EUR/USD erholt sich, da die EZB die Zinsen hält und die US-Inflation nachlässt
- EUR/USD erholt sich, nachdem die EZB die Zinsen unverändert lässt, was den Erwartungen entspricht.
- Die EZB hält an einem datenabhängigen Ansatz fest, da die aktualisierten Projektionen auf eine Rückkehr der Inflation zum Ziel im Laufe der Zeit hindeuten.
- Schwächere US-Inflationsdaten belasten den US-Dollar und bieten dem Euro Unterstützung.
Der Euro (EUR) gewinnt am Donnerstag gegenüber dem US-Dollar (USD) an Boden, nachdem die Europäische Zentralbank (EZB) ihre drei wichtigsten Leitzinsen unverändert ließ. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird EUR/USD bei etwa 1,1756 gehandelt, nachdem es zuvor auf ein Intraday-Tief von etwa 1,1712 gefallen war.
Die EZB ließ die Kreditkosten zum vierten Mal in Folge unverändert. Die Zinssätze für die Einlagefazilität, die Hauptrefinanzierungsgeschäfte und die Spitzenrefinanzierungsfazilität wurden mit 2,00%, 2,15% und 2,40% stabil gehalten, was den Markterwartungen entspricht.
Der Rat der EZB bekräftigte sein Engagement, sicherzustellen, dass die Inflation mittelfristig bei seinem Ziel von 2% stabilisiert wird. Die Entscheidungsträger betonten, dass zukünftige Entscheidungen datenabhängig bleiben und von Sitzung zu Sitzung getroffen werden, geleitet von den Inflationsprognosen, den eingehenden wirtschaftlichen und finanziellen Daten, den zugrunde liegenden Preisdynamiken und der Wirksamkeit der Übertragung der Geldpolitik. Die EZB unterstrich auch, dass sie sich nicht auf einen bestimmten Zinspfad festlegt.
Die neuesten Mitarbeiterprognosen der EZB zeigen, dass die Inflation mittelfristig wieder auf das Ziel von 2% zusteuert. Die Gesamtinflation wird voraussichtlich im Jahr 2025 im Durchschnitt 2,1% betragen, auf 1,9% im Jahr 2026 und 1,8% im Jahr 2027 sinken, bevor sie 2028 wieder auf 2,0% zurückkehrt. Die EZB stellte fest, dass die Inflationsprognose für 2026 nach oben revidiert wurde, da die Inflation im Dienstleistungssektor nun langsamer abkühlen soll.
Die EZB hob auch ihre Wachstumsprognose im Vergleich zu den September-Prognosen an. Die Eurozone wird nun voraussichtlich im Jahr 2025 um 1,4%, im Jahr 2026 um 1,2% und im Jahr 2027 um 1,4% wachsen, wobei das Wachstum 2028 bei 1,4% gehalten wird, hauptsächlich unterstützt durch die inländische Nachfrage.
Zusätzlich unterstützt durch den Euro geriet der US-Dollar unter Druck, nachdem der neueste US-Inflationsbericht negativ überraschte und die Erwartungen verstärkte, dass die Federal Reserve (Fed) bis 2026 weitere geldpolitische Lockerungen vornehmen könnte.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im November um 2,7% im Jahresvergleich, was die Markterwartungen von 3,1% verfehlte und von 3,0% im September zurückging. Der Kern-VPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, verlangsamte sich ebenfalls auf 2,6% im Jahresvergleich von 3,0%, was unter den Prognosen von 3,0% lag.
Allerdings boten stärkere als erwartete US-Arbeitsmarktdaten dem US-Dollar etwas Unterstützung. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen auf 224.000, was leicht unter den Erwartungen von 225.000 lag und von zuvor 237.000 zurückging.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die die kurzfristigen Erwartungen für den Euro beeinflussen könnte.
EZB - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Europäische Zentralbank (EZB), mit Sitz in Frankfurt am Main, steuert die Geldpolitik der Eurozone. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität, definiert durch eine Inflationsrate von rund 2 %. Durch Anpassungen der Zinssätze beeinflusst die EZB maßgeblich den Wechselkurs des Euros, der tendenziell durch höhere Zinsen gestärkt und durch niedrigere geschwächt wird.
In extremen Situationen kann die Europäische Zentralbank ein Instrument namens Quantitative Easing (QE) einsetzen. QE bedeutet, dass die EZB Euros druckt und diese verwendet, um Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstitutionen zu kaufen. QE führt in der Regel zu einer Abschwächung des Euros. Es wird als letztes Mittel eingesetzt, wenn Zinssenkungen allein das Ziel der Preisstabilität nicht erreichen können. Die EZB setzte QE während der Finanzkrise 2009-2011, 2015 bei anhaltend niedriger Inflation und während der COVID-19-Pandemie ein.
Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenteil von QE: Statt Staatsanleihen zu kaufen, stellt die EZB den Ankauf ein und reinvestiert fällige Beträge nicht mehr. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Euro aus, da es die Liquidität am Markt verringert.
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