TradingKey - 在《清晰法案》被否決之後，美國證券交易委員會（SEC）於 2026 年 9 月17日正式頒布「創新豁免」政策，開放美股在符合條件的公鏈及自動化做市商（AMM）上進行二次交易。這項重大政策突破消除了代幣化股票長期面臨的監管陰影，將真實世界資產（RWA）市場推向全速發展階段。本文將深度剖析 SEC 新政的特點，並梳理直接獲益的去中心化交易平台（DEX）以及潛在風險等等。 SE

金色財經報道，9月26日，據《福布斯》報道，比特幣本月早些時候一度逼近9萬美元。與此同時，全球債務持續攀升，圍繞法定貨幣購買力下降的"貨幣貶值交易"，成爲推動比特幣、黃金等資產走高的因素之一。 國際金融協會（IIF）數據顯示，今年上半年全球債務增加10萬億美元，總額突破365萬億美元。美國債務規模已超過40萬億美元，每年利息支出升至1.27萬億美元，超過國防及醫療補助支出，僅低於社會保障支出。該協會警告，隨着基準利率上升，利息成本還將增加。 Coin Bureau創始人兼跨資產分析師Nic Puckrin表示，當前環境有利於比特幣和黃金等"貨幣貶值資產"，這也是比特幣近期上漲的部分原因。主要經濟體債務規模越大，越可能壓低實際借貸成本，並允許通脹削弱債務的實際價值，從而增強此類交易的吸引力。The Kobeissi Letter分析師指出，美元購買力自2020年以來已下降23%；美國通脹率已連續60個月高於美聯儲2%目標。

金色財經報道，9月26日，摩根士丹利通過旗下現貨比特幣交易所交易基金MSBT從CoinbasePrime熱錢包地址提取42.98枚比特幣，價值約360萬美元，摩根士丹利比特幣總持倉量達到9261枚BTC，價值約7.79億美元。

金色財經報道，9月26日，據Crypto Briefing消息，River Financial於9月23日發佈的通訊顯示，超過五分之四的比特幣在至少六個月內未發生移動，即約81%的供應處於"休眠"狀態。數據顯示，長期持有者自2020年以來累計增持超300萬枚BTC，而老幣流動幾近停滯，2026年上半年僅有約30萬枚長期持有的BTC易手。 值得關注的是散戶行爲的轉向：個人及散戶投資者在2026年上半年淨賣出14萬枚BTC後，第三季度反手增持超10.7萬枚；其中持有100至1,000枚BTC的"海豚"錢包自7月中旬以來已買入超11.3萬枚。市場背景方面，比特幣價格較2026年6月低點上漲約50%，但年內成交量下滑30%，ETF資金流入低於均值。報告據此推算，比特幣流通量約1,970萬枚，若81%未移動，實際活躍流通盤僅約370萬枚。

金色財經報道，9月26日，富達投資全球宏觀主管 Jurrien Timmer 在社交平臺發文表示，比特幣的"冪律"（power law）數學測算持續顯示，在守住 6 萬美元關口後，一輪新的週期性牛市正在形成，模型給出的目標價爲 2029 年觸及 30 萬美元。 Timmer 同時附上比特幣冪律估值圖表佐證。需說明的是，冪律模型屬長期趨勢擬合工具，其外推價格並非確定性預測，實際走勢仍受流動性、監管與市場結構變化影響。

金色財經報道，9月26日，據 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在 X 發佈的數據，近期反彈後，比特幣未實現利潤率升至 33%，爲 2024 年 12 月以來最高水平；同時獲利了結量達 2.57 萬枚 BTC，飆升至 2026 年至今最大規模。Moreno 指出，上述兩項均爲反彈動能衰減、市場面臨回調風險的典型信號。

金色財經報道，9月26日，Strive推出 T-Strive Digital Credit Preferred Income ETF，將至少80%資產投資於比特幣財庫公司發行的優先股及相關衍生品。該主動管理 ETF 初期主要配置 Strategy 的 STRC 優先股以及 Strive 的 SATA 優先股，初始權重大致相當，並根據收益率、估值、流動性和融資環境動態調整。基金在優先股跌破面值時可戰術性加槓桿，使用總回報互換並在可接受價格賣出看跌期權。

金色財經報道，9月26日，據Farside Investors數據，本週美國比特幣現貨ETF合計淨流入2385.8百萬美元（約23.86億美元）。分產品看，貝萊德IBIT淨流入11.576億美元居首，富達FBTC淨流入7.016億美元，ARK 21Shares的ARKB淨流入2.947億美元，摩根士丹利MSBT淨流入2.033億美元，Bitwise的BITB淨流入1390萬美元；BTCW錄得320萬美元淨流出。BTCO與BRRR持平於零。

聯想集團 (00992) 漲 3.16%，成交額 13.6 億港元，年內累計漲 306.7%。 藥明康德 (02359) 漲 2.24%，成交額 2.7 億港元，年內累計漲 117.6%。 希音-W(00625) 跌 6.15%，成交額 6028.7 萬港元，年內累計跌 27.7%。 濰柴動力 (02338) 跌 4.78%，成交額 4.1 億港元，年內累計漲 56.8%。

金色財經報道，9月26日，加密分析師Axel Adler Jr.稱，比特幣已由早期牛市轉入牛市階段。其跟蹤的調整後MVRV 30日/365日均線比值於9月20日升破1.0基線（短期均值上穿年度均值），當日BTC報80,691美元。此前該比值於8月20日上穿365日均線，市場進入早期牛市，BTC報71,255美元；該階段持續31天，比特幣漲13%。比值現報1.018，BTC報84,156美元，只要守住1.0以上，結構即維持看漲。自2012年以來這是第六次此類轉換，前五次中四次牛市結束時價格高於入場價，唯一例外是2015年8月，牛市僅持續16天。

金色財經報道，9月26日，據AMBCrypto報道，9月22日至24日，比特幣在Binance、Coinbase、Kraken、Bitfinex四大交易所合計淨流出約25.2億美元，其中9月22日單日流出15.7億美元，Binance獨佔11.9億美元。同期現貨比特幣ETF持續淨流入：9月22日7.147億美元，9月23日3.469億美元，9月24日1.906億美元，三日合計約12.5億美元，ETF總淨資產達1089.2億美元。 報道指出，ETF仍買入的原因在於其屬被動申贖機制——投資者認購後，基金須在市場買入比特幣並轉入托管冷錢包，因此交易所餘額下降與ETF淨流入可以同時發生；交易所流出亦可能包含託管搬遷與內部錢包調動，並不等同於代幣永久離場。全周（9月21日至25日）美國現貨比特幣ETF淨流入23.9億美元，五個交易日全部爲正。

金色財經報道，9月26日，據TheCryptoDesk援引SoSoValue數據，本週一至週四美國現貨加密ETF合計淨流入30.4億美元。其中比特幣現貨ETF吸金22.5億美元，週一單日流入9.99億美元，爲2026年最強單日、2025年10月6日以來最高，約合11530枚BTC；週四再流入1.9065億美元，實現連續四個交易日淨流入。 非比特幣ETF四日合計淨流入7.926億美元，佔總流入26%。以太坊ETF吸納6.0294億美元，週一單日2.6998億美元創2025年10月7日以來新高；Solana ETF流入1.0155億美元，XRP ETF流入5295萬美元，Zcash ETF流入3517萬美元。截至9月24日，12只美國比特幣現貨ETF淨資產達1089.2億美元，累計淨流入574.3億美元。Bitfinex指出，ETF投資者綜合盈虧平衡點約在8.6萬美元

金色財經報道，9月26日，CryptoQuant分析師Axel Adler Jr.表示，調整後MVRV的30日均線與365日均線比率於8月20日上穿365日均線，比特幣進入早期牛市階段，當時報價爲7.1255萬美元。9月20日，該比率升破1.0基準線，比特幣在價格爲8.0691萬美元時進入牛市階段。目前該比率爲1.018，比特幣價格爲8.4156萬美元，只要比率保持在1.0上方，看漲結構即維持不變。自2012年以來，這是第六次出現從早期牛市向牛市階段的轉換。

金色財經報道，9月26日，據 Farside 數據，昨日美國比特幣現貨 ETF 淨流入 1.345 億美元，連續七個交易日實現超 1 億美元的大額淨流入，七個交易日總計淨流入 29.783 億美元。 昨日美國以太坊現貨 ETF 淨流入 8700 萬美元，連續六個交易日淨流入。

9月26日消息，比特幣符文 DOG 社區核心人物 Leonidas 髮長文致信 Bitget CEO Gracy Chen，稱交易平臺在遭黑客攻擊後數小時、提現仍凍結的情況下宣佈下架 DOG，屬極不尋常操作。下架公告疊加無法提現、以及黑客事件後的信任危機，導致 DOG 在 Bitget 上出現顯著價格偏離，長期在該所交易的持幣用戶因此受損。 Leonidas 表示，DOG 市值超 1 億美元，在 Bitget 交易已兩年半、累計成交量超 10 億美元，社區規模遠大於該所仍在上架的大量小幣種。他代表社羣正式要求 Bitget 恢復現貨交易以修復異常行情，同時祝交易平臺儘快追回被盜資產、妥善處理黑客事件善後。

TradingKey - 在人工智慧基礎設施投資持續擴張、NAND 快閃記憶體供應趨緊的背景下，晟碟 (SNDK) 再次成為美股記憶體類股的焦點。受分析師首次納入追蹤及產業漲價預期提振，晟碟股價週二上漲 6.82%，收在 1,887.04 美元，盤中最高觸及 1,909.48 美元。市場因此期待 AI 資料中心能否推動 NAND 產業進入更持久的成長週期，以及晟碟股價能否有效突破 2,000 美元

TradingKey - Meta (META) 與 Google 母公司 Alphabet (GOOGL) 都是全球數位廣告與人工智慧領域的核心科技公司，Meta 主要利用 AI 改善 Instagram、Facebook 和 Reels 的內容推薦與廣告效率；Google 則同時透過 Search、Gemini、YouTube 和 Google Cloud 實現 AI 商業化。那麼，對長期投資

NEAR Protocol 的原生代幣週五攀升至 5 美元上方，延續了過去數週的強勁反彈，因為擬議中的 Bitwise 交易所交易基金（ETF）取得進展，恰逢該網絡生態系統活動不斷增加。

Solana (SOLUSD) 9月26日 20:35(ET) 上漲4.90%，價格為121.51美元，近一周上漲10.34%。今日是什么導致了Solana(SOLUSD)股價上漲？在機構需求、協定升級動能以及衍生品驅動的買盤壓力多方匯聚下，資金輪動流入 Solana，推升價格走高。市場對 Alpenglow 網路升級主網上線的預期大幅提振了投資人情緒，該升級旨在將交易確認時間大幅縮短至次秒級，並

TradingKey - 蘋果 (AAPL) 股價於美東時間 9 月 22 日創下歷史新高，而這僅距離蘋果秋季發表會過去 10 天。然而這一輪行情還能走多高，答案不在發表會，而在 iPhone 18 Pro 系列的真實需求。摩根大通最新研究報告給出首個積極訊號：iPhone 18 Pro 的全球平均交付等待時間從首週的 7 天拉長至第二週的 23 天，訂單熱度已超過去年 iPhone 17 系列同

玉柴國際 (CYD) 漲 5.87%，成交額 598.7 萬美元，年內累計跌 5.1%。 新濠影匯 (MSC) 漲 3.53%，成交額 133.0 萬美元，年內累計跌 75.2%。 陸金所 (LU) 跌 8.89%，成交額 153.6 萬美元，年內累計跌 52%。 CBAK 能源科技 (CBAT) 跌 8.76%，成交額 100.2 萬美元，年內累計漲 49.7%。

ADARx Pharmaceuticals, Inc.(ADRX) 漲 13.82%，成交額 8916.5 萬美元，年內累計。 Atlas Energy Solutions(AESI) 漲 13.47%，成交額 1.6 億美元，年內累計漲 32.4%。 People(PPLI) 漲 11.33%，成交額 1.2 億美元，年內累計漲 2.3%。

Zscaler(ZS) 跌 10.06%，成交額 13.2 億美元，年內累計跌 14.2%。 Fervo Energy(FRVO) 跌 9.16%，成交額 1.6 億美元，年內累計跌 43.8%。 Hyperliquid Strategies(PURR) 跌 8.8%，成交額 4.1 億美元，年內累計漲 261%。

戴爾科技-C(DELL) 漲 5.01%，成交額 48.9 億美元，年內累計漲 351.3%。 瑞穗金融集團 (MFG) 漲 4.83%，成交額 4696.3 萬美元，年內累計漲 51.2%。 派拓網絡 (PANW) 跌 3.89%，成交額 18.4 億美元，年內累計漲 103.4%。 英特爾 (INTC) 跌 3.45%，成交額 121.2 億美元，年內累計漲 233.3%。

金色財經報道，9月26日，據Bitfinex數據，儘管美聯儲實施了加息，10年期美債收益率徘徊在5.2%左右，且市場預計10月再次加息的概率高達70.9%，但BTC自7月1日以來仍上漲了45%。比特幣不產生收益，因此債券收益率上升通常會削弱其吸引力。然而，即便在市場重新定價的過程中，來自ETF的需求依然保持堅挺。

法國興業銀行（Societe Generale）指出，韓元一直是亞洲表現突出的貨幣之一，美元/韓元從約1,390跌至1,360，原因是當地出口商在秋夕假期前拋售美元。

以太坊（ETH）週五在2700美元下方持穩，因衍生品疲軟態勢持續。