Gold korrigiert von Rekordhöhen, Zinsentscheid der Fed wird die Richtung steuern

• Gold rutscht von Rekordhöhen nahe 3.703 USD ab, während Händler auf die Zinssatzentscheidung der Fed warten.
• Die Märkte erwarten, dass die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte senkt, wodurch der Leitzins in den Bereich von 4,00%-4,25% fällt.
• XAU/USD bewegt sich auf etwa 3.670 USD nach unten, mit unmittelbarer Unterstützung bei 3.650 USD und Widerstand bei 3.675-3.700 USD.

Gold (XAU/USD) macht am Mittwoch eine Verschnaufpause und rutscht von Rekordhöhen ab, während Händler ihren Fokus auf die Zinssatzentscheidung der Federal Reserve (Fed) richten, die um 18:00 GMT fällig ist. Das Edelmetall erreichte am Dienstag ein neues Allzeithoch nahe 3.703 USD, hat sich jedoch seitdem abgeschwächt, da Anleger Gewinne mitnehmen und sich vor der geldpolitischen Ankündigung der US-Notenbank neu positionieren.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD während der europäischen Sitzung bei etwa 3.667 USD gehandelt, was einem Rückgang von fast 0,60% im Tagesverlauf entspricht. Ein moderater Anstieg des US-Dollars (USD) belastet ebenfalls das Edelmetall und schränkt die Rekordrallye ein. In der Zwischenzeit bleiben die Renditen der US-Staatsanleihen gedämpft, was die Attraktivität von Gold verstärkt, aber das Momentum bis zur Klarheit über die geldpolitischen Aussichten der Fed begrenzt.

Die Fed wird allgemein erwartet, ihren Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, wodurch er in den Bereich von 4,00%-4,25% fällt und die erste Zinssenkung von 2025 erfolgt. Während das Ergebnis als sicher angesehen wird, bereiten sich die Anleger auf das aktualisierte Dot Plot und die wirtschaftlichen Prognosen der Zentralbank vor, die den Ton für das Tempo und den Umfang weiterer Lockerungen setzen könnten.

Die Pressekonferenz von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell um 18:30 GMT wird genau beobachtet, um Hinweise darauf zu erhalten, wie aggressiv die Entscheidungsträger auf einen abkühlenden Arbeitsmarkt und hartnäckige Inflation reagieren wollen.

Trotz des aktuellen Rückzugs bleibt der breitere Aufwärtstrend von Gold intakt. Die Aussicht auf eine lockerere US-Geldpolitik, anhaltende geopolitische Spannungen und eine stetige Nachfrage nach sicheren Anlagen stützen weiterhin den bullischen Hintergrund in XAU/USD. Eine dovishe Fed könnte das Aufwärtsmomentum von Gold in Richtung neuer Höchststände neu entfachen, während eine vorsichtige Botschaft eine tiefere Korrektur unter die 3.700 USD-Marke zur Folge haben könnte.

Marktbewegungen: Fed im Fokus, da Lockerungszyklus bevorsteht

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, stabilisiert sich bei etwa 96,75 nach zwei Tagen des Rückgangs, die den Index auf den niedrigsten Stand seit Juli gedrückt haben.
• Das Federal Open Market Committee (FOMC) ließ den Leitzins im Juli zum fünften Mal in Folge unverändert bei 4,25%-4,50%. Allerdings stimmten zum ersten Mal seit 1993 zwei der 11 Wähler gegen die Entscheidung, die Zinsen stabil zu halten, wobei die stellvertretende Vorsitzende für Aufsicht, Michelle Bowman, und Gouverneur Christopher Waller eine Senkung um 25 Basispunkte (bps) befürworteten.
• Die neuesten US-Wirtschaftsdaten haben der Fed viele Gründe gegeben, die Geldpolitik zu lockern. Während der Verbraucherpreisindex (CPI) im August eine leicht über den Erwartungen liegende Inflation zeigte, deutet der Gesamtrend auf eine abkühlende Wirtschaft hin. Das Beschäftigungswachstum stagnierte nahezu, die vorherigen Nonfarm Payrolls wurden stark nach unten revidiert, die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen auf Mehrjahreshöhen, und der Preisdruck der Produzenten ließ nach. Zusammen verschieben diese Indikatoren den Fokus von der Inflation hin zu steigenden Risiken auf dem US-Arbeitsmarkt.
• Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte mit einer 94%igen Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 25 Basispunkte und einer 6%igen Wahrscheinlichkeit für eine größere Senkung um 50 Basispunkte. Die Schieflage spiegelt das wachsende Vertrauen wider, dass die Fed dazu neigen wird, die maximale Beschäftigung innerhalb ihres dualen Mandats zu unterstützen, insbesondere da die Geldpolitik trotz anhaltendem Inflationsdruck moderat restriktiv bleibt.
• Die Zinssatzentscheidung der Fed erfolgt unter ungewöhnlichem Druck, da US-Präsident Donald Trump die Forderungen nach einer größeren Zinssenkung als den von den Märkten erwarteten 25 Basispunkten verstärkt. Am Dienstag wurde Trumps Ernennung Stephen Miran als Fed-Gouverneur nach einer knappen Bestätigung im Senat vereidigt, um Adriana Kugler zu ersetzen. Sein Eintreffen, zusammen mit Trumps öffentlichem Druck, hat die Bedenken über die Unabhängigkeit der Fed geschärft und Fragen aufgeworfen, ob politischer Einfluss den Weg der geldpolitischen Lockerung beeinflussen könnte.
• Große Banken erwarten zunehmend einen beschleunigten Lockerungszyklus der Fed. Goldman Sachs, Morgan Stanley und Deutsche Bank prognostizieren alle drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte bis zum Jahresende, was den Leitzins in den Bereich von 3,50%-3,75% bringen würde.

Technische Analyse: XAU/USD konsolidiert unter Rekordhöhen vor der Fed

XAU/USD konsolidiert sich nahe dem 21-Perioden Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und schwebt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei etwa 3.670 USD. Unmittelbare Unterstützung liegt bei 3.650-3.645 USD, was mit dem 50-Perioden-SMA übereinstimmt und als erste Verteidigungslinie dienen könnte, falls der Verkaufsdruck zunimmt. Ein Bruch unterhalb dieser Zone würde die vorherige Konsolidierungsbasis nahe 3.620 USD freilegen, gefolgt von der psychologischen Marke von 3.600 USD.

Auf der Oberseite bleibt das Momentum konstruktiv, solange der Preis über den gleitenden Durchschnitten bleibt. Ein Abpraller aus dem Bereich von 3.650-3.660 USD könnte einen Test von 3.675-3.700 USD auslösen, wobei die Bullen das Allzeithoch bei 3.703 USD im Visier haben. Darüber hinaus würde ein entscheidender Durchbruch die Tür für eine weitere Erhöhung öffnen, wobei das nächste gemessene Ziel bei etwa 3.750 USD gesehen wird.

Der Relative Strength Index (RSI) schwebt bei 51 auf dem 4-Stunden-Chart und signalisiert neutrales Momentum, nachdem er von überkauften Bedingungen abgeklungen ist, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) nach einer Rekordrallye nachlassende bullische Stärke zeigt.

Die Zinssatzentscheidung der Fed und Powells Anleitung später heute werden wahrscheinlich den Katalysator für einen Durchbruch oder Rückgang liefern und den Ton für die nächste Richtung von Gold setzen.