US-Dollar rutscht ab, da Handelskonflikte aufflammen und Fed-Unsicherheit auf das Sentiment drückt

• Der US-Dollar startet die Woche unter Druck und rutscht am Montag gegenüber den wichtigsten Währungen ab.
• Trotz solider US-Wirtschaftsdaten bleibt der DXY unter dem wichtigen Widerstand von 99,00 begrenzt.
• Der DXY US-Dollar-Index schwebt über der kritischen Unterstützung nahe 98,00 und zeigt Anzeichen eines nachlassenden Momentums.

Der US-Dollar (USD) beginnt die Woche mit einem Rückschlag und rutscht im Montagshandel gegenüber den wichtigsten Währungen ab. Die Anleger reagieren auf die erneuten Handels Spannungen vor der Frist am 1. August und auf eine allgemein vorsichtige Marktstimmung. Trotz überwiegend solider US-Wirtschaftsdaten in letzter Zeit spürt der Greenback den Druck durch die anhaltende Unsicherheit rund um die erhöhten Zollbedrohungen der US-Regierung unter Präsident Donald Trump und den zunehmenden politischen Druck auf die Federal Reserve (Fed), die Zinsen zu senken.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, rutscht weiter ab, nachdem er in der asiatischen Sitzung am Montag leicht gefallen ist, nachdem er zwei aufeinanderfolgende Wochengewinne verzeichnet hatte. Trotz einer turbulenten Woche, die von neuen Zollbedrohungen und Berichten geprägt war, dass Präsident Trump erwogen hatte, Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zu entlassen, was er später als „äußerst unwahrscheinlich“ herunterspielte, konnte der US-Dollar-Index dennoch moderate Gewinne halten.

Gemischte Signale von Fed-Beamten zu einer möglichen Zinssenkung im Juli trugen zur Unsicherheit bei, aber starke Wirtschaftsdaten, einschließlich solider Einzelhandelsumsätze und eines gesunden Arbeitsmarktes, unterstützten den Greenback. Der DXY schloss die Woche mit einem Anstieg von 0,62% und zeigte damit seine Widerstandsfähigkeit gegenüber politischen Störungen und Spannungen in der Geldpolitik. Der breitere Trend deutet jedoch auf eine zugrunde liegende Schwäche des US-Dollars hin.

Zu Beginn der europäischen Handelsstunden wird der Index bei etwa 98,05 gehandelt. Dennoch war die Bewegung begrenzt, da der DXY in den letzten fünf Tagen in einer engen Spanne zwischen 98,00 und 99,00 feststeckt und weiterhin eine Gruppe wichtiger technischer Niveaus testet.

In der Zukunft ist der US-Wirtschaftskalender relativ dünn, und die Fed befindet sich derzeit in ihrer Sperrfrist vor der Sitzung zur Geldpolitik am 30. Juli, was bedeutet, dass keine offiziellen Kommentare zur Geldpolitik von Fed-Mitgliedern erwartet werden. Während Fed-Vorsitzender Jerome Powell und Gouverneurin Michelle Bowman für Dienstag angesetzt sind, wird erwartet, dass ihre Äußerungen politische Themen vermeiden. Da die Fed im Hintergrund bleibt, werden die Märkte auf die vorläufigen S&P Global Purchasing Managers Index (PMI)-Daten am Donnerstag und die Aufträge für langlebige Güter am Freitag blicken, um frische Hinweise zur US-Wirtschaft und dem nächsten Schritt der Fed zu erhalten.

Marktbewegungen: BRICS, EU-Zollrisiken nehmen zu, GENIUS-Gesetz tritt in Kraft

• Die Rendite der US 10-jährigen Staatsanleihen fiel am Montag auf etwa 4,40 % und markierte damit den vierten täglichen Rückgang in Folge. Der Rückgang erfolgt, da die Anleger angesichts steigender Handelskonflikte, insbesondere mit bevorstehenden Zollfristen, vorsichtiger werden. Die wachsende geopolitische Unsicherheit treibt die Nachfrage nach sichereren Anlagen wie Staatsanleihen und drückt die Renditen nach unten. Die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed in naher Zukunft haben sich ebenfalls leicht abgekühlt, was zu dem Rückgang beiträgt.
• Die Handelskonflikte zwischen den Vereinigten Staaten und der Europäischen Union (EU) haben sich vor einer bevorstehenden Frist neu entfacht. Laut einem Bericht der Financial Times vom Freitag drängt Präsident Donald Trump darauf, die Zölle auf EU-Importe von derzeit 10 % auf 15 %–20 % zu erhöhen, mit der Möglichkeit eines 30 % Zolls auf Automobile und Pharmazeutika, falls bis zum 1. August kein Deal zustande kommt. Dies folgt einer früheren Warnung der Trump-Administration am 12. Juli, die Pläne skizzierte, 30 % Zölle auf EU-Waren zu erheben, sollte es nicht gelingen, bis zur Frist eine Einigung zu erzielen.
• US-Handelsminister Howard Lutnick bekräftigte, dass der 1. August eine feste Frist für Handelsabkommen mit der Europäischen Union und anderen großen Volkswirtschaften bleibt. In einem Interview mit CBS’ Face the Nation am Sonntag warnte Lutnick: „Nichts hindert Länder daran, nach dem 1. August mit uns zu sprechen, aber sie werden anfangen zu zahlen.“ Er fügte hinzu, dass, obwohl die Gespräche nach der Frist fortgesetzt werden könnten, Zölle durchgesetzt würden, wenn die Vereinbarungen nicht rechtzeitig abgeschlossen werden. Trotz der harten Haltung äußerte Lutnick einen vorsichtig optimistischen Ton und erklärte: „Wir sind zuversichtlich, dass wir vor dem 1. August einen Deal mit Europa erzielen werden. Aber wenn nicht, werden die Zölle gelten.“ Er stellte auch klar, dass die USA mit einem Basistarif von 10 % auf Importe aus kleineren Ländern fortfahren werden.
• Die Handelskonflikte weiteten sich am Wochenende aus, als Präsident Trump erneut auf den BRICS-Block zielte und die Gruppe als „kleine Gruppe, die schnell verblasst“ bezeichnete und sie als Herausforderung für die wirtschaftliche Dominanz der USA und den Status des US-Dollars als Reservewährung anführte. Während eines Wahlkampfaufenthalts wiederholte Trump seinen Plan, einen Zoll von 10 % auf alle BRICS-Nationen zu erheben und warnte, dass jedes Land „im BRICS-Konsortium von Nationen, wir werden euch 10 Prozent Zoll auferlegen.“
• Der Kryptowährungsmarkt erlebte an diesem Wochenende einen bedeutenden Gewinn, nachdem Donald Trump das GENIUS-Gesetz in Kraft gesetzt hatte. Dieses neue Regelwerk legt klare Richtlinien für Unternehmen fest, die Stablecoins ausgeben – digitale Token, die an den US-Dollar gebunden sind. Das Gesetz verlangt von Stablecoin-Emittenten, 1:1-Reserven in Bargeld oder kurzfristigen Staatsanleihen zu halten, monatliche Offenlegungen bereitzustellen und regelmäßigen Prüfungen zu unterziehen. Größere Emittenten werden strenger überwacht, einschließlich jährlicher Überprüfungen durch die Bundesbankaufsichtsbehörden.
• Während dieser Schritt einen Meilenstein für die Krypto-Adoption darstellt, hat er auch potenziell unterstützende Auswirkungen auf den US-Dollar. Durch die Durchsetzung von Standards für Dollar-unterlegte Sicherheiten stärkt die Gesetzgebung die Rolle von USD-gebundenen Stablecoins in der globalen Finanzwelt, insbesondere in dezentralen Märkten und grenzüberschreitenden Transaktionen. Analysten weisen darauf hin, dass die Klarheit und Legitimität, die das GENIUS-Gesetz bietet, mehr institutionelles Kapital in USD-gebundene digitale Vermögenswerte anziehen könnte, wodurch die Nachfrage nach dem Greenback sowohl in traditionellen als auch in digitalen Ökosystemen verstärkt wird.

Technische Analyse: DXY pausiert nach Keildurchbruch, während das Momentum nachlässt

Der US-Dollar-Index (DXY) brach letzte Woche aus einem fallenden Keilmuster aus, was auf eine potenzielle bullische Umkehr hindeutet und den Index am Donnerstag auf ein Vier-Wochen-Hoch von 98,93 drückte. Doch die Rally verlor an Schwung, kurz bevor die wichtige 99,00-Marke erreicht wurde, die weiterhin als starker Widerstand fungiert. Seitdem steckt der DXY in einer engen Spanne zwischen 98,00 und 99,00 fest, was einen Markt widerspiegelt, der zögert, sich angesichts der anhaltenden Handelskonflikte und der Unsicherheit über den nächsten Schritt der Fed zu engagieren.

Auf der Abwärtsseite hat sich die Zone von 97,80-98,00 zu einem kritischen Unterstützungsbereich entwickelt, der mit dem 21-Tage Exponential Moving Average (EMA) bei 98,04 und der oberen Grenze des ehemaligen Keilmusters übereinstimmt, das nun als Unterstützungsniveau fungiert. Diese Zone ist entscheidend für die Aufrechterhaltung der bullischen Ausbruchstruktur. Auf der Oberseite hat der 50-Tage EMA, derzeit bei 98,72, konsequent intraday Fortschritte begrenzt und den Index in der letzten Woche im Zaum gehalten.

Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart schwebt nahe dem neutralen Niveau und signalisiert einen Mangel an Momentum, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator Anzeichen einer Schwächung zeigt, was auf eine anhaltende Konsolidierung hindeutet, es sei denn, es tritt ein klarer Katalysator auf.