USD: Die Überraschung wäre heute ein 0,2% MoM CPI – ING

Der Dollar Index (DXY) war gestern etwas schwächer – hauptsächlich aufgrund einer gewissen Stärke des Euro. Es gibt ein Gefühl der Ermüdung bei einigen der Trump-Trades, bei denen die diesjährigen Kehrtwenden bei den Zöllen es viel schwieriger gemacht haben, endgültige Schlussfolgerungen zu ziehen. Derzeit warten wir darauf, ob diese Woche 'reziproke' Zölle kommen. Auf Länderebene könnten dadurch Länder wie Korea, Indien und Brasilien am stärksten betroffen sein, bemerkt Chris Turner, FX-Analyst bei ING. 

107,30/50 könnte das Risiko für den DXY sein

"Die Herausforderung für Händler besteht darin, dass es trotz einer gewissen Ermüdung bei den Trump-Trades keine Möglichkeit gibt, vorherzusagen, ob morgen der Tag sein wird, an dem Washington die Zölle erheblich ausweitet. Deshalb sind wir zurückhaltend, eine bedeutende Dollar-Korrektur zu prognostizieren, ohne irgendeine Art von makroökonomischer Unterstützung."

"Könnte diese Unterstützung heute kommen? Nun, heute stehen jährliche Benchmark-Revisionen der US-CPI-Reihe an. Diese sind etwas unsicher, könnten aber das Risiko erhöhen, dass der heutige US-CPI-Bericht für Januar bei 0,2% Monat-zu-Monat im Vergleich zu den erwarteten 0,3% liegt. Im besten Fall könnte dies darauf hindeuten, dass die Fed etwas mehr Vertrauen in den Disinflationsprozess hat und der Markt wieder 50 Basispunkte an Zinssenkungen für 2025 einpreist, im Vergleich zu den heute eingepreisten 35 Basispunkten."

"Angesichts eines gewissen Stabilitätsgefühls an den Finanzmärkten, da die Volatilität der US-Zinsen sinkt – der MOVE-Index fällt auf die Januartiefs zurück – sehen wir jetzt ein gewisses Abwärtsrisiko für den Dollar. 107,30/50 könnte das Risiko für den DXY sein. Eine neue Runde von Zöllen könnte jedoch leicht alle Ideen einer Dollar-Korrektur zunichtemachen."