BoJ-Protokoll: Die meisten Mitglieder sind sich einig, dass die Wahrscheinlichkeit, das Ziel von 2% zu erreichen, gestiegen ist
Die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan (BoJ) teilten am Dienstag ihre Ansichten zu den geldpolitischen Aussichten mit, wie aus dem Protokoll der BoJ-Sitzung vom Januar hervorgeht.
Wichtige Zitate
Die meisten Mitglieder des Vorstands der Bank of Japan erkannten an, dass die Wahrscheinlichkeit, die Aussichten zu verwirklichen, gestiegen war.
Einige Mitglieder erkannten an, dass die realen Zinssätze voraussichtlich weiterhin signifikant negativ bleiben würden, selbst nach der Zinserhöhung.
Die Erwartungen an die Risikopreise könnten 2% übersteigen.
Die meisten Mitglieder erkannten an, dass die Wahrscheinlichkeit, die Aussichten zu verwirklichen, gestiegen war.
Ein Mitglied äußerte die Ansicht, dass die BoJ, falls die zugrunde liegende Inflation ansteigt, den Leitzins entsprechend schrittweise anheben müsste.
Ein Mitglied führte weiter aus, dass es notwendig wäre, dass die BoJ den Grad der geldpolitischen Unterstützung aus der Sicht der Vermeidung einer Abwertung des Yen und der Überhitzung finanzieller Aktivitäten anpassen müsste.
Ein Mitglied sagte, es wäre wünschenswert, dass die BoJ im Hinterkopf behält, dass der Leitzins in der zweiten Hälfte des Haushaltsjahres 2025 bei etwa 1% liegen sollte.
Marktreaktion auf das BoJ Protokoll
Bei Redaktionsschluss lag USD/JPY um 0,02% höher bei 150,74.
Bank of Japan FAQs
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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