金融股是什麼？投資價值和風險有哪些？最佳存股推薦指南

金融是一個國家的命脈，更是經濟發展的晴雨表，因此金融股在每個國家的股市中都佔有著高的比重。比如在大盤的指數中，中國大陸的上證50、美國的S&P500指數以及台灣50指數，金融股在裡面都是舉足輕重。

很多人印象中金融股「配息佳」「經營穩定」，有不少人喜歡定期存金融股。但是金融股真的很穩，值得定存嗎？金融股有哪些分類，哪一檔比較好？

金融股就是從事於銀行、證券、投資機構等金融行業或金融相關行業企業上市發行的股票。金融股按照業務範疇，可分為銀行股、金控股、券商股、保險股、信託股等。

金融股在任何一個成熟的資本市場中股本都是比較大的，與大盤與指數的關聯性較大，當處在牛市時，金融股的表現較好，大盤走勢一般與之一致。因此，金融股是穩定市場的堅實力量。

很多市場甚至將金融股單獨編制一個指數，如以金融股為主的美國S&P500指數、台灣50指數、上證50指數等，因此我們認為金融股的走勢是投資人應該關注的。

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金融股是範疇很大的股票類型，按照業務範疇，金融股可以分為銀行、金控、保險、證券。在台灣上千檔個股中，屬於金融股的約有35檔。

臺灣臺灣加權指數（TWII）與臺灣金融保險類指數（TFNI）近五年走勢圖

圖片來源：Yahoo Finance

疫情期間因股利銳減而讓投資者大失所望的金融股，從2023年初開始翻身，股利也恢復至疫情前水準甚至還創下新高。2023年下半年，金融業獲利猛增，遠東銀、京城銀、臺企銀等金融股公佈的股利政策讓投資者驚喜，為金融股的股價表現注入一劑強心針。此後，金融股便成為拉動臺灣股市整體復蘇中不可或缺的一個角色。

在金融股近期公佈的股利政策中，新產決議通過每股發放4.99元股利，較一年前的2.94元增加近一倍，為所有金融股中股利發放最高，以當時的價格計算，現金殖利率高達6%左右。此外，京城銀、第一保、中再保、臺名宣佈發放的股利水準，現金殖利率也都在5%以上。這些都近一步助推了3月以來投資者對金融股的熱情。

美股金融股指數與S&P500近五年走勢表現 

圖片來源：Yahoo Finance

在2023年的大部分時間裏，金融股的表現都落後於大盤。尤其是2023年3月爆發的區域銀行危機，對銀行股造成巨大衝擊，好在美國監管部門處理危機果斷迅速，市場信心得以恢復，銀行股後期迎來反彈。加之美國大型銀行7月份公佈的2023年二季報盈利大增，業績超出華爾街預期，再次提振了金融股的表現。

2024年，金融股開局良好，儘管比不上科技股的瘋狂，但從年初至今也取得了3.28%的股價上漲，像摩根大通、美國銀行、嘉信證券等龍頭股均取得了7%以上的股價漲幅。

元大金 (2885.TW)

元大金近五年股價走勢圖 

圖片來源：Yahoo Finance

擁有臺灣最大的券商元大證券的元大金控，2024年一季度稅後淨利潤為92.35億元，逼近百億，同比增長60%，EPS為0.73元。公司旗下元大銀行、元大期貨和元大投信一季度淨利均創歷史同期新高。

2022年底疫情之後，臺灣股市進入牛市，臺股的開戶人數連創歷史新高，這帶動了證券經紀和自營業務的大幅增長，證券公司的業績表現普遍亮眼。2023年以來，元大金的股價便一路上行，至今未見上行趨勢扭轉的態勢。2024年4月，元大金股價一度衝上31.25元，創下16年來的新高。

隨著元大證券、元大銀行的盈利情況保持穩健，加上臺股的交易熱情增加，元大金控稅後淨利潤到4月很可能破百億，其股價也有望隨大盤繼續上攻。

作為穩定分紅的金融股，元大金已連續 17 年發放股利，近 5 年平均現金殖利率為4.49%。

永豐金(2890.TW) 

永豐金近五年股價走勢圖 

圖片來源：Yahoo Finance

旗下擁有銀行、證券、租賃、投信及創業投資業務的永豐金控，2024年一季度實現稅後淨利潤68.78億元，同比增長44.8%，創下歷史同期的新高，年化ROE 達到14.35%。

受益於銀行盈利穩健增長、證券業務盈利倍增，永豐金控2023年就交出一份靚麗的成績單。公司2023年合併淨收益539.01億元，同比增長14.09％，稅後淨利197.64億元，同比增長23.83%，均創歷史新高，ROE達11.55％，連續3年超過10％的水準。

從股價走勢來看，永豐金早於大盤進入復蘇，自2021年起就進入上行趨間，此後走勢相對穩健。2024年以來，隨著臺股連創新高，永豐金也接連刷新上市以來的最高股價，近期創下22.2元的歷史新高後有所回調。

從分紅情況看來，永豐金已經連續 14 年發放股利，合計 10.72 元，近 5 年平均現金殖利率為4.64%。

遠東銀 (2845.TW)

遠東銀近五年股價走勢圖 

圖片來源：Yahoo Finance

作為臺灣在大型商業銀行之一，遠東銀2024年第一季的稅後淨利潤為12.41億元，較去年同期增加3.94億元，同比增長46.52%。

2023年全年稅後純益41.74億元，EPS為1.03元，獲利創歷史新高。分紅方面，在將2022年提列的特別盈餘公積全額迴轉至可分配盈餘的情況下，公司2023年的分紅達到每股1.012元，股利配發率高達98.2%，創歷史新高。

沒有證券、信託等業務的遠東銀，過去兩年的股價漲勢並沒有像證券金融股那樣猛烈，而是相對穩健地抬升價格中樞。2024年3月以來，受業績利好推動，遠東銀的股價大爆發，股價從12元左右的價格迅速攀升至14.75的歷史最高價，此後便在這一水準上下波動。

從業務發展來看，遠東銀2024年業務重點將放在消費金融和房貸，信貸及策盟分期貸款平穩成長約2％。此外，遠東銀還將繼續拓展海外市場，新加坡分行預計2025年正式運營。

遠東銀已經連續 15 年發放股利，近 5 年平均現金殖利率為3.55%。

JPMorgan Chase (NYSE:JPM)

JPM近五年股價走勢圖 

圖片來源：Google Finance

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摩根大通是全球市值最大的银行，也是全球第十二大公司。该股股價年初至今上漲了7%，并向股东支付約2.35%的季度股息。

2023年，摩根大通全年實現淨利潤496亿美元，较2022年增长32%，较2021年突破的创纪录值的483亿美元還要高。這一利潤水準超过美国银行业历史上任何一家银行。

2024年一季度，摩根大通实现419.34亿美元营业收入，高于市场预期，环比和同比涨幅均为9%；一季度净利润为134.19亿美元，环比和同比涨幅分别为44%和6%。

摩根大通的股票價格目前非常合理，仅为销售额的3.29倍（P/S ratio），每股盈利的11.14倍（P/E ratio）。過去八年里，摩根大通淨利潤的年複合增長率達到10%以上。华尔街分析师給予摩根大通的平均目标价格为200.76美元，最高目标价格为每股230美元。

Mastercard (NYSE:MA) 

MA近五年股價走勢圖 

圖片來源：Google Finance

Mastercard是仅次于Visa的全球第二大支付公司，也是市值第三大的美股金融股。Mastercard的股票在華爾街備受推崇，3月有34个分析师將期评级为“买入”或“強烈买入”。

像Mastercard这样的信用卡公司几乎可以抵御经济衰退。因为即使在利率很高、经济陷入困境的情况下，消费者支出仍在继续。随着价格上涨，消费者持有信用卡债务的可能性更大。这雖然对消费者不利，但对万事达卡及其股东的影响是積極的。

2023年，Mastercard公司全年净营收为251亿美元，同比增长13%；净利润为112亿美元，同比增长13%。

目前該股票的P/S ratio為17，P/E ratio為38，近五年營收的複合增長率達11%。華爾街分析師給予Mastercard的平均目標價格為508.52美元，比當前股價高出近10%。

Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-B)

BRK-B近五年股價走勢圖 

圖片來源：Google Finance

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Berkshire Hathaway公司市值近9000亿美元，為世界第八大公司。这家总部位于奥马哈的公司以其两位高管而闻名：沃伦·巴菲特和已故的查理·芒格。巴菲特被广泛认为是這一時代最具价值的投资者。Berkshire Hathaway公司的投资组合也被认为是跟踪的基准基金之一。

BRK-B並不支付股息，但其增長往往讓股東非常满意。今年早些时候，公司股价创下历史新高，今年迄今已上涨近12%。2023年，公司全年净利润962.23亿美元，实现了15.8%的年度收益率。

该股的五年營收的复合年增长率为8.0%，P/E ratio為9.21。華爾街分析師給予該股票的目標價格為477美元，比当前股价上涨13%。

• 定存股票也被稱為價值投資，是美國著名金融家巴菲特的投資理念

在金融行業股票價格低迷時，投資者挑選出基本面良好而股價被低估的藍籌股買入，在未來股票價格運行時並堅定持有，同時給股票設定一個目標價，這個價格可以隨著股票的上漲而不斷調整。當股票到達心理目標價位時將其賣出獲取利潤。投資者可以堅定持有數月、數年或數十年，從而獲取高額利潤。

• 金融股看似穩定、波動不大的背後，也有其風險

從績效上看，不管是台灣還是美國，金融股近十年績效並沒有超過大盤。甚至在黑天鵝發生時，金融股跌的比其他股票更深，例如2015年中國A股股災危機時，台灣50指數（0050）最大跌去24.15%，元大MSCI金融（0055）最大跌去36.34%。在金融危機發生時，銀行也有隨時倒閉的風險。例如在2022年2月俄烏戰爭發生後，俄羅斯Sberbank銀行發生民眾瘋狂擠兌，股價在幾天內暴跌50%，在海外交易所一度交易價低至0.01美元，引發停止交易。

• 投資金融股，可考慮波段交易

金融股屬於「景氣循環股」，週期性很強的行業，更適合波段投資。

波段交易是短中期交易策略，不依賴任何市場的長期走勢，而是透過技術分析，在牛市期間的價格上漲和熊市期間的價格下跌中獲利，為交易者提供了極大的靈活性。最常用的技術分析指標有均線、支撐與阻力、RSI等。

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金融股長期以來一直是股票市場的支柱，在S&P500成分股，金融股中所占的比重高達13.12%。雖然金融股以無聊和保守著稱，可能缺乏科技股的增长潜力，但有不少金融股因為低波動性、股利分配和穩健經營等優點，長期來看可以跑贏市場。

金融股的優勢有以下幾點：

1️⃣ 較為穩定的長期業績。過去30年裏，金融行業的收益增長速度明顯快於整個經濟，使金融公司能夠向股東支付高於平均水準的股息，並創造了穩定的市盈率。

2️⃣ 嚴監管和經濟衰退中獲得政府支持的機會。金融行業的健康狀況直接關係到全球經濟的健康。因此，受到嚴監管的金融行業風險相對較低，並可以在經濟衰退或金融危機期間獲得特別支持。

3️⃣ 受益於不斷上升的利率。當利率上升時，銀行、信用卡公司和其他貸款人可以通過收取更高的利率來增加收入。隨著債券利率的上升，保險公司也可以從固定收益投資中獲得更多收益。

當然，許多因素會在短期內影響金融股價，但如果投資時間跨度為五年或五年以上，那麼投資組合中加入一些最好的金融行業股票可能是一個不錯的選擇。

從金融股的未來走勢來看，由於2023年受區域銀行倒閉風險影響，金融股尤其是銀行股的表現落後於大盤，因此現在不少金融股的估值都除於較為合理的水準。

如果美國能夠避免經濟衰退，許多銀行的前景可能是光明的。因為一般來說，銀行往往會從更高的利率中受益，因為它們的淨息差（存款和貸款的差額）可能會擴大。儘管當利率變化非常快時（就像過去兩年的加息一樣）可能會出現混亂，但隨著時間的推移，銀行帳本的資產和負債方面可以進行調整，並為更強勁的盈利增長做好準備。

市場風險

金融股易受市場波動影響，在熊市期間，大盤底部難測，金融股一般會跌幅較深。而且當市場發生黑天鵝事件，產生系統性風險時，金融業影響會非常大。

利率風險

金融股還受到升息、降息的影響。利率上升有利於投資收益，對於銀行來說，較高的利率增加存貸款之間的利差，許多金融公司也將從中受益，但是，近年的低利率可能影響到金融業的獲利，以及相關業務的進行。並且投資人很難準確預測利率的升降。

貸款違約風險

金融業容易有呆帳風險。金融業涉及到的行業很多，如果投資的企業沒辦法還債，銀行就面臨呆賬壞賬的風險。

看完金融股的優點和風險，建議有意投資金融股的朋友做好組合配置。金融股屬於「景氣循環股」，更適合波段投資。

金融股作為成熟市場的大盤，對經濟發展以及股票走勢有著非常大的影響，通過本文我們詳細為投資者們介紹了金融股及其特點。

同時我們建議投資者在投資金融股的時候，特別要注意多方面研判，包括標的主要的獲利來源，過去的配息，股價成長空間等當作參考的數據。