57.3，高過預期的55。

比特幣從上週拋售中的反彈，已經開始遭遇「阻力牆」。週二(2月10日)比特幣繼續在7萬美元附近窄幅震盪，關注本週美國非農以及消費者物價指數等數據。

比特幣價格反彈至7萬美元上方，木頭姐再次喊話「可能見底」，但事實未必如此。週一（2月9日），比特幣 (BTC) 價格反彈停滯不前，維持在7萬美元附近震蕩，當前價格為70,487美元。三天前，比特幣價格跌至6萬美元，當天出現強勢的V型反彈。比特幣價格圖表，來源：TradingView比特幣價格通常在不同交易所略微有差異，而這次在韓國交易所Bithumb出現5000美元的差距

白銀：短期反彈開啟反彈，關注85.0附近阻力；WTI原油：上行風險大於下行風險；標普500指數：AO指標警示下行風險；以太幣：反彈後或跌向1640美元水準

美國政府拒絕救助比特幣，而且聯准會降息遙遙無期，短暫反彈後恐將繼續下行探底。週四（2月5日）亞洲午盤時段，恐慌盤大舉拋售，比特幣 (BTC) 進一步下跌考驗7萬美元大關。今日，比特幣價格大跌超7%，當前價格為70,530美元，回到川普2024年勝選總統前夕的水平。比特幣價格圖表，來源：CoinMarketCap自去年10月以來，比特幣價格持續回調，相比高點12.6萬美元已

比特幣底部在哪裡？現在能否抄底買入？Cathie Wood建議把黃金換為比特幣。週二（2月3日），加密市場恐慌情緒有所緩和，比特幣 (BTC) 價格反彈約4%，逐漸逼近8萬美元，當前價格為78,430美元。昨日，比特幣價格暴跌至7.4萬美元，創下2025年4月以來新低，恐慌指數跌至15，處於極度恐慌狀態。比特幣價格圖表，來源：CoinMarketCap與往常一樣，投資者在

黃金收復5000美元心理關口，新一輪升勢或仍需耐心等待；黃金「中繼」或僅剛剛開始，聚焦非農數據；黃金技術分析：高位整理格局，關注4600-5100區間

週五(2月6日)亞洲交易時段，金價在隔夜以及亞市盤初暴跌後突然強勢反彈，目前金價位於4864美元/盎司附近，日內暴漲85美元。FXStreet分析師Dhwani Mehta最新撰文，對金價技術走勢進行分析，

美軍戰機擊落伊朗無人機&軟體股「末日論」，市場避險情緒重燃；「去美元化」進程進行中，關注黃金季節性規律；黃金技術分析：傾向高位整理，關注上方5160-5200區域阻力

地緣政治不確定性、美伊會談前夕避險情緒，以及美國數據真空期，共同支撐金價多頭格局。

川普週一（2月2日）宣佈美國與印度達成貿易協議，將對印度關稅稅率從25%下調至18%。與此同時，俄烏、美伊衝突有所緩和，市場整體風險偏好有所回升。而貴金屬黃金、白銀在近日連續大跌後亦有所反彈，美股得益於Palantir營收同比暴增70%而延續漲勢，但市場仍凸顯出缺乏明確方向跡象。 展望後市，預計關稅衝擊、地緣動盪或進一步緩和。黃金、美元或形成蹺蹺板效應，進入區間整理格局。投資者宜把握節奏。