Dell Technologies-Aktien steigen um fast 6 % auf Rekordhoch, da RBC anhaltendes Profitieren vom mehrjährigen KI-Infrastruktur-Ausgabenzyklus erwartet

TradingKey – Am 16. September US-Ostküstenzeit stieg Dell Technologies (DELL) im Tagesverlauf auf 576,75 US-Dollar und markierte damit ein weiteres Rekordhoch. Vor Kurzem wies Michael Dell, CEO von Dell Technologies, darauf hin, dass im Zuge des KI-Booms die Preise für Rechenausrüstung und Personal Computer weiter steigen werden und sich der „strukturelle Engpass“ bei Hardware-Chips im Jahr 2027 sehr wahrscheinlich weiter verschärfen dürfte.

Dell-Aktienkurs-Chart, Quelle: TradingView

Dell erklärte, dass verschiedene technologische Iterationen im Bereich großer Modelle – insbesondere das Upgrade von grundlegenden großen Sprachmodellen (LLMs) zu Reasoning-Modellen und Agentic-Modellen – einen Evolutionszyklus aufweisen, der weit kürzer ist als der für den Bau einer neuen Chipfabrik erforderliche Zeitraum.

Er fügte hinzu, dass der strukturelle Chipengpass im Jahr 2027 nach allen verfügbaren Informationen sehr wahrscheinlich noch gravierender sein wird als 2026. In der Tat steigen die Kosten, und wir werden diese Kosten über unsere Produktpreise weitergeben.

Dell ist der Ansicht, dass in dem Maße, wie Kunden die Realität steigender Infrastrukturkosten allmählich akzeptieren, ihr Hauptanliegen sein wird: „Können Sie die Produkte, die wir in den nächsten ein bis zwei Jahren benötigen, stabil liefern? Genau darauf konzentrieren wir uns im Austausch mit unseren Kunden. Wir werden ungewöhnliche Signale wie Doppelbestellungen und ungenutzte Ressourcen genau beobachten, und bislang wurden keine solchen Situationen beobachtet.“

Dell teilte Investoren mit, dass das Unternehmen in einem Umfeld von Bauteilknappheit und steigenden Speicherpreisen davon überzeugt ist, dass die Verlässlichkeit seiner Nachfragesignale an der Spitze der Branche liegt: „Wir arbeiten direkt mit verschiedenen Kunden zusammen und sind in der Lage, die tatsächliche Nachfrage der Endnutzer zu erfassen.“

Darüber hinaus bekräftigte das Management von Oracle bei seiner jüngsten Ergebnis-Telefonkonferenz, dass der Investitionsplan für das Geschäftsjahr 2027 bis zu 90 bis 95 Milliarden US-Dollar beträgt. Dieses Kapital soll für die Beschaffung von KI-Server-Racks, Flüssigkühlsystemen und dazugehöriger Netzwerkausrüstung verwendet werden, wobei Dell und HPE ausdrücklich als Hauptbegünstigte dieser Ausgaben genannt wurden.

Unterdessen erklärte RBC in einer Research-Studie, dass Dell weiterhin von einem mehrjährigen Investitionszyklus in die KI-Infrastruktur profitieren dürfte. RBC hob den Burggraben der Lieferkette von Dell hervor und bezeichnete die „erstklassige Lieferkette als Wettbewerbsbarriere, die sich insbesondere in Zeiten von Lieferunterbrechungen auszeichnet, da Kunden Dell bei Lieferschwankungen oder -engpässen zunehmend als stabilen, zuverlässigen Partner wahrnehmen.“