Kioxia-Ergebnisvorschau: Markt erwartet 447 % Umsatzwachstum im Jahresvergleich, höchstes Wall-Street-Kursziel bei rund 422 $

TradingKey - Kioxia Holdings wird am 30. Oktober um 18:45 Uhr Tokioter Zeit die Finanzergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 bekannt geben. Zum Börsenschluss am 29. Oktober notierte die Kioxia-Aktie bei 14.505 Yen (etwa 91,8 US-Dollar), ein Plus von 1,15 %.

Im Fokus des Marktes steht, ob Preiserhöhungen bei NAND-Flash-Speichern Umsatz und Betriebsergebnis weiterhin steigern werden und ob der Schub durch die Nachfrage aus KI-Rechenzentren für das Enterprise-SSD-Geschäft aufrechterhalten werden kann.

[Quelle: TradingView]

Markterwartungen: Umsatz könnte 2,45 Billionen Yen erreichen

Laut Daten von Investing.com erwarten Analysten, dass der Umsatz von Kioxia im zweiten Quartal rund 2,45 Billionen Yen (etwa 15,5 Milliarden US-Dollar) erreichen wird, was über der bisherigen Prognose des Unternehmens von 2,39 Billionen Yen liegt.

Das Unternehmen schätzte zuvor den IFRS-Betriebsgewinn für das zweite Quartal auf 1,89 Billionen Yen und den Non-GAAP-Betriebsgewinn auf 1,90 Billionen Yen. Das Management geht davon aus, dass höhere durchschnittliche Verkaufspreise für Speicherprodukte rund 70 % des zusätzlichen Umsatzes ausmachen werden, während der Rest hauptsächlich auf ein Bit-Lieferwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich zurückzuführen ist.

Im Mittelpunkt dieses Ergebnisberichts wird stehen, ob der tatsächliche Umsatz und Gewinn die Prognosen des Unternehmens erreichen oder übertreffen können, sowie der Ausblick des Managements auf die künftigen Speicherpreise und die Nachfrage.

Rückblick auf das vergangene Quartal: Steigende Speicherpreise treiben das Gewinnwachstum

Der Umsatz von Kioxia im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erreichte 1,767 Billionen Yen, während der operative Gewinn bei 1,270 Billionen Yen lag. Die Nachfrage aus Rechenzentren im Bereich der generativen KI trieb die durchschnittlichen Verkaufspreise für Speicherprodukte nach oben und kurbelte sowohl das Umsatz- als auch das Gewinnwachstum an.

Im Laufe des Quartals belasteten Aufwendungen für aktienbasierte Vergütung in Höhe von 19,4 Milliarden Yen sowie Rückstellungen für Prozessrisiken von 36,6 Milliarden Yen das Betriebsergebnis. Bereinigt um diese Posten belief sich das operative Non-GAAP-Ergebnis des Unternehmens auf 1,326 Billionen Yen.

Kioxia ist hauptsächlich in den Bereichen NAND-Flash-Speicher und Solid-State-Drives (SSDs) tätig und unterscheidet sich damit von Micron (MU), Samsung und SK Hynix (SKHY), die auch DRAM- und HBM-Geschäfte betreiben.

Im ersten Quartal belief sich der Umsatz des Unternehmens im Bereich SSDs und Speicherlösungen auf rund 1,175 Billionen Yen, was etwa 66,5 % des Gesamtumsatzes entsprach. Im Mittelpunkt dieses Ergebnisberichts sollten die Umsatzveränderungen in diesem Geschäftsbereich sowie die durchschnittlichen Verkaufspreise für Speicherprodukte stehen.

Kernpunkte: Enterprise-SSD-Nachfrage und Expansionspläne

Der Bau von KI-Rechenzentren treibt das Wachstum der Nachfrage nach hochkapazitiven Speichern an, wovon Enterprise-SSDs profitieren dürften. Allerdings ist der NAND-Markt zyklisch; wenn die Kundennachfrage nachlässt, das Angebot steigt oder die durchschnittlichen Verkaufspreise der Produkte sinken, könnte das Gewinnwachstum von Kioxia unter Druck geraten.

Was die Kapazitäten betrifft, gaben Kioxia und SanDisk im August Pläne bekannt, bis 2032 gemeinsam über 31 Milliarden US-Dollar in Japan für Ausrüstung, Infrastruktur und Technologie-Upgrades an ihren Produktionsstandorten Yokkaichi und Kitakami zu investieren. Dieser Plan ist vom Erhalt staatlicher Unterstützung abhängig und stellt keine Investition dar, die Kioxia allein trägt.

Kioxia plant zudem den Bau der Fab 3 in Kitakami, wobei der Betriebsstart im Geschäftsjahr 2029 angestrebt wird. Die zusätzliche Kapazität wird dazu beitragen, die künftigen NAND-Lieferkapazitäten zu steigern, allerdings bleibt die Kapitalrendite weiterhin von der Marktnachfrage, den Produktpreisen und der Kapazitätsauslastung abhängig.

Wall Street sieht Kursziel bei bis zu 66.700 Yen

Laut Daten von StockAnalysis liegt das durchschnittliche Kursziel von 16 Analysten für Kioxia bei rund 36.233 Yen, was ein Aufwärtspotenzial von 149,8 % gegenüber dem aktuellen Kurs bedeutet, wobei das höchste Kursziel bei 66.700 Yen (etwa 422 US-Dollar) liegt.

[Quelle: StockAnalysis]

Goldman Sachs behielt das Rating „Buy“ mit einem Kursziel von 39.000 Yen bei, während UBS ihr Kursziel von 42.000 Yen auf 33.000 Yen senkte, die Einstufung „Buy“ jedoch beibehielt.

Hinsichtlich der Bewertung von Kioxia gehen die Meinungen der Analysten auseinander, wobei die Entwicklung der NAND-Preise, die Nachfrage nach Enterprise-SSDs und die Rendite von Kapazitätserweiterungen als wesentliche Einflussfaktoren auf die Gewinnerwartungen gelten.

Bei diesem Ergebnisbericht gilt es, den Umsatz, das Betriebsergebnis sowie den operativen Cashflow genau im Auge zu behalten. Übertreffen die Ergebnisse die Unternehmensprognose und äußert sich das Management optimistisch zu den Speicherpreisen sowie der Nachfrage nach Enterprise-SSDs, könnte dies die Gewinnerwartungen stützen; sollten die Preise hingegen nachgeben, sich die Kundennachfrage verlangsamen oder die Ausgaben für Kapazitätserweiterungen steigen, könnten die Gewinnmargen und der Cashflow des Unternehmens unter Druck geraten.