Australischer Dollar hält Gewinne, da höhere Ölpreise auf dem japanischen Yen lasten
- AUD/JPY gewinnt, da höhere Ölpreise Japans Importkosten erhöhen und einen starken Aufwärtsdruck auf den japanischen Yen ausüben.
- Erwartungen einer Straffung durch die BoJ, die Auflösung von Carry Trades und die Rückführung von Vermögenswerten begrenzen das Abwärtspotenzial des JPY.
- Der Australische Dollar könnte bei Wetten auf eine Zinserhöhung der RBA weiter zulegen.
AUD/JPY legt den zweiten Tag in Folge zu und notiert während der europäischen Handelsstunden am Dienstag bei rund 110,40. Das Währungspaar wertet auf, da der japanische Yen (JPY) durch steigende globale Ölpreise Gegenwind erfährt, die die Importkosten für Japans energieabhängige Wirtschaft deutlich erhöhen.
Das Aufwärtspotenzial des AUD/JPY-Kurses könnte jedoch begrenzt sein, da der japanische Yen Unterstützung durch die Erwartung einer aggressiveren geldpolitischen Straffung durch die Bank of Japan (BoJ), die anhaltende Auflösung globaler Carry Trades und subtile Anzeichen dafür erhalten könnte, dass inländische Anleger ausländische Vermögenswerte zurückführen, was der Währung insgesamt einen stabilen Puffer bietet.
Der AUD/JPY-Kurs könnte seinen Aufwärtstrend ausweiten, da der Australische Dollar (AUD) von den Markterwartungen einer Zinserhöhung durch die Reserve Bank of Australia (RBA) später in diesem Monat unterstützt wird. Analysten bei Rabobank heben hervor, dass die RBA "gerade eine hawkische Rede von Andrew Hauser gesehen hat," eine Verschiebung, die "die Märkte über Zinserhöhungen in diesem Monat und im November nachdenken lässt." Sie merken an, dass diese restriktivere Haltung "sehr dem entspricht, was das US-Finanzministerium gerne sehen würde – plus deutlich mehr Maßnahmen in den nicht wohnungsbezogenen Teilen der Wirtschaft," und unterstreichen damit, wie eine straffere RBA-Politik, insbesondere über den Wohnungssektor hinaus, mit den politischen Präferenzen der USA im Einklang steht.
Im eng mit Australien verflochtenen Handelspartner China stiegen die Einzelhandelsumsätze im August im Jahresvergleich (YoY) um 0,4% gegenüber einem erwarteten Anstieg von 0,8% und einem Wachstum von 0,6% im Juli. Die Industrieproduktion legte im selben Zeitraum um 5,2% YoY zu, verglichen mit der Prognose von 4,8% und den zuvor gesehenen 4,5%. Unterdessen lag die Anlageinvestition im August bei -7,2% YoY und damit im Einklang mit dem erwarteten Rückgang von 7,2%. Der Wert für Juli war ein Rückgang von 6,7%.
Zentralbanken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.
Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.
Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.
Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.
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