Forex Today: US-Dollar zeigt sich vor der nächsten Datenrunde widerstandsfähig

Hier ist, was Sie am Donnerstag, den 1. Oktober, wissen müssen:

Nach dem volatilen Handel am letzten Tag des dritten Quartals behauptet sich der US-Dollar (USD) am Donnerstagmorgen in Europa gegenüber seinen Rivalen. Der US-Wirtschaftskalender umfasst die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie den Bericht des Institute for Supply Management's (ISM) zum Einkaufsmanager-Index (EMI) für das verarbeitende Gewerbe im September. Mehrere Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Federal Reserve (Fed) werden im Laufe des Tages Reden halten.

Am Mittwoch meldete Automatic Data Processing (ADP), dass die Beschäftigung im privaten Sektor im September um 90K gestiegen ist und damit die Markterwartung von 70K übertroffen hat. In der Zwischenzeit revidierte das US Bureau of Economic Analysis das annualisierte Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das zweite Quartal auf 2,2% von zuvor 1,5% und gab bekannt, dass der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, im August auf Jahresbasis um 3% gestiegen ist. Dieser Wert lag unter der Markterwartung von 3,3%. Der US-Dollar-Index (USD) gab zunächst nach der gemischten Datenveröffentlichung nach, konnte später in der amerikanischen Sitzung jedoch wieder an Boden gewinnen und beendete den Tag leicht höher. Am frühen Donnerstag notiert der USD-Index über 101,50.

US-Inflationsrevisionen dämpfen die Erleichterung, da die Fed die Optionen für Oktober offen hält

Volkswirte von Societe Generale stellen fest, dass die Inflationsdaten für August der Fed nur begrenzten Anlass zur Beruhigung boten. Sie heben hervor, dass zwar der "Kern-PCE unter den Erwartungen lag," das zugrunde liegende Bild jedoch "weniger beruhigend" gewesen sei, wobei eine "schwächere Kernwareninflation" lediglich "eine Beschleunigung bei der Kern-Dienstleistungsinflation und der Super-Kerninflation" verdeckt habe, was auf weiterhin robuste zugrunde liegende Preisdrucke hindeute.

Mit Blick auf den geldpolitischen Ausblick urteilt Societe Generale, dass "die Inflationsrevisionen leicht günstig waren, die Wachstumsrevisionen jedoch wichtiger waren." Ihrer Ansicht nach "ging die Wirtschaft mit stärkerem Schwung als bisher angenommen in die zweite Jahreshälfte 2026, während die zugrunde liegende Inflation weiterhin zu hoch bleibt, um der Fed klare Sicherheit zu geben." Daher argumentieren sie, dass "eine Pause im Oktober weiterhin möglich ist, eine Zinserhöhung im Oktober jedoch angesichts der CPI- und PPI-Daten für September weiterhin auf dem Tisch bleibt."

Kashkari von der Fed stellt die Straffheit der Geldpolitik infrage, da eine widerstandsfähige Wirtschaft den hawkishen Bias am Leben hält

Unterdessen lieferte der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, eine deutlich hawkish ausgerichtete Botschaft mit einem FXS Speechtracker-Score von 7,1/10 und stützte den USD am späten Mittwoch weiter. Kashkari unterstrich seine Sorge, dass die Inflation nahe 3% trotz der jüngsten Daten immer noch "zu hoch" sei. Der Fokus auf eine widerstandsfähige Wirtschaft, starke Konsumausgaben und breite Beschäftigungsmöglichkeiten, zusammen mit Zweifeln daran, wie straff die Geldpolitik tatsächlich ist, und Hinweisen darauf, dass der neutrale Zinssatz möglicherweise höher und "zumindest vorerst erhöht" sein könnte, untermauerte die Argumente für eine restriktive Zinspolitik. Die ausdrückliche Einpreisung einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr und einer weiteren im Jahr 2027, während man hoffte, die Inflation mit nur moderaten Maßnahmen einzudämmen, signalisierte einen Bias hin zu weiterer Straffung, falls sich Wirtschaft und Inflation nicht spürbar abkühlen.

Die Bank of Japan (BoJ) veröffentlichte im Laufe des Tages das Summary of Opinions von der geldpolitischen Sitzung im September. Das Dokument zeigte, dass einige Mitglieder feststellten, dass es angemessen wäre, den Zinssatz im Einklang mit der Wirtschafts- und Preisentwicklung weiter anzuheben, und bekräftigten zugleich, dass sie sich darauf konzentrieren müssten, die zugrunde liegende Inflation nahe 2% zu verankern. Nachdem USD/JPY am Mittwoch nahezu unverändert geschlossen hatte, gewinnt das Paar am Donnerstagmorgen in Europa bullishes Momentum und handelt nahe 158,20, was einem Tagesplus von mehr als 0,5% entspricht.

EUR/USD bleibt nach dem roten Schluss am Mittwoch unter bärischem Druck und gibt in Richtung 1,1300 nach.

GBP/USD profitierte am Mittwoch von den positiven britischen Konjunkturdaten und konnte trotz der breiten USD-Stärke Tagesgewinne verbuchen. Das Paar schafft es jedoch nicht, sein bullishes Momentum beizubehalten, und notiert in der frühen europäischen Sitzung leicht im Minus nahe 1,3250.

Gold erholt sich am europäischen Morgen moderat in Richtung 4.200 Dollar, nachdem es am Mittwoch etwa 0,6% verloren hatte.