Japanischer Yen verliert an Boden, da Wetten auf eine Straffung der Fed den US-Dollar beflügeln

• USD/JPY setzt seine Erholung fort und handelt am Dienstag um 155,00, was einem Tagesplus von 0,41% entspricht.
• Der US-Dollar legt zu, da solide Beschäftigungsdaten die Erwartungen an eine Zinserhöhung in dieser Woche untermauern.
• Der japanische Yen könnte weiterhin etwas Unterstützung durch Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung in Japan erhalten.

USD/JPY setzt seine Erholung am Dienstag fort und handelt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels um 155,00, was einem Tagesplus von 0,41% entspricht. Das Paar setzt seine Erholung von den in der vergangenen Woche erreichten Niveaus unter 153,00 fort, vor allem gestützt durch die breite Stärke des US-Dollars (USD).

Anleger bereiten sich nun auf die geldpolitischen Entscheidungen der Vereinigten Staaten (US) Federal Reserve (Fed) und der Bank of Japan (BoJ) vor, die am Mittwoch bzw. Freitag anstehen. Erwartungen einer geldpolitischen Straffung auf beiden Seiten des Pazifiks rücken die Zinsdifferenzen in den Fokus und könnten die Volatilität bei USD/JPY anheizen.

In den USA verstärken sich die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed nach den jüngst veröffentlichten robusten Wirtschaftsdaten. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 92% für eine Zinserhöhung am Mittwoch ein. Ein solider Beschäftigungsbericht für August und die jüngsten Inflationsdaten haben die Erwartungen verstärkt, dass die US-Notenbank die Geldpolitik straffen wird.

Die jüngsten Beschäftigungszahlen aus dem privaten Sektor stützen diese Sicht zusätzlich. Laut ADP's NER Pulse stellten US-Arbeitgeber im privaten Sektor in den vier Wochen bis zum 29. August durchschnittlich 16,25 Tsd. neue Stellen pro Woche ein, nach zuvor revidierten 12,25 Tsd. Die Beschleunigung deutet darauf hin, dass der Arbeitsmarkt weiterhin etwas Momentum aufweist, und stützt den US-Dollar.

In Japan wird ebenfalls erwartet, dass die Bank of Japan am Freitag die Zinsen um 25 Basispunkte anhebt und möglicherweise ein schnelleres Tempo der Normalisierung der Geldpolitik signalisiert. Der japanische Yen (JPY) steht jedoch unter Gegenwind durch steigende globale Ölpreise, die die Importkosten für Japans energieabhängige Wirtschaft erhöhen. Dieser Faktor begrenzt derzeit die Fähigkeit der japanischen Währung, vollständig von den Erwartungen einer weiteren BoJ-Straffung zu profitieren.

Gleichzeitig könnten mehrere Faktoren dem japanischen Yen weiterhin eine zugrunde liegende Unterstützung bieten, darunter Erwartungen einer aggressiveren geldpolitischen Straffung der BoJ, die Auflösung globaler Carry-Trades und Anzeichen dafür, dass japanische Anleger ausländische Vermögenswerte repatriieren. Diese Dynamik könnte weitere Gewinne von USD/JPY begrenzen, während die Märkte auf die Entscheidungen der beiden Zentralbanken warten.

Japanischer Yen schwächer, da die Märkte auf die BoJ-Leitlinien und wichtige USD/JPY-Marken achten

Strategen bei Scotiabank weisen darauf hin, dass der Yen zu Beginn der nordamerikanischen Sitzung am Dienstag schwach ist, wobei die Währung "gegenüber dem USD um 0,3% nachgibt und damit alle G10-Währungen unterperformt." Sie heben hervor, dass ein Schritt der BoJ weitgehend erwartet wird, und erklären, dass "eine Zinserhöhung weithin erwartet und vollständig eingepreist ist, wobei sich das Risiko auf den Ton der Zentralbank und ihre Leitlinien zum Tempo künftiger Zinserhöhungen konzentriert, wobei eine weitere Zinserhöhung vor Jahresende nahezu vollständig eingepreist ist."

Aus technischer Sicht betont Scotiabank weiterhin die Bedeutung der nahegelegenen Unterstützung und merkt an, dass "wir für USDJPY weiterhin die Bedeutung der jüngsten Unterstützung um 153 hervorheben, wobei zusätzliche Unterstützung näher bei 152 erwartet wird," während "die Marke von 155 weiterhin ein wichtiges erwartetes Widerstandsniveau bleibt." Die Bank fügt hinzu, dass "der kurzfristige Fokus weiterhin auf breiteren Themen wie der Marktstimmung und der Fed liegt, da die Marktteilnehmer ihre Aufmerksamkeit mit inländischen Entwicklungen abwägen, darunter die in Kürze anstehende Veröffentlichung von Handelsdaten (19:50 Uhr ET) und des VPI (Freitag) vor der geldpolitischen Entscheidung der BoJ am Ende der Woche."