ISM Manufacturing EMI wird zeigen, dass die US-Fabrikaktivität zum Jahresende weiterhin in der Kontraktion blieb
- Der US ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe wird voraussichtlich leicht auf 48,3 im Dezember steigen, zeigt jedoch weiterhin eine Kontraktion im Sektor.
- Die Anleger werden auf die Teilindizes Preise und Beschäftigung achten, um Inflation und Trends auf dem Arbeitsmarkt zu beurteilen.
- EUR/USD verliert seinen positiven Schwung, hält sich aber über 1,1700 vor der Bekanntgabe.
Das Institute for Supply Management (ISM) wird am Montag den Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe im Dezember veröffentlichen. Der Index ist ein vertrauenswürdiges Maß für die Gesundheit des US-amerikanischen (US) verarbeitenden Sektors und wird von den Marktteilnehmern genau verfolgt. Er basiert auf einer Umfrage, die das ISM unter Unternehmen in den USA durchgeführt hat, und der Index bewegt sich um die Schwelle von 50. Ein Wert über diesem Niveau zeigt einen expandierenden verarbeitenden Sektor an, während ein Wert darunter auf eine Kontraktion hinweist.
Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Dezember wird auf 48,3 prognostiziert, was leicht besser ist als die 48,2 im November.
Was ist vom ISM-Einkaufsmanagerindex-Bericht zu erwarten?
Der ISM-Bericht für November zeigte, dass die wirtschaftliche Aktivität im verarbeitenden Sektor im neunten Monat in Folge in der Kontraktionszone blieb, nach einer zweimonatigen Expansion, die auf sechsundzwanzig Monate kontinuierlicher Kontraktion folgte. Der Index fiel von 48,7 im Oktober auf 48,2. Die Haupttreiber hinter dem Rückgang waren Rückgänge bei den Auftragseingängen und der Beschäftigung, obwohl die Produktion in den Expansionsbereich zurückkehrte.
Der Auftragseingangsindex verzeichnete im dritten Monat in Folge einen Rückgang auf 47,4, niedriger als die 49,4 im Oktober. Der Produktionsindex verbesserte sich im gleichen Zeitraum auf 51,4 von zuvor 48,2. Auch der Preisindex blieb im Expansionsbereich und registrierte 58,5, ein Anstieg gegenüber dem vorherigen Wert von 58, während der Beschäftigungsindex bei 44 lag, nach 46 im Oktober.
„Der verarbeitende Sektor wird weiterhin von der unvorhersehbaren Tariflandschaft belastet“, sagte Stephen Stanley, Chefökonom von Santander U.S. Capital Markets.
Die Marktteilnehmer werden dem beschäftigungsbezogenen Teilindex besondere Aufmerksamkeit schenken, bevor der Bericht über die Nonfarm Payrolls (NFP), der für Freitag angesetzt ist, veröffentlicht wird. Der Arbeitsmarkt wird in dieser Woche voraussichtlich ganz oben auf der Prioritätenliste der Anleger stehen, da er Einfluss auf die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve (Fed) hat.
Die Hauptzahl wird ebenfalls relevant sein und wahrscheinlich die erste Marktreaktion auslösen. Ein besser als erwartetes Ergebnis, mit einem Wert über der 50-Schwelle, sollte die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) ankurbeln, da es sowohl wirtschaftlichen Fortschritt signalisiert als auch die Wahrscheinlichkeit künftiger Zinssenkungen verringert. Das Gegenteil ist ebenfalls möglich, wobei ein enttäuschendes Ergebnis den Druck auf den Greenback erhöhen und die Wetten auf eine Zinssenkung im März verstärken könnte.
Wann wird der ISM-Einkaufsmanagerindex-Bericht veröffentlicht und wie könnte er EUR/USD beeinflussen?
Der ISM-Einkaufsmanagerindex-Bericht ist für die Veröffentlichung um 15:00 GMT am Montag angesetzt. Während die Anleger langsam von der Winterurlaubszeit an ihre Schreibtische zurückkehren, behält das EUR/USD-Paar seinen kurzfristigen negativen Ton bei, hält sich jedoch über der Marke von 1,1700. Geopolitische Spannungen und begrenzte Volumina haben den US-Dollar (USD) in den letzten Tagen unterstützt, jedoch nicht genug, um seine bärische Tendenz zu ändern.
Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, merkt an: „Das EUR/USD-Paar schloss November und Dezember im Minus und setzte seinen Rückgang Anfang Januar fort. Das Paar hat kurzfristige Käufer um die 1,1700-Marke gefunden, könnte diese jedoch bei einem positiven Ergebnis durchbrechen. Der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe muss jedoch über 50 liegen, um nachhaltige Unterstützung für den USD zu bieten. Ein Rückgang unter die Preiszone von 1,1680 würde wahrscheinlich Stopps auslösen und den Rückgang verschärfen, wobei EUR/USD wahrscheinlich die 1,1600-Schwelle erreichen würde, bevor mehr solides Kaufinteresse entsteht.“
Bednarik fügt hinzu: „Wenn der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe unter den Erwartungen und sogar unter dem November-Wert liegt, wird der USD voraussichtlich stark gegenüber dem gesamten FX-Markt nachgeben. Das Hoch vom 2. Januar bei 1,1765 ist die unmittelbare Widerstandsmarke vor der 1,1800-Marke. Zusätzliche Gewinne könnten das Paar in Richtung der Preiszone von 1,1860 treiben.“
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
Wirtschaftsindikator
ISM Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe
Der monatlich vom Institute for Supply Management (ISM) veröffentlichte Einkaufsmanagerindex (EMI) für das verarbeitende Gewerbe ist ein wichtiger Frühindikator für die wirtschaftliche Aktivität in der US-Industrie. Er basiert auf einer Umfrage unter Einkaufsleitern, die aktuelle Entwicklungen in ihren Unternehmen im Vergleich zum Vormonat bewerten. Die Antworten geben Aufschluss darüber, ob sich die Geschäftslage verbessert, verschlechtert oder unverändert geblieben ist. Ein Indexwert über 50 signalisiert ein Wachstum im verarbeitenden Gewerbe und wird in der Regel als bullishes Signal für den US-Dollar (USD) gewertet. Ein Wert unter 50 deutet hingegen auf einen Rückgang der industriellen Aktivität hin und gilt als bärisch für den USD.
Mehr lesenNächste Veröffentlichung: Mo Jan. 05, 2026 15:00
Häufigkeit: Monatlich
Prognose: 48.3
Vorher: 48.2
Quelle: Institute for Supply Management
Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe des Institute for Supply Management (ISM) gibt einen zuverlässigen Ausblick auf den Zustand des verarbeitenden Gewerbes in den USA. Ein Wert über 50 deutet darauf hin, dass die Geschäftstätigkeit während des Erhebungszeitraums expandierte und umgekehrt. PMIs gelten als Frühindikatoren und können eine Verschiebung im Wirtschaftszyklus signalisieren. Stärker als erwartet ausgefallene Ergebnisse haben in der Regel einen positiven Einfluss auf den USD. Neben dem Gesamt-PMI werden auch die Zahlen des Beschäftigungsindex und des Index der gezahlten Preise genau beobachtet, da sie den Arbeitsmarkt und die Inflation beleuchten.
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