美國西德克薩斯中質原油（WTI）——美國油價基準——週一開盤出現大幅看跌跳空，現下跌近5%，正逐步失守90美元關口。

週一亞市早盤，歐元/美元匯價攀升至約1.1640。隨著美伊和平協議希望改善風險情緒，歐元（EUR）兌美元（USD）小幅走高。

週一亞洲早盤時段，澳元/美元走強至0.7160附近，動能增強。

以下是週末中東戰爭的主要進展簡要回顧，預計將在接下來的一週對市場產生重大影響。

金色財經報道，5月25日，鏈上分析師Darkfost發文表示，比特幣表觀需求現已創下年初以來最低負值。當前測算數值逼近-14.7萬枚比特幣，市場悲觀情緒上一次達到這般程度，還要追溯至2025年12月。指標釋義：表觀需求由比特幣新增發行量與一年以上未流通存量的差值計算得出，用來判斷市場長期吸籌力度能否消化網絡新增代幣供給。 該數據反映市場需求持續逐步萎縮。若現貨需求無法實質回暖，僅依靠合約市場帶動行情，比特幣很難走出持久上漲趨勢。 合約交易只能短期助推行情、放大價格波動，一輪穩固的牛市行情，離不開真實現貨買盤支撐，單憑衍生品無法構築紮實的市場底部。 儘管短期盤面偏空，但歷史走勢表明，這類行情環境往往能給長線持倉投資者帶來佈局機會。 需求大幅回落、市場情緒極度悲觀的階段，通常也是極具投資價值的窗口期。

金色財經報道，5 月 24 日，加密借貸平臺 Ledn 發佈報告稱，比特幣抵押借貸市場未來 10 年規模或從當前約 30 億美元增長至 1 萬億美元。報告援引針對美國與澳大利亞 1244 名加密資產持有者的調研數據顯示，88% 的受訪者表示願意使用加密資產抵押貸款或信用產品，但目前實際使用者僅佔 14%。 Ledn 表示，這意味着市場存在「6:1 的意願與採用缺口」，當前行業最大障礙並非需求不足，而是信任問題。報告指出，用戶最擔憂的問題包括加密資產價格波動、強平風險以及監管不確定性。此外，平臺信譽、資產託管安全、貸款條款透明度與風險管理能力，被認爲比利率本身更重要。

TradingKey - SpaceX的第三代星艦發射成功，意味著該公司開始步入商業化，支撐其當前估值水平，但是難以推動其繼續上漲。美東時間3月22日，馬斯克旗下公司SpaceX在飛行過程出現故障，但是最終成功發射重新設計的星艦V3，完成22顆測試衛星的部署。對於此次飛行，SpaceX表示整體測試目標基本達成。然而，這次測試是否會提升其IPO估值呢？2026年5月20日，SpaceX向美國證券交易

金色財經報道， 5月24日，Michael Saylor在X平臺發文表示，本週買入債券，而不是比特幣，₿itVac 正在充電。

金色財經報道，5月24日，據 Bitcoin News 報道，美國共和黨議員正加速推動新版《ARMA Act》立法，力求在共和黨掌控國會兩院期間完成簽署。該法案核心爲建立美國戰略比特幣儲備，並計劃長期持有全球約 5% 的比特幣流通供應量。若法案最終通過，美國政府將躋身全球最大 BTC 持有實體，進一步鞏固比特幣 “數字黃金” 與主權儲備資產的敘事地位。

Tradingkey - 美國經濟分析局（BEA）將於美東時間 5 月 28 日公布 4 月 PCE 通膨報告。5 月以來多個經濟數據證實通膨仍然高漲，甚至市場開始押注聯準會將於年內轉向升息。在此影響下，美債殖利率順勢走強，30 年期美債殖利率於 5 月 20 日衝高至 5.2%，觸及 2007 年以來高位。需要注意的是，儘管 CPI 是市場關注的重要通膨指標，但聯準會更關注的是 PCE 通膨數據

金色財經報道，5月24日，據福布斯披露，隨着比特幣近一週下跌約10%，市場對加密市場重演2022年式深度回調的擔憂升溫，億萬富翁投資人馬克·庫班也轉向批評並看空比特幣，稱其“已經偏離初衷”，他表示在伊朗戰爭升級及美元走弱期間黃金大漲，而比特幣卻出現下跌，未能體現其作爲“抗通脹資產”的定位。庫班補充說：“每次美元下跌，比特幣理論上都應該上漲，但它並沒有做到。相比比特幣，自己對以太坊反而沒那麼失望。”

TradingKey - 美東時間 5 月 22 日，白銀（XAGUSD）週五歐盤時段在連續兩日上漲後出現回落，價格交投於 76.00 美元附近，主要受到聯準會政策預期轉向偏鷹的壓制。作為無收益資產，白銀對利率環境高度敏感。當市場預期聯準會可能在更長時間內維持高利率，甚至在通膨壓力反覆的情況下重新考慮升息時，持有白銀的機會成本上升，投資吸引力隨之下降。美伊局勢的不確定性持續干擾白銀市場美伊局勢最新

TradingKey - 美東時間 5 月 22 日，凱文·沃什正式就任美聯準第 17 任主席，6 月 17 日他將首次主持 FOMC 利率決策會議。然而，這位被川普提名時市場普遍預期將推動降息的新主席，尚未正式履職，美聯準內部的鷹派陣營就已經出現表態。4月FOMC會議紀錄釋出更鷹派訊號此前 4 月美聯準 FOMC 會議顯示，市場出現歷史上罕見的分歧，8 比 4 的投票結果令市場降息預期降溫。三票

TradingKey - 好市多（COST.US）於 5 月 28 日美股盤後公布 2026 財年第三季財報。市場預期營收約為 693 億美元，年增 9%；調整後每股盈餘約為 4.56 美元，年增 13%。此前第二季，好市多已交出營收 696 億美元（年增 9.2%）、每股盈餘 4.58 美元的雙超預期成績單。油價與美伊局勢：兩頭都在增加不確定性通膨、關稅以及中東局勢正在消費者端與企業端同時承壓。

金色財經報道，5月24日，據薩爾瓦多財政部網站數據，薩爾瓦多近7日累計增持8枚比特幣，目前其比特幣持倉達7661.37枚，價值超5.88億美元。

TradingKey - 2026 年以來，美股槓桿型交易所交易基金（ETF）霸佔報酬率排行榜前列，多檔追蹤半導體和韓國市場的 3 倍做多產品取得三位數漲幅，反映出投資人對科技股和記憶體晶片週期的強烈看漲情緒。槓桿型 ETF 是一種利用金融衍生性商品和借貸工具，可以放大標的指數每日收益（如 2 倍或 3 倍）的交易所交易基金。年初至今表現最好的 10 檔槓桿型 ETF（資金規模 > 10 億美元）

金輝控股 (09993) 跌 16.89%，成交額 4.6 億港元，年內累計漲 1.6%。 偉易達 (00303) 跌 12.91%，成交額 2.8 億港元，年內累計跌 13.1%。 山高控股 (00412) 跌 11.97%，成交額 7363.8 萬港元，年內累計跌 24.3%。

TradingKey - 美東時間 5 月 27 日盤後，邁威爾科技（MRVL.US）將公布 2027 財年第一季財報。這家 AI ASIC 與光互連領域的龍頭，今年以來股價已累計上漲約 130%，市值突破 1700 億美元，在費城半導體指數成分股中漲幅居前。市場預期極為樂觀。一致預測第一季營收約 24 億美元，調整後每股盈餘 0.75 至 0.79 美元，年增分別約 26% 和 21%。上一季公

金色財經報道，5月24日，據 Lookonchain 監測，交易員 Evaded 認虧平倉比特幣空單，虧損 32 萬美元。 目前其仍持有 53,500 枚 ZEC 多頭頭寸，價值 3400 萬美元，目前虧損 76.3 萬美元。

TradingKey - 據 The Information 等媒體報導，OpenAI 準備向 SEC 秘密提交 IPO 草案，最快將於今年 9 月上市，目標估值超過 1 兆美元，有望成為 AI 行業迄今為止規模最大的 IPO。目前，OpenAI 已與高盛（GS）、摩根士丹利（MS）及律師事務所 Cooley 展開合作，推進上市事宜。儘管該公司執行長 Sam Altman 沒有否認關於上市的報導，

什麼是微軟？TradingKey - 微軟 (MSFT) 是一家全球科技公司，處於企業軟體與硬體開發以及雲端運算基礎設施的核心。其架構分為三大部門：智慧雲端、生產力與商業流程，以及更多個人運算。智慧雲端版圖以 Azure 為核心，在公有雲、私有雲及混合雲解決方案中扮演強大角色，直接與 Amazon Web Services 和 Google Cloud 競爭。Azure 是現代企業規模化、企業儲存

OpenAI的IPO估值1兆美元TradingKey - 據5月22日市場消息，山姆‧奧特曼 (Sam Altman)與伊隆·馬斯克 (Elon Musk) 共同創辦的AI巨頭OpenAI在第一季創造了57億美元的收入，遠遠領先其競爭對手Anthropic的10億美元，這也為其IPO估值飆升提供支撐。2026年4月，OpenAI完成一筆由亞馬遜（AMZN）、輝達（NVDA）等巨頭參與的歷史性融資，

Tradingkey - 今年以來，關於SpaceX的IPO動向在資本市場引發了劇烈震盪。這家由伊隆·馬斯克創立的航太巨頭，其上市動向已不再僅僅是商業新聞，更被視為一場可能重塑美股流動性格局的宏大事件。據路透社報導，SpaceX的潛在募資規模或超越美股歷史上所有IPO，或成為美國公司在華爾街有史以來規模最大的股票市場首秀。最新消息顯示，目標估值已飆升至驚人的1.75兆美元。而就在SpaceX 明確

TradingKey - 根據《華爾街日報》、《路透社》及《金融時報》等多家主流財經媒體報導，馬斯克（Elon Musk）旗下的SpaceX公司預計於6 月 12 日登陸納斯達克（NDAQ），股票代碼為 SPCX。 SpaceX計劃在公開市場募集 750 億至 800 億美元，這次上市將使其成為人類歷史上規模最大的 IPO，而與其存在交集的狗狗幣也成為人們關注的焦點。那麼，SpaceX與狗狗幣 (

金色財經報道，Galaxy研究主管Alex Thorn在X平臺發文表示，現貨比特幣交易所交易產品本週資金持續流出，單週淨流出規模達到12億美元，成爲2026年迄今第三差的單週表現，顯示市場避險情緒仍在升溫。

TradingKey - 以太坊近期走勢呈現出震盪偏弱態勢，本月初雖一度衝高至 2400 美元附近，但上週仍承壓回落。截至發稿前，本月累計跌幅超過 5%，顯示出市場情緒仍然偏向於空頭。從基本面來看，監管變數仍然是以太坊的中期支撐。5 月 14 日，美國參議院銀行委員會推進了 Clarity 法案，這被視為加密市場監管層面的重要舉措。不過，這項法案仍然存在反洗錢和利益衝突爭議，後續能否順利過會仍不確

金色財經報道，據福州市倉山區人民檢察院披露，一名男子因在接觸他人比特幣錢包硬盤及電腦過程中竊取了錢包“祕鑰”及相關數據，竊取4枚比特幣並非法獲利約90萬元，被法院以盜竊罪判處有期徒刑12年7個月，並處罰金30萬元，二審維持原判。檢察機關表示，儘管現行規定明確虛擬貨幣不具有法定貨幣地位，但比特幣具備價值性、可管理性及可轉移性，符合刑法中“財產”的一般特徵，屬於財產犯罪的對象，相關侵權行爲同樣將被追究刑事責任。