Gold erholt sich, da sich Händler auf die Fed-Zinsentscheidung positionieren

• Gold gewinnt wieder an Boden, da Händler vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve bärische Positionen reduzieren.
• Es wird weithin erwartet, dass die Fed ihre erste Zinserhöhung seit Juli 2023 vornehmen wird.
• XAU/USD bewegt sich in einem neutralen technischen Setup, gestützt durch den 50-Tage- und den 100-Tage-SMA, während der 200-Tage-SMA den Aufwärtstrend begrenzt.

Gold (XAU/USD) erholt sich am Mittwoch, da Verkäufer ihr Engagement vor der geldpolitischen Ankündigung der Federal Reserve (Fed) reduzieren. Ein moderater Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen und ein stabiler US-Dollar (USD) helfen dem Edelmetall ebenfalls, sich von seinem Anfang der Woche erreichten Tief seit über einem Monat zu erholen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.350 USD und liegt damit 1,30% im Tagesverlauf im Plus.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen misst, hält sich nahe dem Zweiwochenhoch bei rund 99,65 und ist im Tagesverlauf kaum verändert. Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe liegt bei rund 4,99%, nachdem sie am Dienstag auf 5,04% gestiegen war, den höchsten Stand seit 2007.

Die US-Notenbank wird ihre Entscheidung um 18:00 GMT bekannt geben, gefolgt von einer Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh um 18:30 GMT. Die Märkte erwarten weithin eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, wodurch die Zielspanne für die Federal Funds Rate auf 3,75%-4,00% angehoben würde. Sollte dies eintreten, wäre es die erste Zinserhöhung der Fed seit Juli 2023.

Die erwartete Zinserhöhung spiegelt die wachsenden Inflationsrisiken infolge des durch den Krieg im Nahen Osten ausgelösten Energieschocks wider. Da die Vereinigten Staaten und Iran weiterhin weit von einer Lösung entfernt sind und die Ölpreise auf erhöhtem Niveau verharren, ist die Aufgabe der Fed, die Inflation wieder auf ihr 2%-Ziel zurückzuführen, schwieriger geworden. Gleichzeitig scheint sich der US-Arbeitsmarkt nach einem starken Beschäftigungsbericht für August zu stabilisieren, was den Entscheidungsträgern mehr Spielraum für eine Straffung der Geldpolitik gibt.

Strategen bei ING erwarten, dass die Fed eine, wie sie es nennen, "Konsens-Zinserhöhung um 25 Basispunkte" "heute auf 4,0%" vornehmen wird, und weisen darauf hin, dass "die Märkte für heute 23 Basispunkte, bis zum Jahresende 52 Basispunkte und bis Juni 89 Basispunkte einpreisen." Sie warnen, dass "eine überraschende Beibehaltung der Zinsen dem Dollar wahrscheinlich einen schweren Schlag versetzen würde: sowohl durch die dovishe Neubewertung der kurzfristigen Zinsen als auch durch einen wahrscheinlichen Ausverkauf am langen Ende."

Aus ihrer Sicht "spricht dieses Risikoprofil auch für eine hawkische Botschaft," da "eine dovishe Zinserhöhung möglicherweise nicht ausreicht, um die geldpolitische Disziplin zu vermitteln, die Anleiheinvestoren derzeit verlangen, insbesondere angesichts des bereits eingepreisten Ausmaßes der Straffung in den Swaps."

Höhere Kreditkosten sind in der Regel negativ für Gold, da sie die Attraktivität zinstragender Anlagen wie Staatsanleihen erhöhen. Da eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt jedoch nahezu vollständig eingepreist ist, dürfte die Reaktion des Metalls stärker von der aktualisierten Zusammenfassung der Wirtschaftsprojektionen, einschließlich des Dot Plot, und von Warshs Äußerungen nach der Sitzung abhängen.

Ein hawkisches Fed-Signal, das auf weitere Zinserhöhungen hindeutet, könnte Gold belasten. Sollte sich die Fed jedoch nicht zu einer weiteren Zinserhöhung verpflichten, könnte das Metall seine Erholung ausbauen.

Technische Analyse: 200-Tage-SMA bleibt zentrale Hürde für XAU/USD-Bullen

Auf dem Tageschart befindet sich XAU/USD in einer mittleren Range-Konfiguration, hält sich über dem 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) und dem 100-Tage-SMA, bleibt jedoch deutlich unter dem 200-Tage-SMA bei rund 4.540 USD gedeckelt. Diese Ausrichtung deutet auf eine neutrale bis gedeckelte Tendenz hin, wobei der Kurs durch mittelfristige Durchschnitte gestützt wird, aber weiterhin unter dem übergeordneten Abwärtstrendmarker liegt. Der Relative-Stärke-Index (RSI) bei 48 unterstreicht ein seitwärts gerichtetes Momentumprofil, während das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich bleibt und darauf hindeutet, dass Aufwärtsversuche Schwierigkeiten haben könnten, solange der 200-Tage-SMA darüber liegt.

Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung beim 100-Tage-SMA um 4.326 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA nahe 4.280 USD, wobei bei einer Beschleunigung des Verkaufsdrucks robustere Nachfrage an den horizontalen Marken von 4.150 USD und dann 4.000 USD erwartet wird.

Auf der Oberseite liegt der erste bedeutende Widerstand beim 200-Tage-SMA um 4.540 USD, und ein Ausbruch über diese Hürde würde die nächste wichtige Deckelung in der horizontalen Widerstandszone nahe 4.700 USD freilegen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)