Gold zieht sich von Rekordhoch von 3.508 $ zurück, da US-Dollar und Renditen sich erholen

• Gold zieht sich nach einem Rekordhoch von 3.508 USD zurück, während der US-Dollar und die Treasury-Renditen sich erholen.
• Die Nachfrage nach sicheren Anlagen stützt die Abwärtsbewegung, da Anleger sich gegen Unsicherheiten in der Handelspolitik, Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed und geopolitische Spannungen absichern.
• Der technische Ausblick bleibt bullish, da das Momentum trotz überkauften RSI anhält, mit wichtiger Unterstützung bei 3.470/3.450 USD und Widerstand bei 3.500/3.508 USD.

Gold (XAU/USD) zieht sich am Dienstag zurück, nachdem es während der asiatischen Sitzung kurzzeitig auf ein neues Allzeithoch von 3.508 USD pro Unze gestiegen war, da eine Erholung des US-Dollars (USD) und der Treasury-Renditen zu milden Gewinnmitnahmen führte.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird das Edelmetall nahe 3.485 USD zu Beginn der amerikanischen Sitzung gehandelt und verlängert damit eine sechs Tage andauernde Gewinnserie. Trotz der kurzen Korrektur bleibt die zugrunde liegende Nachfrage stark, gestützt durch Zuflüsse in sichere Anlagen und die Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze bei ihrer geldpolitischen Sitzung am 16.-17. September senken wird.

Der Anstieg des Metalls auf Rekordhöhen wurde durch anhaltende Schwäche des Greenbacks, Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed nach politischer Kritik und erhöhte geopolitische Risiken angetrieben. Unsicherheiten über die globale Handelspolitik, insbesondere in Bezug auf US-Zölle, haben ebenfalls die Nachfrage nach Gold als Absicherung gegen wirtschaftliche und politische Instabilität erhöht. Anleger ziehen in einem Umfeld, in dem sowohl Wachstumsrisiken als auch Aussichten auf geldpolitische Lockerungen dominieren, weiterhin Barren vor.

In der Zukunft richtet sich die Aufmerksamkeit auf den US ISM Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) für August, der später am Dienstag veröffentlicht wird. Es wird erwartet, dass der Index von 48,0 im Juli auf 49,0 ansteigt, obwohl er weiterhin unter der 50er-Schwelle bleibt, was auf eine anhaltende Kontraktion im Industriesektor hinweist. Während der Bericht nicht das primäre geldpolitische Maß der Fed ist, bietet er oft zeitnahe Einblicke in die Nachfragesituation und Preisdruck. Ein schwächerer Wert würde wahrscheinlich die Erwartungen an eine Zinssenkung im September verstärken und Gold unterstützen, während ein stärkerer Wert den US-Dollar und die Treasury-Renditen weiter anheben könnte, was den Aufwärtstrend des Goldes kurzfristig dämpfen würde.

Marktbewegungen: DXY erholt sich, Renditen steigen, während die Turbulenzen bei britischen Anleihen einen globalen Verkaufsdruck auslösen

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, erholt sich kräftig von fast einmonatigen Tiefstständen auf ein Vier-Tage-Hoch und erobert die 98,00-Marke zurück. Der Greenback erholte sich über alle Bereiche hinweg, während der DXY-Index um 98,40 schwebt, was einem Anstieg von fast 0,70% am Tag entspricht, unterstützt durch einen Anstieg der US-Treasury-Renditen, da der globale Verkaufsdruck bei Anleihen, angeführt von britischen Anleihen, auch auf die amerikanischen Schuldenmärkte übergreift.
• Die US-Treasury-Renditen steigen über die gesamte Kurve und setzen ihren Anstieg für die zweite Sitzung in Folge fort. Die Benchmark-Rendite für 10-jährige Anleihen stieg um 5 Basispunkte auf 4,28%, während die 30-jährige Rendite um 4 Basispunkte auf 4,97% zulegte und damit die höchsten Werte seit Juli markiert. Auch inflationsgeschützte Wertpapiere stiegen, wobei die Rendite der 10-jährigen TIPS auf 1,86% anstieg.
• Die Turbulenzen bei britischen Anleihen lösen einen globalen Verkaufsdruck bei Anleihen aus, wobei die Renditen britischer Staatsanleihen mit langen Laufzeiten auf Mehrjahreshöhen steigen, da Bedenken über steigende Defizite und schwache fiskalische Glaubwürdigkeit bestehen. Die scharfe Bewegung bei britischen Anleihen übertrug sich auf die europäischen und US-Schuldenmärkte, was die Anleger dazu zwang, höhere Renditen für den Besitz von Staatsanleihen zu verlangen. Diese Verkaufswelle hat die US-Treasury-Renditen nach oben gedrückt und damit den Dollar gestärkt, während die Märkte sich auf das vorbereiten, was einige Analysten als eine "neue Ära der fiskalischen Dominanz" bezeichnen, in der hohe Staatsverschuldung die Fähigkeit der Zentralbanken, die Zinssätze unabhängig zu steuern, zunehmend einschränkt.
• Am Wochenende entschied ein Bundesberufungsgericht, dass die meisten globalen Zölle von US-Präsident Donald Trump nach dem International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) rechtswidrig waren, obwohl sie bis zur Berufung in Kraft bleiben. Trotz des Urteils bleiben die Zölle bis mindestens Mitte Oktober in Kraft, während die Regierung eine Berufung beim Obersten Gerichtshof vorbereitet.
• US-Finanzminister Scott Bessent äußerte am Montag Vertrauen, dass der Oberste Gerichtshof die Verwendung des International Emergency Economic Powers Act von 1977 durch Präsident Trump zur Verhängung umfassender Zölle aufrechterhalten wird. Er sagte, die Regierung bereite ein rechtliches Schreiben vor, das die Notwendigkeit betont, langjährige Handelsungleichgewichte anzugehen und den Import von Fentanyl zu bekämpfen, und wies auch darauf hin, dass ein Notfallplan bereitsteht, falls die Verteidigung des IEEPA scheitert.
• Neben dem ISM Manufacturing PMI werden die Märkte auch die Subindizes für Beschäftigung, neue Aufträge und gezahlte Preise auf frische Signale für die Arbeitsnachfrage, das Momentum in der Industrie und den Preisdruck analysieren, während die Händler sich auf den Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht am Freitag als den entscheidenden Treiber für die Zinssenkungserwartungen im September vorbereiten.
• Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte mit einer 91%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung der Fed am 16.-17. September, auch wenn hartnäckiger Inflationsdruck die geldpolitische Perspektive kompliziert. Die Anleger sind überzeugt, dass die Fed eine Lockerung umsetzen wird, aber der NFP-Bericht am Freitag wird entscheidend dafür sein, ob eine aggressivere Senkung auf dem Tisch bleibt.

Technische Analyse: Gold-Rallye pausiert unter 3.500 USD; RSI überkauft, aber Aufwärtstrend intakt

Gold setzte seine Rallye auf ein frisches Allzeithoch von 3.508 USD fort und durchbrach entscheidend die Widerstandszone von 3.450 USD, die die Preisbewegung in den letzten Monaten begrenzt hatte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts konsolidiert das Metall nahe 3.485 USD und hält die Gewinne über dem Ausbruchsbereich, während die Bullen die Kontrolle behalten.

Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 70 und bewegt sich in den überkauften Bereich. Dies deutet darauf hin, dass das Aufwärtsmomentum stark bleibt, obwohl das Risiko einer kurzfristigen Konsolidierung oder Gewinnmitnahmen gestiegen ist. Unterdessen hält der Moving Average Convergence Divergence (MACD) einen festen positiven Crossover, wobei die zunehmende Lücke zwischen der MACD- und der Signallinie ein verstärktes Aufwärtsmomentum zeigt. Die steigenden grünen Histogrammbalken bestätigen zudem den beschleunigten Kaufdruck und untermauern die Argumentation für anhaltende Gewinne, solange Gold über der kurzfristigen Unterstützung bleibt.

Auf der Oberseite wird unmittelbare Unterstützung bei 3.470 USD gesehen, gefolgt von stärkerer Unterstützung bei 3.450 USD, der ehemaligen Ausbruchszone. Eine nachhaltige Bewegung unterhalb dieses Bereichs könnte die Region von 3.430–3.400 USD freilegen, wo tiefere Rückgänge frisches Kaufinteresse anziehen könnten. Auf der Oberseite ist der Widerstand bei 3.500 USD ausgerichtet, wobei das Allzeithoch bei 3.508 USD als nächste wichtige Hürde dient.