DXY: Unstimmigkeiten im FOMC werden deutlicher - Commerzbank

Nach der Blackout-Periode und der Fed-Sitzung in der vergangenen Woche gewinnt die Dynamik hinter den Aussagen der Beamten weiter an Fahrt. Am Wochenende waren die eher dovishen Beamten an der Reihe, wobei Christopher Waller den Vorsitzenden der Fed,, Jerome Powell, deutlich kritisierte, wie Michael Pfister, Devisenanalyst bei der Commerzbank, feststellt.

Alle Optionen für das FOMC im Dezember offen

Er betonte, dass der Mangel an Daten zwar ein Argument für langsamere Zinssenkungen sei, diese jedoch nicht gänzlich ausschließe. Es überrascht nicht, dass er eine weitere Zinssenkung im Dezember für das beste Szenario hält. Wie üblich ging Stephen Miran, der von Donald Trump ernannte Gouverneur, noch einen Schritt weiter und betonte seine Bereitschaft, weiterhin für größere Zinssenkungen zu stimmen. Er sagte auch, dass die Geldpolitik viel zu restriktiv bleiben werde.

Die weniger dovish Vertreter (die nicht von Trump ernannt wurden) äußerten sich erwartungsgemäß etwas weniger eindeutig. Obwohl die jüngste Zinssenkung als angemessen angesehen wurde, wurden alle Optionen für Dezember offen gelassen. Allerdings sprachen sich nur die am stärksten hawkishe Mitglieder angesichts der anhaltend hohen Inflation gegen eine Zinssenkung im Dezember aus. Daher bleibt das wahrscheinlichste Szenario eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember.

„Dennoch dürften die Meinungsverschiedenheiten unter den Entscheidungsträgern im kommenden Jahr zunehmen. Die eher dovishen Mitglieder scheinen derzeit eine Gelegenheit zu sehen, eine dominantere Haltung einzunehmen. Daher sind wir weniger sicher als der Markt, dass Zinssenkungen nach der eher hawkishen Pressekonferenz von Jerome Powell in der vergangenen Woche im kommenden Jahr wirklich weniger wahrscheinlich geworden sind und dass die Stärke des US-Dollars in den letzten Wochen wirklich gerechtfertigt ist.“