HUF：穆迪維持匈牙利評級，市場反應積極 – 荷蘭國際集團

市場歡迎穆迪決定維持匈牙利的主權評級並給予負面展望，認為在宣布更高的財政目標後，降級風險已被市場定價。儘管可能會有謹慎的惠譽評估，但對烏克蘭和平協議的樂觀情緒正在幫助匈牙利福林（HUF）對歐元（EUR）貶值至新低，ING的外匯分析師弗朗蒂塞克·塔博爾斯基（Frantisek Taborsky）指出，380可能很快會被測試。

在市場樂觀情緒中，EUR/HUF測試新低

"穆迪周五決定維持主權評級不變，包括負面展望，市場對此反應積極。顯然，市場認為在政府將今年和明年的財政目標提高至5%的GDP赤字後，降級風險是現實的。看起來一個里程碑已經過去，但匈牙利仍未走出困境。"

"本週五將進行惠譽評級評估。惠譽對財政狀況的看法比穆迪更樂觀，因此，政府的評估導致了與預測的更大偏差。此外，惠譽仍對該評級持有‘穩定’展望，這使得匈牙利對財政路徑的任何變化更加敏感。問題在於，市場在穆迪的決定後是否變得更加樂觀，或者已經將這些差異和惠譽展望可能惡化的情況定價，這也是我們的基本假設，可能會改變當前的樂觀情緒。"

"EUR/HUF昨天跳至381以下，創下新低，正如我們上週提到的，測試380可能只是時間問題。儘管惠譽本週五的決定可能是負面的，但在某種程度上已經被市場定價。同時，烏克蘭和俄羅斯之間和平的承諾將抵消潛在的負面影響。在我們看來，市場對談判進展仍持悲觀態度，可能的協議將為中東歐地區的外匯提供提振。因此，我們認為HUF的短期前景仍然看漲。"