比特幣價格走勢有哪些規律？2024及未來趨勢如何？

任何新事物的成長，都是在夾縫中求生存，無比艱難苦澀，比特幣（Bitcoin）也如此。比特幣誕生之後，不僅面臨大衆的質疑，還要承受政府監管機構的打擊。幸運的是，BTC已經扛過來，而且創造了衆多奇跡，價格就是其中之一。

爲了更進一步瞭解比特幣，我們將圍繞比特幣價格進行討論，包括歷史走勢、走勢規律、未來趨勢、運用價格規律投資比特幣等等。

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自2022年末見底之後，比特幣在一直處於良好的上漲趨勢，近日比特幣再次衝動飆升，價格還是突破了持續數月的重要阻力位，其中，從低位算起到突破5萬完成了超200%的漲幅。為什麼2024年初比特幣開始大漲？

Mitrade認為，除了本身對上一輪大跌（68000上方-15000美元多）的技術性修正之外，市場突破了許多投資者的心理關鍵阻力位，宏觀環境也有所改善，例如比特幣ETF的獲批，和接下來的4月中旬比特幣減半都讓市場情緒強勁起來。

近年比特幣的風險資產屬性變得越加顯著，它和黃金、美股等傳統資產的聯動性逐漸清晰。美國本土通脹壓力緩解之後，美聯儲在貨幣政策上的調整也是水到渠成。當前市場普遍認為很難有更多的加息空間，未來進入降息通道自然是對比特幣構成了直接的利好因素。

除了貨幣政策影響之外，比特幣本身也有較強的週期因素，其每輪減產所帶來的財富效應都不容小覷。歷史數據顯示，BTC發生過三次減半，分別在2012年、2016年、2020年。減半事件發生之後，BTC的價格都出現顯著的上升，而且會打破歷史記錄，創造出新的價格峰值。下一次的減產就將在2024年到來。在這種長線預期之下，比特幣本身的“下限”就會得到很好的保障。

2009年，中本聰挖出了第一枚比特幣（BTC）。此時此刻，BTC一文不值。2010年5月，『披薩事件』讓BTC首次公開獲得價格。程序員拉斯·漢耶茨（Laszlo    Hanyecz）用1萬個BTC買了2塊披薩（價值25美元），單價0.00125美元。兩個月之後，世界公認的最早BTC交易所門頭溝（Mt.Gox）上线，BTC當時價格約0.05美元。 

2010年至今，BTC從0.05美元漲至最高價71000美元（2024年3月）左右，漲幅高達135萬倍。當然，這個結果並不是一蹴而就，而是花了十多年。另外，BTC也不是每天都在上漲，而是上漲與下跌互相交織。經過兩年多的盤整之後，比特幣價格在2024年初再次出現大漲的趨勢。

通過比特幣十餘年的歷史走勢可以看出，BTC的價格變動起起伏伏，這裏面是不是有什麽規律？

比特幣2009年至今的價格（來源：MacroMicro）

從波動的方向來看，BTC的走勢不外有兩種：上漲或下跌。那麽，BTC什麽時候上漲，上漲多少？什麽時候下跌，下跌多少？

（1）BTC減半后出現大漲

迄今爲止，BTC發生過三次減半，分別在2012年、2016年、2020年。減半事件發生之後，BTC的價格都出現顯著的上升，而且會打破歷史記錄，創造出新的價格峰值。

比特幣減半后的價格變動（來源：MacroMicro）

（2）黨輪減半后最高價是上一輪的兩倍

新一輪減半后，BTC的最高價都會高於上一輪的最高價，而且都在兩倍以上。具體情況，可查看下面圖表：

BTC減半后的最高價與最低價（數據整理：Mitrade）

（3）減半后17個月，BTC價格大漲轉大跌

根據規律，每生成21萬個區塊（大概4年），BTC都會出現一次減半事件。此後，大概經歷一年半（平均17個月）的時間，BTC的價格會達到峰值，然後開始持續下跌。

BTC減半發生及價格達到峰值的時間（數據整理：Mitrade）

（4）黨輪最高價至最低價：跌幅70%以上

減半后，BTC不斷攀升達到一個峰值。緊隨其後，BTC持續下跌，跌幅達到70%以上。

BTC減半后的最高價與最低價（數據整理：Mitrade）

從上述可以看出，不管BTC上漲還是下跌趨勢，似乎形成了一定的週期規律，然而，這些規律在未來還會發生嗎？

這沒有人能說得準，未來比特幣價格上漲的因素主要是供應需求，和宏觀環境，並且規律會產生一定的偏差。從當前看未來，就如同站在2012年預測2016、站在2016預測2020，對規律的重演產生質疑，過去績效不代表未來表現，但是隨著價格波動的本質：供需。比特幣供應減少，需求增加，加上環境改善和新的應用，就會帶動大量資金入場，我們可以繼續印證。    

此外，從更宏觀的角度看，歷史重演是金融市場的前提，加密貨幣市場也不例外。具體地說，加密貨幣原本也不存在這些規律，但是黨絕大多數市場參與者相信這些規律成立之後，加上一些因素驅動，從而驅動市場發生相應變化。因此隨著2024年比特幣減半，比特幣供應會減少，但還得考量另外兩個部分：需求有沒有增加？宏觀環境如何？

下一輪週期的利好因素

• 新的資金進入加密貨幣領域:  這需要新的敘事才會帶動資金進入這個風險市場。這一次的比特幣ETF獲批，BTC在不同國家先後合法化+正規化+證券化。全球的社會大眾將透過購入美、港、歐等證券公司推出的BTC現貨ETF，開始真正觸及加密貨幣，這些敘事或許成為下一波牛市的驅動力。

• 宏觀環境的驅動：宏觀環境至關重要。之前我們講加密貨幣與傳統金融市場的聯動性逐漸清晰。美國聯準會的升息降息政策，各國對比特幣的態度、金融服務的接受程度等，都值得密切關注。
  

下一輪週期的利空因素

當前的比特幣格局暗示，如果維持當前格局的話，比特幣在時間因素的加持下，最差也只是弱勢震蕩，不太可能大幅走弱。然而，有哪些因素可能導致比特幣價格出現較大的下滑呢？答案無外乎經濟衰退或者地緣政治話題所引發的全球性恐慌。

近年來比特幣更多地被視為風險資產，這意味著在全球經濟不景氣時，比特幣也會受到影響。如果經濟陷入衰退，整個金融市場都可能面臨流動性問題，甚至短時間內可能出現流動性枯竭的風險。一旦流動性不足，比特幣的價格可能再次出現劇烈波動，這在歷史上已經多次發生過。

尋找規律是爲了預測未來，對BTC價格走勢的分析也是如此。那麽，按照以往的走勢規律，BTC未來可能會發生什麽樣的變化？    

根據上述内容可知，比特幣2020年減半后的最高價是67567美元。按照200%計算，第四次減半之後，BTC最高價可能達到20萬美元。

BTC減半后最高價的變化（數據整理：Mitrade）

但是歷史不是簡單的重複，在當前背景下，多位行業專家對比特幣的未來價格做出了預測：

• 華爾街投資研究公司 Fundstrat 認為比特幣今年會翻 3 倍、漲到15萬美元

• 資深投資者(Mark Mobius)莫比烏斯 告訴 CNBC，比特幣到年底可能會達到6萬美元

• 加密貨幣挖礦公司Bit Mining的首席經濟學家Youwei Yang認為，2024 年比特幣的交易價格將在2.5萬至7.5萬美元左右，2025年將在4.5萬至13萬美元左右。

• CoinShares研究主管James Butterfill表示，比特幣ETF的推動下會擴大加密貨幣的投資者基礎，估計管理下的流動資產投資增加20%可能會將比特幣價格推至 80,000 美元。

• 薩塞克斯大學金融學教授 (Carol Alexander)告訴CNBC比特幣交易價格在2024年第一季將在40,000 美元至 55,000 美元之間，之後ETF將獲得批准，比特幣的價格將升至7萬美元，創歷史新高

如果你想根據價格走勢規律投資BTC，一定要注意以下三個問題：

（1）意外事件

任何規律都是根據衆多事實總結而出，并沒有覆蓋所有情況，不排除會出現意外情況。也就是說，BTC價格在過去減半中的表現，在未來可能出現偏差。比如説，曾經都出現兩次探底，而這次可能僅僅出現一次。或者，BTC黨輪減半的最高價值高於上一輪，而這一次可能只是持平甚至略微低於。因此，一定要注意這種意外事件發生。

（2）僅限長綫

BTC從高位下跌，到底部震蕩結束，再到新一輪高點，這三個階段構成了一個完整的上漲下跌周期，大概花了4-5年時間，因此只適合長綫策略。如果你只是一個短綫投資，尤其是日内交易者，上述的價格規律都不適合你。當然，你可以長短綫都做。

（3）靈活運用

上述規律雖然闡明了比較精確的價格點位，以及可能發生的時間，但是有可能未按預期發生。黨面臨這樣的問題時，一定要靈活變通，不要把價格與時間點卡得很死，允許一定的偏差。最好的運用是，根據自身情況對上述規律進行調整，比如預測BTC可能跌至13500美元，而你可以在跌到15000美元的時候就開始分批次買入，避免錯過行情。

BTC誕生至今，從0漲至了6.8萬美元附近，中間漲漲跌跌，看似雜亂無章，其背後卻暗藏規律：BTC減半之後必大漲、每輪減半高點勝於上一輪；減半后一年半左右出現大跌，且跌幅達到70%以上。    

綜合分析，比特幣下一輪牛市已經在進行中了，預計最高點圍繞著10萬美金左右，如果不想錯過下一次牛市，就要現在規劃好比特幣投資策略。

不過提醒一下，雖然BTC價格走勢出現了一些普遍性的規律，但是利用的時候要靈活變通，切記生搬硬套，尤其不能對點位和發生時間與預期絲毫不差，否則可能會錯失行情或者被市場抛棄。

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