Intel-Aktienkurs-Prognose: Nach über 30 % Kursrutsch im Juli, werden die Aktien weiter fallen?

TradingKey – Mit Stand vom 29. Juli (US-Ostküstenzeit) hat sich der Aktienkurs von Intel ( INTC ) seit seinem Höchststand von Ende Juni kumuliert um mehr als 30 % korrigiert und ist damit in den Bereich einer technischen Korrektur eingetreten. Obwohl die jüngst veröffentlichten Finanzergebnisse des Unternehmens für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 die Markterwartungen auf ganzer Linie übertrafen und das Unternehmen seine Prognose für das dritte Quartal anhob, konnte der Aktienkurs seine vorherige Rallye nicht fortsetzen und geriet stattdessen weiter unter Druck.

Warum fällt die Intel-Aktie?

Der Aktienkurs von Intel hat sich seit Juli deutlich korrigiert, was in erster Linie auf die Neubewertung der zukünftigen Profitabilität des Unternehmens, der Fortschritte im Foundry-Geschäft sowie der Wettbewerbslandschaft im KI-Bereich durch den Markt zurückzuführen ist.

Erstens hatte der Aktienkurs von Intel zuvor deutliche Kursgewinne verzeichnet, da der Markt die Erwartungen an die KI-Transformation und die Verbesserungen im Fertigungsgeschäft des Unternehmens vorab eingepreist hatte. Seit Anfang 2026 war die Intel-Aktie zeitweise kräftig gestiegen, wobei Investoren darauf setzten, dass das Unternehmen dank KI-Servern, fortschrittlichen Prozesstechnologien und staatlicher Unterstützung für die heimische US-Halbleiterfertigung eine Höherbewertung erfahren würde. Mit dem rasanten Kursanstieg rückte für den Markt jedoch zunehmend die Geschwindigkeit der tatsächlichen Gewinnrealisierung in den Vordergrund, was jüngst zu Gewinnmitnahmedruck führte.

Zweitens bleibt die Profitabilität des Foundry-Geschäfts ein zentraler Fokus für den Markt. Obwohl der Umsatz von Intels Foundry-Sparte im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 31 % auf 5,8 Milliarden US-Dollar stieg, arbeitet das Segment weiterhin unrentabel und verzeichnete einen operativen Verlust von rund 2,1 Milliarden US-Dollar in einem einzigen Quartal. Was der Markt sehen will, ist nicht nur Umsatzwachstum, sondern auch die Gewinnung von Kunden für fortschrittliche Prozessknoten sowie eine verbesserte Profitabilität. Sollte das Foundry-Geschäft langfristig anhaltend hohe Investitionsausgaben erfordern, um die Expansion fortzusetzen, könnte dies den Spielraum für eine Verbesserung der gesamten Gewinnmargen des Unternehmens einschränken.

Darüber hinaus haben die kontinuierlich steigenden Investitionsausgaben von Intel am Markt Sorgen über einen erhöhten Cashflow-Druck geweckt. Um den fortschrittlichen 14A-Prozessknoten voranzutreiben, die Kapazitäten für Advanced Packaging auszubauen und US-Fertigungsstandorte zu errichten, hat das Unternehmen weiterhin erhebliches Kapital investiert. Obwohl diese Investitionen dazu beitragen, die langfristige Wettbewerbsfähigkeit zu stärken, erhöhen sie kurzfristig die Abschreibungen und den Cashflow-Druck. Investoren achten derzeit verstärkt darauf, ob sich diese Kapitalzusagen in tatsächlichen Aufträgen und Gewinnwachstum niederschlagen.

Unterdessen bleibt der Wettbewerb auf dem Markt für KI-Chips intensiv. Obwohl der Umsatz von Intels Segment Datacenter und AI im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 59 % auf 6,3 Milliarden US-Dollar stieg, steht dies im Vergleich zur führenden Position von Nvidia auf dem Markt für KI-GPUs und AMD ( AMD), das seinen Marktanteil im Bereich der Rechenzentrums-GPUs weiter ausbaut. Intel muss erst noch beweisen, dass sein KI-Produktportfolio eine breitere Akzeptanz bei Großkunden gewinnen kann.

Auf institutioneller Seite glauben einige Analysten, dass die jüngste Korrektur bei Intel in erster Linie die Neubewertung des Tempos der langfristigen Transformation des Unternehmens durch den Markt widerspiegelt und nicht eine Verschlechterung der operativen Entwicklung. Wall-Street-Häuser wiesen darauf hin, dass Intels Umsatz- und Gewinnprognose im jüngsten Quartalsbericht robuster ausfiel als erwartet. Der Markt wartet jedoch auf konkretere Fortschritte bei der Serienproduktion auf fortschrittlichen Prozessknoten, bei externen Foundry-Kunden und beim Wachstum des KI-Geschäfts.

Wird der Intel-Aktienkurs weiter fallen?

Mittel- bis langfristig bleibt KI ein zentrales Argument, das die Bewertung von Intel stützt.

Während der weltweite Ausbau der KI-Infrastruktur voranschreitet, wächst die Nachfrage nach Servern für Rechenzentren, KI-PCs und Rechenleistung auf Unternehmensebene kontinuierlich. Im zweiten Quartal wuchs das Segment Data Center und AI von Intel im Jahresvergleich um 59 %, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen erneut vom Ausbauzyklus bei KI-Servern profitiert. Unterdessen erklärte das Unternehmen, dass bereits mehrere Kunden seinen fortschrittlichen 14A-Prozessknoten eingeführt haben und planen, bis 2028 die Serienproduktion zu erreichen, was zeigt, dass seine Foundry-Strategie stetige Fortschritte macht.

Gleichzeitig treibt Intel seine Produktpipeline in den Bereichen CPUs, KI-Beschleuniger, ASICs und Advanced Packaging weiter voran. Ziel ist es, ein umfassendes Produktportfolio aufzubauen, das die KI-Infrastruktur abdeckt, anstatt sich ausschließlich auf das traditionelle Geschäft mit PC-Prozessoren zu verlassen.

Institutionelle Anleger gehen allgemein davon aus, dass sich die Profitabilität von Intel in einer Erholungsphase befindet. Der Umsatz und der Gewinn des Unternehmens im zweiten Quartal sowie die Prognose für das dritte Quartal übertrafen die Erwartungen der Wall Street deutlich, was zeigt, dass die Nachfrage nach KI-Servern die Verbesserung der Fundamentaldaten vorantreibt.

Die Hauptsorgen des Marktes konzentrieren sich jedoch weiterhin auf zwei Bereiche.

Erstens, wann das Foundry-Geschäft eine nachhaltige Profitabilität erreichen kann. Sollte es in den kommenden zwei Jahren nicht gelingen, weitere Großkunden zu gewinnen, könnten die erhöhten Investitionsausgaben weiterhin den freien Cashflow und die Gewinnmargen belasten.

Zweitens bleibt der Wettbewerb bei KI-Chips intensiv. Nvidia ( NVDA, AMD und TSMC ( TSM) verfügen nach wie vor über erhebliche Vorteile bei KI-GPUs und in der fortschrittlichen Fertigung. Intel muss kontinuierlich die Wettbewerbsfähigkeit seiner Produkte und seine Stärke bei der Prozessumsetzung unter Beweis stellen, um seine Marktbewertung weiter zu steigern.

Insgesamt könnte Intel kurzfristig weiterhin Bewertungskorrekturen ausgesetzt sein. Wenn jedoch das Rechenzentrumsgeschäft weiterhin schnell wächst, sich die Verluste im Foundry-Bereich verringern und in den kommenden Quartalen weitere Aufträge für fortschrittliche Prozessknoten gesichert werden können, bietet die Aktie weiterhin die Basis für eine Erholung.

Technische Analyse des Intel-Aktienkurses

Intel-Wochenchart, Quelle: TradingView

Laut dem Wochenchart von Intel verzeichnet die Aktie seit ihrem Allzeithoch Ende Juni eine Korrektur und verbuchte sechs Verlustwochen in Folge mit einem kumulierten Rückgang von über 30 %. Da die kurzfristigen gleitenden Durchschnitte allmählich nach unten drehen, hat sich die Marktstimmung sichtlich eingetrübt.

Aktuell ist der Kurs unter den gleitenden 20-Wochen-Durchschnitt gefallen, was das bärische Momentum zusätzlich anheizt, sodass die Wahrscheinlichkeit für weitere kurzfristige Verluste deutlich gestiegen ist.

Auf der Unterseite liegt das primäre Ziel des fallenden Aktienkurses im Test der Unterstützung bei rund 80 US-Dollar. Sollte diese Marke nicht halten, könnte die Aktie weiter in Richtung 60 US-Dollar nachgeben.

Auf der Oberseite liegt der wichtigste zu beachtende Widerstand bei rund 90 US-Dollar. Wird dieser überwunden, dürfte die Aktie die Marke von 100 US-Dollar testen, wobei die nächste Hürde bei 107 US-Dollar liegt.