USD/JPY fällt unter 155,50 aufgrund schwächerer US-Arbeitsmarktdaten und steigender Erwartungen an Zinserhöhungen der BoJ
- USD/JPY gibt am Donnerstag in der frühen asiatischen Sitzung auf etwa 155,25 nach.
- Die US-ADP-Beschäftigtenzahlen sind im November unerwartet gesunken.
- Die Kommentare von BoJ-Mitglied Ueda stützen den japanischen Yen.
Das Währungspaar USD/JPY zieht am Donnerstag in der frühen asiatischen Sitzung einige Verkäufer auf etwa 155,25 an. Der US-Dollar (USD) gibt gegenüber dem japanischen Yen (JPY) nach, was auf schwächere als erwartete US-Arbeitsmarktdaten und Erwartungen weiterer Zinssenkungen der US-Notenbank zurückzuführen ist.
Die am Mittwoch von der Automatic Data Processing (ADP) veröffentlichten Daten zeigten, dass private Arbeitgeber im November 32.000 Arbeitsplätze abbauten, verglichen mit einem Anstieg von 47.000 (revidiert von 42.000) im Oktober. Diese Zahl lag unter den Markterwartungen von 5.000 und markierte den größten monatlichen Rückgang seit Anfang 2023. Dieser Bericht deutete auf einen schwächeren US-Arbeitsmarkt hin, was den Greenback gegenüber dem JPY unter Verkaufsdruck setzte.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Händler von Zinssatz-Futures eine nahezu 89%ige Wahrscheinlichkeit für eine Senkung des Leitzinses um einen Viertelprozentpunkt durch die Fed in der nächsten Woche auf 3,50%-3,75% ein, gegenüber nur 63% vor einem Monat.
Steigende Wetten auf Zinserhöhungen der Bank of Japan (BoJ) könnten ebenfalls den JPY stützen und dem Paar Gegenwind geben. BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte am Montag, dass die japanische Zentralbank die "Vor- und Nachteile" einer Zinserhöhung auf ihrer nächsten Sitzung prüfen werde. Ueda erklärte weiter, dass die Wahrscheinlichkeit, dass das Basisszenario der BoJ für Wachstum und Inflation realisiert wird, allmählich steigt. Diese Bemerkungen bekräftigen die Marktwetten auf eine Zinserhöhung der BoJ, entweder im Dezember oder Januar.
Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA werden später am Donnerstag veröffentlicht. Sollte der Bericht ein stärker als erwartetes Ergebnis zeigen, könnte dies helfen, die Verluste des USD kurzfristig zu begrenzen. Andererseits könnten Anzeichen für einen weiteren Rückgang des US-Arbeitsmarktes den Greenback nach unten ziehen.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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