COMEX白銀期貨價格在2025年屢創新高，突破75美元/盎司大關，年內漲幅超過150%，遠遠甩開S&P500，黃金。在Fed持續降息、地緣緊張與美元走弱的宏觀環境下，白銀同時扮演「工業金屬」與「避險資產」的雙重角色，吸引機構、ETF與散戶蜂擁而入
如果你是分散風險、對沖通膨、或想參與新能源/科技浪潮，白銀（期貨、ETF、現貨）都是值得密切關注的資產。本篇文章，我們一步步拆解白銀期貨的交易方式、流程，幫你抓住白銀的機會！
白銀期貨是什麼？
「白銀期貨」在本質上是一份期貨合約。買賣雙方約定在未來特定的某一天，以事先約定的價格，交易約定數量的白銀。
這份合約本身可以在市場上交易，但持有合約並不代表你實際擁有實體白銀。合約通常在期貨交易所進行買賣，到期時則必須依照契約規定進行實物交割或以現金結算差價。
白銀期貨兼具貴金屬避險屬性（抗通膨、保值）和工業金屬屬性（太陽能、電子、電動車等需求），因此波動性通常高於黃金，但也提供更高潛在回報。
白銀期貨交易所有哪些？
全球主要交易所，以影響力和流動性排序：
（資料來源：Mitrade整理）
白銀期貨的交易時間是什麼？
白銀市場主要分為兩大類：期貨市場（以COMEX/CME Group為主，影響全球基準價格）和現貨市場（包括OTC、CFD、零售交易）。以COMEX白銀期貨（代號SI）為例，這是全球白銀價格的主要參考，CME Globex電子交易平台幾乎24小時運作。其中主要分了兩個時段：一個是「人工喊價盤」，即傳統的場內交易；另一個是「電子盤」，透過電子交易系統進行。
電子交易時間：星期日晚上18:00 ET開盤 → 星期五下午17:00 ET 收盤。每天有60分鐘休息，從下午5:00到6:00ET。相當於每天交易23小時，週末完全休息，星期五收盤後到星期日開盤。
傳統場內喊價時間：已幾乎完全轉為電子交易，實質影響極小。目前無固定喊價時段，過去通常星期一到星期五上午8:25到下午1:25 ET。
假期會調整交易時間，跟隨CME假期日曆，例如聖誕節期間可能早收或延後開盤（如12/25關閉，12/26下午恢復）。
台灣時間比美國東部時間（ET）早13小時，活躍時段通常落在台灣晚上21:00–隔日03:00左右。
現貨白銀（XAG/USD） 在大多數線上經紀商平台也跟隨這個時間表：星期日晚上6:00 ET 開盤，到星期五下午5:00ET 收盤，每天同樣有1小時左右的短暫休息（通常跟隨CME的維護窗口）。都週末完全關閉，假期也會調整。對個人交易者來說，交易時間基本上是一樣的（近24/5，每天短休），但兩者本質不同：期貨是交易所集中交易、現貨是OTC場外交易，價格參考期貨但由經紀商提供。
特別提醒：若使用Mitrade等CFD平台交易XAG/USD，時間通常緊跟COMEX，但個別經紀商伺服器可能有微調（例如休息窗口略異）
🔻白銀XAG/USD即時價格走勢 - （來源, Mitrade）
白銀期貨交易方式和流程是什麼？
白銀期貨的交易方式主要為電子交易（主流），流程以芝商所COMEX標準白銀期貨（SI合約，5,000金衡盎司）為例。
1. 交易方式與基本流程
開戶：主要透過CME Globex電子系統（近24小時/5天），台灣投資人多選擇期貨商（台灣國內期貨商或國際平台），完成身份驗證、風險評估，開立海外期貨帳戶。
存入保證金：存入足夠資金（台幣或美元），系統自動換算。
下單：
買進（做多）：預期價格上漲。
賣出（做空）：預期價格下跌。
持倉管理：監控保證金水平，避免追繳保證金或強制平倉。
平倉/到期：到期前平倉（多數人如此），或換月（Roll Over），少數實物交割（需符合交易所規定）。
結算：每日無追蹤結算，浮動盈虧即時反映。虧損過大可能觸發追繳保證金或強制平倉。
2. 實物交割程序
COMEX白銀期貨為可交割合約，但實際交割比例極低（<5%），多數在到期前平倉或換月。交割適合有實物需求的大型機構、礦商或精煉廠，用來對沖或取得實物。
大多數散戶不會走到交割階段，因為涉及實物儲存、運輸等成本。
白銀期貨保證金比例一般為多少？
白銀期貨保證金比例不是固定的，而是固定金額（依價格波動調整，由CME公告）。
標準白銀期貨（SI）：約9500–21600美元/口（視2025年價格，合約價值約10–15萬美元，槓桿約5–15倍）。
微型白銀（SIL）：約3000–5000美元/口。
白銀期貨保證金比例換算約5%–15%，通常市場波動大時會提高比例。實際以交易所最新公告為準（CME網站可查）。要注意的是，台灣期貨商可能加收額外保證金，建議使用維持保證金以上，避免強平。
白銀現貨vs白銀期貨，該怎麽選？
與期貨交易方式有著巨大差別，交易『白銀現貨』一般指的是交易“國際現貨白銀”，由於現貨白銀市場起源於倫敦，也被稱爲“倫敦銀”。通常，白銀現貨是即期交易，完成交易后需要在規定的時間内進行交割。
投資白銀現貨還是期貨，我該怎麽選？想選對適合自己的投資類型就需要比較這兩種投資方式。白銀現貨與白銀期貨的區別主要在交易場所、所有權、投資門檻及適合投資者類型上有較大差別，我們爲大家准備了下面這張表格區別它們的異同：
（資料來源：Mitrade整理）
從上表可以看出白銀期貨更偏向於風險愛好型投資者，對資金的額度要求也較大，投資門檻較高，不太適合小額資金等散戶。
如果您是散戶，建議優先考慮微型合約，門檻低，或CFD現貨交易（無實物交割），避免交割麻煩。CFD追蹤國際現貨白銀，在經紀商開戶交易，同樣只要支付一定比例的保證金便可白銀交易，而且適合資金較小（幾千到幾萬美元），想用小額參與白銀價格波動的投資者。
以2025年11月24日的白銀爲例，正常買入0.01手白銀需要2494.6美金，而透過白銀差價合約，10倍槓桿下只需要支付249.46美金的保證金即可買入相同數量的白銀。
【10倍槓桿下交易0.01手白銀 圖源：Mitrade】
同樣是保證金交易，它相比於白銀期貨的優勢：
沒有到期日
白銀期貨有終止日期，期貨合約的價值隨著到期日的臨近也會逐漸下降，而且即使你沒有獲得收益在到期日也不得不平倉結算，這就可能會造成很高的損失，而差價合約沒有到期日的限制，交易者可以根據自己的需要進行操作調整。
投資門檻和成本不同
對於工薪族來説1000美金起步投資白銀期貨并不是一個輕鬆的選擇，而且交易白銀期貨往往需要支付佣金和手續費，而像Mitrade一類的差價合約經濟商100美金就可以輕鬆參與白銀投資。
此外雖然白銀期貨和白銀CFD都可以使用槓桿，CFD支持的槓桿率更高，以Mitrade為例，高達1:200的高槓桿可以減輕投資者的資金壓力，投資成本更低。
*但注意槓桿機制作用下，盈利和虧損結果均會成倍增加。
合約份額不同
和期貨合約標準化交易份額相比，CFD交易可以根據投資者的需求調整，更加靈活，更便於投資者進行風險管理。
白銀期貨價格走勢怎麼分析？
白銀的本質擁有雙重屬性：貴金屬屬性與工業屬性。這兩種屬性往往同時作用，共同決定白銀價格的長期走勢。
貴金屬屬性，決定價格的整體趨勢
作為貴金屬家族的一員，白銀與黃金價格高度連動。歷史數據顯示，自1983年以來，白銀與黃金價格的相關係數高達0.91。因此，透過觀察黃金走勢，往往能有效推測白銀的長期方向。
此外，白銀以美元計價，在浮動匯率制度下，美元兌主要貨幣的強弱變化，會直接影響白銀的短期價格波動。當美元走弱時，白銀通常獲得支撐；反之則承壓。
工業屬性，決定價格的波動幅度
白銀約一半以上的需求來自工業應用（如電子、太陽能、電動車等），因此其價格對全球經濟周期特別敏感。 歷史統計（2001–2018年）顯示，全球GDP增速與白銀工業需求的相關係數約0.5。然而，白銀工業需求與價格走勢卻呈現高度負相關——這看似矛盾，實則反映白銀的雙面性。
當經濟蕭條、貨幣政策寬鬆時，投資者湧入白銀作為避險工具（抵禦通脹、規避風險），推升價格； 反之，當寬鬆政策結束、經濟復甦時，工業需求雖回升，但投資需求往往退潮，導致價格回落或調整。 換句話說，工業屬性放大價格的波動範圍，而貴金屬屬性則提供趨勢的穩定錨。
金銀比則反應市場情緒
金銀比（金價 ÷ 銀價）是判斷兩者相對強弱的關鍵指標，作為貴金屬投資者的「情緒溫度計」，絕對值得長期追蹤。
目前金銀比約在60–65:1（以金價約4,500–4,530美元、白銀約74–75美元計算），已從年初高點100+大幅壓縮。歷史長期平均值落在50–70:1，低位區間（<60）通常意味白銀進入相對強勢階段。只要工業需求維持強勁、金銀比保持低檔，白銀的結構性上漲格局就不易逆轉。
作為投資者，你可以當金銀比明顯偏高（如超過80–90:1）時，白銀相對被低估，考慮加碼或從黃金換倉到白銀。反之，當比值壓縮至50以下時，則可考慮減持白銀、轉向黃金。這種「貴金屬輪動」策略，能在牛熊週期中捕捉相對價值機會。
金銀比的變化隱約反映貴金屬市場的週期性：平均每十年左右出現一次明顯輪動，與全球經濟、政治局勢緊密呼應。
白銀期貨投資優勢與缺點
優勢
高槓桿：交易白銀期貨不需要我們支付全額資金，只需要少量的保證金就可以進行較大額的交易
雙向交易：可做多/做空，任何行情都有機會交易。
高流動性：COMEX成交量大，幾乎24小時交易，進出容易。即使是操作出現失誤也可以及時彌補。
避險/投機：白銀兼具工業+貴金屬屬性，適合對沖通膨或工業需求成長。
缺點
高風險。雖然高槓桿能放大潛在利潤，但同樣會急劇放大虧損。如果市場走勢與預期相反，即使只是小幅波動，也可能導致保證金被全部侵蝕，甚至出現超額損失。
到期/換月。期貨合約有特定的到期日，投資人在合約到期前需要進行平倉，或者將持倉「轉倉」至下一個月份的合約。這裏的轉倉並非無成本操作。遠近月合約之間存在價差（正價差或逆價差），每次轉倉都可能產生額外的虧損或收益，從而增加了交易的複雜性和不確定性。
隔夜/持倉成本：需注意CFD平台的隔夜/持倉費用，此外市場的買賣價差作爲隱形成本，也會在頻繁交易中會不斷累積。
不適合長持。由於高槓桿和波動性，期貨交易不適合「放了就不管」。投資者需要花費大量時間盯盤，密切關注市場動態，及時做出反應，對一般上班族而言門檻很高。
總結
總結來說，白銀不是單純的「黃金影子」，而是兼具避險與工業剛需的獨特資產。貴金屬屬性給予它趨勢方向，工業屬性則決定波動力度，金銀比則反應市場情緒。理解這重邏輯，才能在白銀市場中做出更理性的長期配置決策。
在充滿波動與機會的白銀市場裡，期貨合約也是一把雙面刃。它讓投資人能夠運用槓桿、雙向操作來提升資金運用效率，但同時也會放大判斷錯誤時可能面臨的風險。因此，建議大家務必誠實評估自己的風險承受度、專業知識和能夠投入的時間。
如果是小額資金投資者，建議從白銀ETF，白銀現貨CFD開始進行波段操作，等經驗豐富後在接觸白銀期貨。不管任何交易，都要做好個人紀律執行和資金管控，以更穩的心態走好投資路上的每一步。
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
