Indonesische Rupiah gewinnt an Boden aufgrund möglicher BI-Intervention

• Die Bank Indonesia könnte die indonesische Rupiah trotz steigender Anleiherenditen und Risiken eines Kapitalabflusses aus dem Ausland durch Marktinterventionen stützen.
• Die Fed pausierte im Oktober die Zinserhöhungen trotz hoher Inflation, obwohl zwei Vertreter dagegen stimmten und eine sofortige Zinserhöhung befürworteten.
• Die Fed pausierte die Zinserhöhungen, um die Wirtschaftsdaten zu bewerten, obwohl sie einräumte, dass Inflation und Preisdruck weiterhin erhöht bleiben.

USD/IDR setzt seine Abwertung fort, nachdem das Paar von einem am 27. Oktober erreichten fast 5-Monats-Hoch bei 18.223 zurückgefallen ist und während der asiatischen Handelsstunden am Donnerstag um 18.127 gehandelt wird. Das Währungspaar verliert an Boden, da die indonesische Rupiah (IDR) an Stärke gewinnt, gestützt durch proaktive Unterstützungsmaßnahmen der Bank Indonesia (BI).

Die BI bekräftigte kürzlich ihr Engagement, die Landeswährung durch Interventionen in den Non-Deliverable-Forward-(NDF)-, Domestic-Non-Deliverable-Forward-(DNDF)- und Kassamärkten sowie durch gezielte Käufe von Staatsanleihen am Sekundärmarkt zu stabilisieren.

Trotz dieser Zentralbankinterventionen bleiben breitere fiskalische und marktbezogene Belastungen sichtbar. Die Rendite indonesischer 10-jähriger Staatsanleihen erreichte am Donnerstag 7,707% und damit den höchsten Stand seit sechs Jahren, deutlich über der Haushaltsreferenz für 2026 von 6,9%, da Anleger wachsende Sorgen über Inflation und nationale fiskalische Risiken abwägen.

Verschärft werden diese Herausforderungen durch anhaltende Verkäufe ausländischer Investoren, die von regulatorischen Unsicherheiten getrieben werden. Die Marktstimmung wurde zudem durch anhaltende Zweifel am MSCI-Marktstatus Indonesiens belastet, wobei eine mögliche künftige Herabstufung auf den Stand eines Standalone-Marktes weiterhin Befürchtungen anhaltender Kapitalabflüsse schürt.

Der US-Dollar (USD) gab seine jüngsten Gewinne wieder ab, nachdem die Federal Reserve (Fed) die Zinsen wie weithin erwartet unverändert gelassen hatte, jedoch nur begrenzte Klarheit über ihren nächsten geldpolitischen Schritt lieferte. Die Fed beließ die Zinsen bei 3,75%–4,00% und stellte fest, dass sich die Wirtschaftsaktivität weiter ausweitet. In ihrer offiziellen Erklärung hob die Zentralbank robuste inländische Ausgaben, starke Kapitalinvestitionen und ein kräftiges Produktivitätswachstum hervor. Mit Blick auf ihr Mandat am Arbeitsmarkt stellte die Fed fest, dass die Beschäftigungszuwächse mit dem Wachstum der Erwerbsbevölkerung Schritt gehalten haben, während sich die Arbeitslosenquote kaum verändert hat.

Zur Inflation räumte die Fed ein, dass der Preisdruck weiterhin erhöht bleibt, entschied sich jedoch, weitere Zinserhöhungen zu pausieren, um zusätzliche Daten zu sammeln und die angemessene geldpolitische Ausrichtung für die Zukunft zu bewerten. Der Beschluss fiel nicht einstimmig aus: Fed-Gouverneurin Lisa Cook und Cleveland-Fed-Präsident Beth Hammack stimmten dagegen und votierten stattdessen für eine sofortige Zinserhöhung.

Fed-Chef Kevin Warsh bekräftigte das Engagement des Federal Open Market Committee für Preisstabilität und das Erreichen des 2%-Inflationsziels und betonte, dass die zugrunde liegende Wirtschaft weiterhin stark sei. Zudem skizzierte er den bevorstehenden Sitzungsplan der Zentralbank und merkte an, dass die Fed im kommenden Jahr acht Sitzungen abhalten wird – darunter eine ohne formelle Abstimmung – und dass er für 2028 sechs geldpolitische Sitzungen erwartet.