【比特日報】大輪動！比特幣11萬企穩，以太坊突破勢頭積聚

FX168財經報社(亞太)訊 週四(9月4日)亞市開啓交易之際，比特幣維持在11萬至11.2萬美元區間盤整，短期波動性減弱，以太坊交易在4400美元附近。市場焦點轉向本週五即將公佈的美國非農報告。

根據CoinDesk的市場數據顯示，比特幣目前徘徊在11.2萬美元附近，但鏈上更大的故事可能是投資者在進入9月前對BTC和ETH的不同態度正在顯現分歧。BTC更像是一種宏觀對衝工具，而ETH則被定位爲真正的上漲載體。

（來源：coindesk）

這種分化反映出政策不確定性和交易資金流動的變化。QCPCapital在最近的一份報告中寫道，對美聯儲獨立性的質疑使得期限溢價維持在高位，這削弱了美元並支撐比特幣和黃金等對衝資產。

然而，在期權市場和預測市場中，勢頭卻在ETH上積聚，交易員們認爲它最有可能出現突破。

以太坊其上漲動力來自機構興趣激增，尤其是ETF資金流入，以及即將到來的Fusaka網絡升級預期。強勁的結構性需求支撐了價格走勢，ETH繼續鞏固其在DeFi和智能合約中的核心角色。

Flowdesk報告稱，即便出現回調，比特幣的隱含波動率依舊平淡，顯示出的是持倉佈局而非投機性押注。比特幣的偏斜度仍爲負，意味着看跌期權更昂貴，但這也爲看漲結構提供了相對價值。與此同時，ETH風險逆轉指標已從近期的拋售中恢復，顯示對上漲敞口的需求正在回升。

SOL期權的活躍度也在上升，資金流向更多集中在看漲方向，原因是其生態系統和企業數字資產財務舉措帶來的市場樂觀情緒。現貨交易開始向ETH相關的Beta幣種（如AAVE和AERO）以及SOL相關的Beta幣種（如RAY和DRIFT）輪動，顯示市場廣度正在擴展到主流幣之外。

預測市場也印證了這種輪動主題。Polymarket的情緒強化了這一趨勢。交易員預計比特幣將在12萬美元附近受限，而ETH突破5000美元的概率被認爲很高——這一觀點與其20%的月度漲幅和風險逆轉的回升相一致。

交易員們越來越把BTC當作一種穩定的宏觀對衝工具，而ETH則成爲市場進入9月的高信念上漲選擇。

總部位於歐洲的做市商Flowdesk在最近的一則Telegram更新中寫道，儘管宏觀風險仍在、季節性波動可能加劇，但交易臺的活躍度依舊很高，客戶整體上偏向看漲佈局。

宏觀背景奠定了對衝邏輯，交易資金流動揭示了持倉正在轉向，而預測市場則通過真金白銀的下注加以驗證。整體來看，BTC作爲治理與通脹對衝錨定資產，ETH在表現上領跑，而SOL隨着市場廣度改善正在積累動能。

比特幣市佔率回落

此外，比特幣的市場主導率已從 62% 的峯值回落至 55%，這是衡量市場輪動動態的一個重要指標，也顯示出資金開始流入山寨幣的早期跡象。

（來源：coinstats）

比特幣主導率指比特幣市值在整個加密貨幣市場總市值中的佔比，它是判斷投資者是傾向於比特幣的「避風港」地位，還是尋求風險更高、回報更高的山寨幣機會的重要參考。

從週期峯值下跌 700 個基點，爲山寨幣在第四季度的表現提供了積極的基礎，以太坊和索拉納已經顯示出資本重新關注的早期跡象，機構和散戶資金正逐步流入替代資產。

數字資產財庫（DATs）正成爲推動索拉納和以太坊的重要力量，多個團隊正在通過上市公司籌集資金並收購資產。回顧 2021/2022 年週期，比特幣主導率一度跌破 40%，這表明如果市場環境繼續偏好風險資產，山寨幣行情仍有相當的上行空間。

當前 55% 的水平意味着市場正處於一個過渡階段，山寨幣可以開始建立上漲勢頭，而不需要依賴極端的投機熱情。

不過，一個關鍵點需要關注：山寨幣能否真正獲得現貨市場的需求，而不是主要受益於衍生品驅動的動能。隨着大量機構資金可能流入數字資產財庫和 ETF 產品，問題在於這些資金能否轉化爲對代幣的直接購買，從而推動價格的可持續上漲。

比特幣技術分析

比特幣價格在109,500美元區域上方開啓了新一輪反彈行情。BTC成功突破110,000美元和110,500美元的阻力位。價格突破了從113,457美元高點回落至107,352美元低點這一關鍵跌幅的61.8%斐波那契回撤位。漲勢強勁，甚至一度突破112,000美元阻力區。此外，BTC/USD的小時圖上正在形成一個短期上升通道，其支撐位在111,500美元。

目前比特幣交易價格在111,000美元上方，並高於100小時移動均線。此外，價格正在113,457美元高點至107,352美元低點這一跌幅的76.4%斐波那契回撤位附近盤整。上行的直接阻力位在112,500美元附近。

首個關鍵阻力位在112,800美元附近。下一個阻力可能在113,450美元。如果收盤價突破113,450美元阻力位，價格可能進一步走高。在這種情況下，價格有望上漲並測試114,500美元阻力位。若繼續突破，上行目標或將指向115,000美元，主要目標在115,500美元。

如果比特幣未能突破112,500美元阻力區，可能會開啓新一輪下跌。直接支撐位在111,500美元附近。首個主要支撐在110,500美元附近。下一個支撐位在110,000美元區域。若進一步下跌，短期內價格可能下探109,250美元支撐位。主要支撐在108,500美元附近，一旦跌破，BTC可能大幅走低。

（來源：tradingview）

技術指標

小時MACD：MACD正在看漲區域加速。

小時RSI（相對強弱指標）：BTC/USD的RSI現已高於50水平。

主要支撐位：111,500美元，其次是110,000美元。

主要阻力位：112,500美元，其次是113,450美元。