比特幣價格走勢有哪些規律？未來趨勢怎麼看?

你是不是也有這種感覺？打開新聞，比特幣一下衝破10萬美元創新高，沒幾個月又跌回8萬多；美國比特幣ETF通過時全民瘋狂，現在好像又冷靜下來。想進場，卻完全看不懂它到底在漲什麼、跌什麼？

面對這種每秒都在變化的市場，與其聽各種複雜的技術分析，不如回頭看歷史數據告訴我們的真相。

比特幣從能用真錢交易到今天，大概走過了十年。這十年間，它的總市值從零成長到超越2.5兆美元，已經不容任何投資人忽視。更關鍵的是，2024年初美國SEC正式批准現貨ETF，這就像打開了傳統金融的巨型水閘——華爾街的資金，現在可以像買蘋果股票一樣，直接流入比特幣。

無論你是否已經投資，比特幣在未來都只會越來越重要。

這篇文章，我們不猜明天漲跌，而是要一起看懂，過去十幾年來，比特幣市場上的歷史規律。

比特幣上市至今16年，大規模交易至今大約10年，雖然市場沒有人能準確預估漲跌，但確實有一些參考指標可以讓人對漲跌的判斷有更多的參考點。

下面是Mitrade整理出來認為對漲跌影響最大的幾個因素，給大家參考!

（1）每次「減半」後，價格底部與頂部都會被系統性墊高

大約每四年，挖礦獎勵就會「減半」，新幣供給速度突然砍半。

這造成的直接結果是：每一次減半周期，價格的低點和高點，都比上一次周期來得更高。 原因就像挖金礦，越到後期開採難度與成本越高，這構成了資產的「底價」支撐。

從歷史數據可以看得非常清楚：

（*截至2024年12月數據，本輪周期尚未走完。數據整理：Mitrade）

我的觀察是：每一次減半，都讓比特幣的稀缺性提升一個等級。目前我們正處在第四次減半的末期。多數分析認為，在本輪周期（約2024-2028年）內，比特幣有潛力挑戰更高的價格區間。

（2）減半後約17個月，價格容易達到周期峰值

除了空間上的高低點，時間上也有規律可循。歷史數據顯示，每次減半事件後，價格並非立即暴漲，而是需要時間發酵，平均在約17個月後達到該周期的頂峰。

（數據整理：Mitrade）

我的觀察是：
這為我們提供了一個大致的「時間參考框架」。以2024年4月的減半來計算，市場普遍關注的潛在峰值時間窗口，大約落在 2025年第三季度至年底。這意味著從減半到高峰，中間市場會有震盪上行的醞釀期，投資者不需要在減半後急於追高，反而有時間可以規劃佈局。

（3）漲跌波動極劇烈，回調動輒50%以上

比特幣長期趨勢向上，但過程絕非一帆風順。它的高波動性是雙面刃，帶來高報酬潛力的同時，也伴隨著巨大的回撤風險。

（數據整理：Mitrade）

我的觀察是：

腰斬是常態：從歷史看，每次牛市中期出現30%-50%的深度回調，是完全正常的市場行為。例如2023年至2024年初，比特幣就從約64,000美元回撤至38,500美元附近，跌幅約40%。

切勿因恐慌在深跌時賣光：很多投資者正是在這種劇烈回撤中被「洗出場」，結果錯失後續的新高行情。歷史一再證明，在基本面未變下，暴跌後往往是長線佈局的機會。

（4）消息面會放大波動，短期影響巨大

比特幣市場對消息極度敏感，任何重大的監管、機構動向或技術新聞，都可能引發單周超過 ±20% 的劇烈波動。

• 常見利空消息：大型交易所被駭或倒閉（如Mt. Gox）、某國發布嚴厲監管禁令、知名大戶或機構公開拋售。

• 常見利多消息：大型機構（如上市公司、國家主權基金）公開購入、美國批准關鍵金融產品（如ETF）、更多主流國家給予明確合規地位。

我的觀察是：

當前市場的一個關鍵驅動力是美聯儲政策。例如2024年的上漲，很大程度上與美國現貨ETF通過及對未來貨幣政策轉向的預期有關。這意味著，投資比特幣不能再只盯著區塊鏈技術本身，還必須關注聯準會政策、美國大選等宏觀經濟與政治事件，它們會成為短期價格的重要推手。

2025年快結束了，比特幣經歷了超過30%的回調後，價格又在12月4日反彈，一度突破94,000美元。看起來這又是那種高波動的市場特徵，不過驅動這波上漲的背後，可能是即將來臨的美國降息和一些傳統金融機構的轉變，這些因素讓我不禁思考：比特幣過去的漲跌週期，未來會這麼簡單重複嗎？

新敘事登場：週期規律的結構性挑戰

過去，比特幣的漲跌週期，大家都習慣性地用減半、散戶情緒和小型機構的探索來解釋，但這次卻有一些不一樣的變化，讓我覺得比特幣的價格走勢正在被重新定義。

首先，需求側變了。像是全球的大資產管理公司，最近開始開放客戶交易加密資產ETF，甚至美國一些銀行也打算讓富裕客戶配置1%-4%的加密資產。比特幣不再只是一種投機品，而逐漸變成了「可以長期配置的資產類別」。現在連主權基金、退休金基金這些超大玩家，也有了進場的途徑，這讓比特幣市場資金流動更穩定，對未來的價格走勢來說，絕對是個大改變。

再來，全球的宏觀背景也開始支持比特幣被當作「數位黃金」。你知道，隨著去美元化的步伐加快，比特幣開始被看作是金價之外的另一種穩定資產，所以，比特幣不僅僅是數位貨幣，越來越多人開始將它視為一種保值工具，這也和目前的貨幣政策環境有很大關係。

規律進化：從情緒週期到金融化週期

比特幣的波動規律並未失效，而是在進化。以前我們習慣以減半和散戶情緒來看比特幣，現在更多的是看機構資金流動、全球宏觀政策、甚至是傳統金融機構的資產配置來理解市場走勢。

這一變化的意義在於：

• 波動源頭的轉變：價格驅動因素從礦工拋壓、散戶FOMO（錯失恐懼），更多轉向ETF資金流、央行資產負債表和機構季報配置。

• 波動性的潛在收斂：隨著大型長期持有者（如ETF、國家）的占比增加，儘管短期仍會受宏觀衝擊，但市場整體穩定性和價格發現效率有望提升，「不理性情況減少，價格失控機會減少」可能成為長期趨勢。

• 週期的延長與複雜化：機構資本的進入和長期敘事的存在，可能使傳統的「四年週期」模型拉長、形態變緩，使其更接近於傳統大類資產的牛熊週期。

新週期下的新利空

當然，這種「金融化」帶來的新結構也會帶來新的風險。比如，隨著比特幣與傳統金融市場的關聯越來越深，萬一市場大幅波動，比特幣可能會像股票一樣，首先被拋售來應對流動性危機。再者，隨著技術的進步，像AI算力的提升，都有可能成為比特幣市場新的風險點。

還有，當前市場對降息和監管放寬的預期已經被計價進去，但如果這些預期沒能實現，比特幣可能會快速下跌，這是新市場結構下不可忽視的風險。

總結來看，比特幣過去那種由減半和情緒驅動的單純波動週期，未來很可能不會再重演。取而代之的是一個與全球宏觀政策、傳統資本配置密切關聯的「金融化週期」，這意味著它的波動性會減少，但也帶來了更多複雜的風險。

我認為，現在的遊戲規則正在變化：

過去純粹由「減半」驅動的劇本，因為ETF帶來巨量機構資金，可能會被修改。週期可能會拉長，波動或許會緩和一些。但同時，它與傳統金融的連結更深，意味著聯準會的動向、通膨數據，對比特幣的影響會越來越直接。

給新手投資者的真心話：

建立正確心態：接受高波動是比特幣的一部分。別只想著暴富，利用規律做好心理準備，避免在正常回調時恐慌性殺跌。

規劃投資節奏：採用定期定額或在顯著回調時分批買入，是相對穩健的策略。同時對於任何投資，還要考慮何時賣。我自己是利用分批賣出的策略，例如在7萬，9萬，10萬，15萬各賣20%，如果有沒賣掉的部分，就繼續持有等待下一輪週期，賣掉的部分可以在熊市底部再買入。

在真槍實彈上場前，請務必「模擬演習」：市場的感覺是練出來的。建議你先用模擬交易帳戶交易。像Mitrade就提供完整的模擬環境，給你虛擬本金，讓你零風險地體驗測試策略，親身感受「減半預期行情」或「聯準會升息風暴」是怎麼回事。等你對自己的判斷有了信心，再開始用真錢布局。

嚴守風險管理：正是因為波動巨大且易受消息面衝擊，絕對不建議新手使用過高槓桿。一次劇烈的反向波動就可能導致超額損失。

永遠敬畏市場：再清晰的歷史規律，也不能保證未來簡單重複。

如果你想根據價格走勢規律投資BTC，一定要注意以下2個問題：

（1）比特幣逐漸成熟，波動會逐漸縮小

比特幣早期投資人少，大戶出貨就會造成價格大跌，現在投資人多，大戶出貨很多人就會想搶便宜，買盤變多，大戶把手上的庫存都倒完可能還沒把下面的買盤吃光，因此價格波動會持續縮小，不要用過去的價格跌幅當成進場點。

利空還是會跌，但幅度不會那麼大，同樣的利多也會上漲，但漲幅也不會那麼多。

（2）長線多頭，但不代表不會回檔

BTC從高位下跌，到底部震蕩結束，再到新一輪高點，這三個階段構成了一個完整的上漲下跌周期，大概花了4-5年時間，因此BUY AMD HOLD會賺錢只建立在願意持有4年以上才可以，如果你只是一個短綫投資，尤其是日内交易者，上述的價格規律都不適合你。

總的來看，比特幣的價格走勢遵循著一些特定的歷史規律。從四年一次的減半周期，到散戶情緒的波動，再到宏觀經濟和地緣政治的影響，比特幣市場的運作有其內在邏輯。對於投資者來說，了解這些規律，並根據市場情況作出靈活調整，將有助於你在這個高風險高回報的市場中找到合適的操作時機。

不過提醒一下，雖然BTC價格走勢出現了一些普遍性的規律，但是利用的時候要靈活變通，切記生搬硬套，尤其不能對點位和發生時間與預期絲毫不差，否則可能會錯失行情或者被市場抛棄。

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