TradingKey - 人工智慧競賽正在從技術與資本支出的較量，逐步演變為一場融資能力的比拼。隨著資料中心規模不斷擴大，Meta（META）、微軟（MSFT）、甲骨文（ORCL）和 Alphabet（GOOGL）開始更加頻繁地進入債券市場，為伺服器、AI 晶片、電力設施和高速網路籌集資金。過去，大型科技公司主要依靠營運現金流支持擴張。如今，部分企業單季資本支出已經接近甚至超過營運現金流，單純依賴

TradingKey - 美東時間 11 月 9 日，美股在經歷前一週大幅修正後強勁反彈。標普 500 指數上漲 2.35%，收報 7549.94 點，創 4 月 8 日以來最大單日漲幅；道瓊指數上漲 2.15% 至 52389.75 點，那斯達克指數上漲 2.74% 至 25253.14 點。技術面顯示，標普 500 指數的中長期趨勢仍然看漲。油價大跌緩解通膨擔憂，科技股跌深反彈從基本面來看，週

瑞波幣2026年價格走勢TradingKey - 2026年，瑞波幣 (XRP) 整體的價格走勢經歷了年初衝高回落、年中震盪、年底宏觀利空打擊的劇烈波動，年內跌幅超過 40%，目前正逼近1美元的心理關卡。1月–8月，XRP先是延續上年的修復格局，年初衝上年內高點2.41 美元，隨後持續震蕩走弱，並於8月中旬跌破1美元大關，最低跌至0.98美元，創下2024年11月以來新低。瑞波幣價格圖表，來源：T

金色財經報道，11月15日，經濟學家Peter Schiff在X平臺發文稱"比特幣崩盤正在積蓄動能，一旦跌破5萬美元跌勢將加速"，並稱此後可能快速回落至2022年低點1.65萬美元下方、不排除年底前重測該水平，若回到該價位，對Strategy(代碼MSTR)而言"就是落幕"。報道時比特幣報價約67,200美元，跌至5萬美元需再跌約25.6%，跌至1.65萬美元對應約75.4%跌幅；Schiff未給出概率或估值模型。據Strategy 11月9日提交的文件，截至11月8日公司持有850,364枚BTC，總成本641.6億美元、均價75,456美元（含費用及開支），另有47.7億美元儲備用於優先股股息與債務利息、1.462億美元一般美元現金。按Schiff的兩個價位推算，該持倉市值分別約425.2億美元與140.3億美元，後者較購買成本約低501.3億美元；推算假設持倉不變且僅計比特幣。

TradingKey - Anthropic 上市進入定價階段。據 CNBC 報導，公司計劃於 11 月 18 日確定發行價，11 月 19 日在 Nasdaq 開始交易，擬使用股票代號 ANT。最新申報的發行價格區間為每股 70 至 78 美元。對於無法按發行價獲配的投資人，更直接的問題是：上市後買進是否是個好選擇？巨型IPO歷史回測：60個交易日平均下跌5.92%，表現明顯分化將 SpaceX

金色財經報道，據Farside Investors數據，美國現貨比特幣ETF在2026年11月2日至13日兩個交易周淨流出23.47億美元，其中11月9日至13日當週10.65億美元、前一週12.82億美元，單週贖回均超10億美元。11月13日淨流出1.854億美元，低於12日的2.841億美元與11日的2.998億美元，爲連續第7個交易日淨流出；當日BlackRock旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）淨流出1.435億美元，Fidelity旗下Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）淨流出4190萬美元。IBIT自10月30日起連續11個交易日淨流出，累計約23.5億美元；其11月淨流出21.2億美元，約佔同期現貨比特幣ETF淨流出總額90%。

金色財經報道，11月15日，比特幣基礎設施公司Blockstream宣佈與法國技術集團Thales合作推出面向機構的企業級數字資產託管方案，通過Blockstream Enterprise平臺交付。方案將Thales硬件安全模塊（HSM）與Blockstream的Secure-MPC結合，簽名協議全部在HSM受保護環境內執行，密鑰材料在交易全生命週期不離開專用硬件，包括簽名環節，並採用FROST門限簽名，使多個授權方聯合生成簽名而無需重構私鑰。Cointelegraph同日報道，Blockstream聯合創始人兼CEO Adam Back表示，傳統MPC協議過於複雜、設備間交互頻繁，難以用於完全離線冷存儲；聯網設備即使設有防火牆也存在未授權訪問風險，AI還可能幫助攻擊者發現複雜MPC實現中的細微錯誤，機構應“迴歸基礎”、把資產轉入冷存儲。他以幣安63億美元黑客事件爲例，稱攻擊者入侵員工設備取得憑證，觸及錢包簽名基礎設施。

TradingKey - 截至美東時間 11 月 12 日收盤，沃爾瑪 (WMT) 股價報 126.19 美元，近一個月上漲逾 10%，距離 52 週高點 135.16 美元約有 7% 的空間。過去一個月的反彈推動股價逐漸接近前期高點，市場焦點也轉向 11 月 19 日盤前公布的 2027 會計年度第三季財報，關注電商、廣告及會員業務能否延續成長，以及獲利表現能否支撐股價進一步上漲。【來源：Tra

金色財經報道，據CoinGlass數據，比特幣Coinbase溢價指數自9月23日起連續51天爲負，最新讀數-0.10%，30日均值-0.14%，年度均值-0.06%。該指數比較Coinbase的BTC-USD與Binance的BTC-USDT報價，觀察美國市場相對全球的買賣壓力；負值表示Coinbase報價更低，但只記錄兩地價差，不識別交易者身份，不提供機構資金進出金額，不能據此認定機構撤資。同期美國現貨比特幣ETF截至11月11日連續5個交易日淨流出約14.4億美元，11日單日2.999億美元，BlackRock旗下IBIT佔2.6973億美元，Grayscale淨流出3913萬美元，Morgan Stanley旗下基金淨流入896萬美元；基金累計淨流入551億美元。Bitfinex於11月11日稱現貨買盤疲弱：期貨未平倉量701,900BTC在11月8日至11日增3.3%而幣價跌2.6%，約7.29億美元清算後未平倉量僅降0.2%。

金色財經報道，分析師 Darkfost 發文指出，比特幣活躍供應量中處於虧損狀態的佔比已超過盈利佔比。該估算排除了超過 10 年未移動的比特幣（其中大部分被視爲非流動性）。 調整後，估計不到 45% 的供應處於盈利狀態。歷史數據顯示，該比例低於 40% 時往往對應市場回調階段的低點；反之，當該比例接近 100% 時，市場出現反轉的風險便會增加。

金色財經報道，美國現貨比特幣 ETF 已連續兩週淨流出，累計規模達 23.5 億美元。其中，11 月 9 日至 13 日淨流出 10.7 億美元，此前一週淨流出 12.8 億美元。 週五，美國現貨比特幣 ETF 單日淨流出 1.854 億美元，其中貝萊德 IBIT 淨流出 1.435 億美元，富達 FBTC 淨流出 4,190 萬美元。這也是美國現貨比特幣 ETF 連續第七個交易日出現資金淨流出，自 11 月 5 日以來累計淨流出約 17.1 億美元。 其中，貝萊德 IBIT 已連續 11 個交易日遭遇資金淨流出，累計流出約 23.5 億美元。該基金 11 月以來淨流出達 21.2 億美元，約佔同期美國現貨比特幣 ETF 總淨流出規模的 90%。

金色財經報道，11月14日，據BeInCrypto報道，鏈上分析機構Glassnode數據顯示，截至當日約712萬枚比特幣（佔已發行供應35.4%）的公鑰已在鏈上公開可見，佔比爲該機構統計序列最高：2021年初爲24.8%，2026年5月30.2%（604萬枚），10月31.2%；數據商ChainQuery同期獨立測得約35.6%。 Glassnode拆分稱，25.8%的供應因地址複用而暴露、11.6%位於交易所地址，兩者相互重疊（交易所餘額多落於複用地址），不可相加；按10月8日口徑，暴露量中地址複用約433萬枚（一年內由379萬增至433萬枚）、早期P2PK輸出約171萬枚（其中約110萬枚歸於中本聰，以太坊基金會研究員Justin Drake亦稱約100萬枚在早期地址、逾15年未動）、Taproot輸出約22.2萬枚。按其5月報告分類，設計上即公開公鑰的結構性暴露爲192萬枚佔9.6%，因複用與部分花費形成的運營性暴露爲412萬枚佔20.6%。 按撰稿時約6.68萬美元的價格，712萬枚約合4,760億美元。Glassnode共同創始人Rafael Schultze-Kraft稱，轉入新地址即可消除複用帶來的暴露，P2PK與中本聰持幣則無法自行遷移。Google Quantum AI 2026年3月白皮書估算，不足50萬物理量子比特（不足1,200邏輯量子比特）的機器可在約9分鐘內從公鑰反推secp256k1私鑰，較此前估算降約20倍。Jameson Lopp等提出的BIP-361草案擬分兩階段淘汰舊簽名：激活後16萬區塊（約3年）禁止向舊式地址轉賬，再經2年對ECDSA/Schnorr花費施加以量子安全救援協議爲條件的限制；BIP-360擬以P2MR輸出取代Taproot密鑰路徑花費，兩項均無生效時間。 Blockstream首席執行官Adam Back認爲此類機器或需20至40年；CoinShares估算真正具市場影響的可攻擊標的僅約1.02萬枚。Coinbase首席執行官10月29日稱已啓動託管系統後量子升級，納斯達克上市的Next Technology 10月30日批准出售或質押約5,833枚比特幣，理由含量子計算風險。

11月14日消息，據 cloverpool 數據，比特幣挖礦難度在區塊高度 975744 處迎來調整，挖礦難度下調 9.13%，從 148.36 T 降至134.82 T。這是自 6 月 14 日下調 10.09% 以來的最大單次降幅。此前兩次難度調整分別於 10 月 29 日和 10 月 16 日上調 5.54% 和 5.92%。

金色財經報道，11月14日，據彭博社報道，比特幣市場大規模清算正變得更加頻繁。數據顯示，過去一年比特幣單日清算金額超過5億美元的事件已發生13次，其中3次超過10億美元，最新一輪拋售中加密市場24小時多頭倉位清算規模約達13億美元，比特幣倉位佔據其中大部分。 業內人士指出，過去12個月大規模清算事件較此前更加頻繁，高槓杆交易與宏觀消息衝擊加劇了市場倉位踩踏，衍生品交易已成爲加密市場常態，歐洲交易時段開始前流動性偏低，容易引發止損訂單連鎖觸發。 與此同時，市場也出現另一種觀點：AI股票回調可能爲投資者提供更具吸引力的抄底機會，導致投機資金流向科技股，而非像此前部分市場人士預期的那樣轉向比特幣，隨着現貨比特幣ETF推動BTC逐漸成爲宏觀資產，比特幣已經開始與其他資產爭奪有限的風險投資資金。

TradingKey - 美國期中選舉結束後，人工智慧交易突然遭遇大規模撤資。11 月 5 日，標普 500 指數重挫 4.4%，那斯達克綜合指數下跌 5.5%，費城半導體指數更是暴跌約 12%，輝達 (NVDA)、AMD (AMD)、美光科技 (MU) 和晟碟 (SNDK) 等 AI 晶片股成為重災區。那指由此進入技術性修正，圍繞資料中心監管、融資成本及 AI 資本支出回報的爭論也迅速升溫。面對

金色財經報道，11月14日，據Bitcoin.com News報道，Tether支持的比特幣財庫公司Twenty One Capital公佈截至9月30日的第三季度業績，淨利潤10.87億美元，爲2025年借殼上市以來首個盈利季度，主要來自所持比特幣的非現金公允價值收益。三季度BTC自約58,600美元漲至約83,700美元，11月13日已跌破69,000美元，股價周跌9.7%。CEO Rapha Zagury在股東信中提醒，持倉增值不等於經營收益；公司三季度經營性現金流出約170萬美元，年內累計流出1,330萬美元，另有4.865億美元2030年到期可轉債，約16,116枚BTC已質押作擔保。

TradingKey - 近期，SpaceX 股價 (SPCX) 在經歷快速回檔後進入震盪修復階段。截至美東時間 11 月 12 日，SPCX 微漲 0.14%，收報 139.94 美元，盤中最高漲至 147.60 美元，成交量約 9596 萬股；最新隔夜交易一度回升至 141 美元上方。相較 11 月 5 日 120.39 美元的階段低點，股價已經反彈約 16%，但距離摩根大通提出的 300 美

據加密貨幣記者 Eleanor Terrett 週五發布的帖子稱，加密貨幣高管明年可能因其與美國總統唐納德·特朗普的關係而面臨國會更嚴格的審查。

TradingKey - 隨着 2026 年 11 月美國中期選舉落幕，民主黨全面掌控國會參眾兩院主導權，將於 2027 年 1 月正式獲取委員會傳票權與聽證會召開權。民主黨國會領袖已明確將總統川普家族加密利益鏈列為首要調查對象，重點調閱行政特權交易、政商利益衝突、聯邦機構監管豁免及海外資金往來，此舉可能對相關的加密貨幣項目造成衝擊。 川普家族直接創立與發行的項目此類項目由Donald Trump

金色財經報道，11月14日，Coinbase 在 X 平臺發文表示，若 SpaceX 與特斯拉合併，合併後將持有 30221 枚比特幣，價值超過 22 億美元，成爲第六大上市公司比特幣持有者。

金色財經報道，11月14日，Bitcoin Treasuries 在 X 平臺發文表示，David Bailey 旗下 Nakamoto 第三季度賣出 184 枚比特幣，目前持有 4283 枚比特幣。其比特幣 100 強排名爲第 21 位。

過去一週，加密貨幣市場延續跌勢，因不斷加劇的宏觀經濟不確定性、地緣政治緊張局勢以及科技股整體疲軟拖累了投資者情緒。

Liftoff Mobile(LFTO) 漲 30.63%，成交額 2.2 億美元，年內累計漲 6.3%。 摩丁製造 (MOD) 漲 27.86%，成交額 11.6 億美元，年內累計漲 10.4%。 Fermi(FRMI) 漲 26.7%，成交額 1.7 億美元，年內累計跌 67.4%。

HeartFlow(HTFL) 跌 19.13%，成交額 1.9 億美元，年內累計漲 66.2%。 Vir Biotechnology(VIR) 跌 17.82%，成交額 1.7 億美元，年內累計漲 65.2%。 普拉格能源 (PLUG) 跌 10.12%，成交額 5453.3 萬美元，年內累計跌 43.7%。

AppLovin(APP) 漲 3.92%，成交額 14.0 億美元，年內累計跌 39.3%。 愛彼迎 (ABNB) 漲 3.12%，成交額 9.2 億美元，年內累計漲 37.6%。 AMD(AMD) 跌 8.75%，成交額 261.3 億美元，年內累計漲 149.4%。 戴爾科技-C(DELL) 跌 7.18%，成交額 32.7 億美元，年內累計漲 176.6%。

陸金所 (LU) 漲 9.57%，成交額 221.9 萬美元，年內累計跌 71.8%。 老虎證券 (TIGR) 漲 5.61%，成交額 1042.6 萬美元，年內累計跌 56.7%。 Chaince Digital(CD) 跌 18.7%，成交額 361.8 萬美元，年內累計跌 14.3%。 比特數字 (BTBT) 跌 13.64%，成交額 1438.0 萬美元，年內累計跌 65%。

TradingKey - 麥可·貝瑞 (Michael Burry) 再次增加科技股看跌押注，關注焦點集中於黃仁勳 (Jensen Huang) 離任後，輝達 (NVDA) 對 AI 產業鏈的影響力能否延續，以及支撐客戶採購晶片的融資安排是否會收縮。貝瑞在 11 月 12 日發布的 Substack 文章中披露，他利用那斯達克 100 指數從 27000 點反彈的機會，將相關賣權部位翻倍。新增合約