EUR/JPY hält sich unter 184,00, BoJ signalisiert weitere Straffung
- EUR/JPY bewegt sich in der Nähe von 183,80 in der frühen europäischen Sitzung am Dienstag.
- Das Summary of Opinions der BoJ zeigte, dass die Vorstandsmitglieder die Notwendigkeit von Zinserhöhungen sahen.
- Erwartungen, dass der aktuelle Zyklus der Zinssenkungen der EZB zu Ende geht, könnten helfen, die Verluste des Euro (EUR) zu begrenzen.
Das EUR/JPY-Paar handelt während der frühen Handelsstunden in Europa am Dienstag auf einem flachen Niveau um 183,80. Die Erwartung zusätzlicher Zinserhöhungen durch die Bank of Japan (BoJ) im Jahr 2026 könnte dem japanischen Yen (JPY) gegenüber dem Euro (EUR) etwas Unterstützung bieten. Die Finanzmärkte werden voraussichtlich bei dünnen Volumina handeln, da sich die Händler auf die Neujahrsfeiertage vorbereiten.
Die japanische Zentralbank erhöhte ihren Leitzins auf 0,75% von 0,50%, dem höchsten Niveau seit 30 Jahren, auf ihrer Sitzung im Dezember. Ein am Montag zuvor veröffentlichtes Meinungsbild zeigte, dass einige Vorstandsmitglieder die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in naher Zukunft sehen. Die Mitglieder erklärten auch, dass der schwächere JPY und die steigenden langfristigen Zinssätze teilweise auf den zu niedrigen Leitzins der BoJ im Verhältnis zur Inflation zurückzuführen seien.
Finanzministerin Satsuki Katayama sagte letzte Woche, dass Japan einen Spielraum hat, um mit übermäßigen Bewegungen des japanischen Yen umzugehen. Verbale Interventionen von japanischen Beamten könnten ebenfalls den JPY stützen und kurzfristig Gegenwind für das Währungspaar erzeugen.
Das potenzielle Abwärtsrisiko für den Euro könnte angesichts der Signale, dass der Zinssenkungszyklus der Europäischen Zentralbank (EZB) zu Ende geht, begrenzt sein. Die EZB ließ die Zinssätze Anfang dieses Monats unverändert und deutete an, dass sie für einige Zeit so bleiben könnten.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde wies darauf hin, dass die Zentralbank aufgrund hoher Unsicherheit keine Prognosen zu zukünftigen Zinsschritten abgeben kann und einen datengestützten, sitzungsweisen Ansatz betont. Die Geldmärkte haben eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die EZB im Februar 2026 eingepreist, die derzeit unter 10% bleibt.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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