Export-Boom trotz Krisenangst: Malaysia zwischen Rekorden und Risiken

Die Ökonomen von United Overseas Bank, angeführt von Julia Goh und Loke Siew Ting, verweisen auf einen deutlichen Anstieg der malaysischen Exporte im April. Getrieben wurde die Entwicklung vor allem durch eine starke Nachfrage nach Elektronik- und Elektroprodukten sowie durch Rekordwerte bei Re-Exporten, was den Handelsüberschuss weiter ausweitete. Dennoch bleibt das Team vorsichtig und hält an seiner Prognose eines Exportwachstums von 2,5 Prozent für 2026 fest, da geopolitische Risiken, Lieferstörungen im Nahen Osten und mögliche US-Zölle die Aussichten belasten.

Exporte legen kräftig zu – Ausblick bleibt gedämpft

„Die starke Exportentwicklung im April wirkt außergewöhnlich und spiegelt die schnelle Reaktion der Unternehmen auf Verzerrungen infolge des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten und der Schließung der Straße von Hormus wider. Gleichwohl bleiben die geopolitischen Risiken hoch, da die Wahrscheinlichkeit erneuter US-israelischer Maßnahmen gegen den Iran steigt und nach dem Ende der Untersuchung nach Section 122 sowie dem Auslaufen des temporären globalen Zollsatzes von 10 Prozent im Juli ein Wiederaufleben von US-Zollrisiken droht. Vor diesem Hintergrund halten wir vorerst an unserer vorsichtigen Einschätzung und unserer Exportwachstumsprognose von 2,5 Prozent für 2026 fest (BNM-Schätzung: +8,6 %; 2025: +6,4 %), trotz des starken Wachstums von 19,0 Prozent seit Jahresbeginn bis April.“

„Dieser starke Warenhandelsüberschuss erhöht zusammen mit einem erwarteten anhaltenden Überschuss im Dienstleistungssektor die Wahrscheinlichkeit einer positiven Überraschung beim Leistungsbilanzüberschuss in diesem Jahr (UOB-Schätzung: +38,0 Mrd. MYR; BNM-Schätzung: +45,6 Mrd. MYR; tatsächlicher Wert im ersten Quartal 2026: +15,2 Mrd. MYR), sofern es nicht zu unvorhergesehenen Veränderungen der globalen oder inländischen Wirtschaftslage kommt. Wir werden unsere Prognose neu bewerten, sobald mehr Klarheit über den Konflikt im Nahen Osten und die damit verbundenen Entwicklungen besteht.“

„Die malaysische Regierung hat in diesem Monat (Mai) gewarnt, dass Hersteller bereits ab Juni mit Produktionsunterbrechungen konfrontiert sein könnten, da Lieferketten infolge des Konflikts im Nahen Osten gestört sind und die Lagerbestände zunehmend schwinden. Zwar bemühen sich Unternehmen um alternative Bezugsquellen, doch könnten Ersatzlieferungen verzögert eintreffen oder die erforderlichen Spezifikationen nicht erfüllen.“

„Gleichwohl könnten die geopolitischen Spannungen erneut eskalieren, da das Risiko neuer US-israelischer Maßnahmen gegen den Iran zunimmt und mit dem Auslaufen der Section-122-Regelungen sowie des temporären globalen Zollsatzes von 10 Prozent im Juli auch US-Zölle wieder eingeführt werden könnten. US-Präsident Donald Trump warnte am Dienstag (19. Mai), man müsse dem Iran „möglicherweise einen weiteren schweren Schlag versetzen“, falls das Land nicht binnen weniger Tage den US-Forderungen zustimme. Dies unterstreicht die erhöhten Risiken, obwohl er zuvor geplante Militärmaßnahmen nach einer Waffenruhe am 8. April ausgesetzt hatte.“