Japanischer Yen driftet gegenüber dem sich erholenden USD nach unten; das Abwärtspotenzial scheint begrenzt zu sein

• Der japanische Yen trifft während der asiatischen Sitzung auf frischen Nachschub, während gemischte Hinweise auf eine Zinserhöhung der BoJ vorliegen.

• Ein positiver Risikoton untergräbt den sicheren Hafen JPY weiter, obwohl der Abwärtstrend gedämpft zu sein scheint.

• Steigende Wetten auf Zinssenkungen der Fed sollten eine USD-Erholung begrenzen und dazu beitragen, das USD/JPY-Paar zu deckeln.

Der japanische Yen (JPY) zieht einige Intraday-Verkäufer an, nachdem das Summary of Opinions aus der Sitzung der Bank of Japan (BoJ) im Juli gezeigt hat, dass die Entscheidungsträger besorgt über die potenziellen negativen Auswirkungen höherer US-Zölle auf die Binnenwirtschaft sind. Dies trägt zur Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung der BoJ bei. Darüber hinaus wird ein allgemein positiver Risikoton beobachtet, der den sicheren Hafen JPY untergräbt, was wiederum dem USD/JPY-Paar hilft, während der asiatischen Sitzung am Freitag erneut von der Unterstützung bei 146,70 zu steigen.

Investoren scheinen jedoch überzeugt zu sein, dass die BoJ bis zum Jahresende die Zinssätze erhöhen wird. Im Gegensatz dazu sehen Händler nun eine größere Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten bei der Sitzung im September senken wird. Dies sollte wiederum eine bedeutende Erholung des US-Dollars (USD) von einem zweiwöchigen Tiefstand, das am Donnerstag erreicht wurde, begrenzen und helfen, tiefere Verluste für den niedrig verzinslichen JPY zu begrenzen. Daher wird es ratsam sein, auf starke Anschlusskäufe zu warten, bevor bestätigt wird, dass das USD/JPY-Paar kurzfristig seinen Tiefpunkt erreicht hat.

Der japanische Yen driftet nach unten, da das Summary of Opinions der BoJ die Wetten auf eine sofortige Zinserhöhung dämpft

Die Bank of Japan veröffentlichte am Freitagmorgen das Summary of Opinions ihrer Sitzung vom 30. und 31. Juli, das zeigte, dass die Vorstandsmitglieder ihre Sicht auf weitere Zinserhöhungen trotz hoher Unsicherheit über Zölle beibehielten. Die Zusammenfassung offenbarte zudem, dass das Wirtschaftswachstum Japans moderat ausfallen wird und die Verbesserung der zugrunde liegenden Inflation vorübergehend schleppend sein wird.

Zuvor berichtete das Ministerium für Innere Angelegenheiten und Kommunikation, dass die Haushaltsausgaben in Japan im Juni langsamer als erwartet gestiegen sind, da höhere Preise den breiteren Konsumstrend unter Druck setzen. Die Konsumausgaben fielen im Monatsvergleich um 5,2% und markierten den stärksten Rückgang seit Januar 2021, was darauf hindeutet, dass die Aussichten für Zinserhöhungen der BoJ weiter verzögert werden könnten.

Der Topix-Index Japans stieg erstmals über die psychologische Marke von 3000, während der technologieorientierte Nikkei 225 auf den höchsten Stand seit dem 25. Juli kletterte. Dies führt wiederum zu Verkäufen bei traditionellen sicheren Anlagen, einschließlich des japanischen Yen. Darüber hinaus unterstützt eine moderate Erholung des US-Dollars das USD/JPY-Paar, das sich um 60-70 Pips von den Tiefstständen der asiatischen Sitzung erholt.

Eine bedeutende USD-Aufwertung scheint jedoch angesichts der Wetten, dass die Federal Reserve im September ihren Zinssenkungszyklus wieder aufnehmen wird, unerreichbar. Diese Erwartungen wurden durch die am Donnerstag veröffentlichten wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA bekräftigt, die in der vergangenen Woche stärker als erwartet auf den höchsten Stand seit einem Monat gestiegen sind. Dies deutet weiter auf Anzeichen einer Abkühlung des US-Arbeitsmarktes hin.

Darüber hinaus könnten Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed dazu beitragen, die Gewinne für den USD und das USD/JPY-Paar zu begrenzen. In der Zwischenzeit nominierte US-Präsident Donald Trump den Vorsitzenden des Rates der Wirtschaftsberater, Stephen Miran, um den Rest der Amtszeit von Fed-Gouverneurin Adriana Kugler zu übernehmen, und hat vier Kandidaten als Nachfolger für Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in die engere Wahl gezogen.

In der Folge gibt es am Freitag keine relevanten wirtschaftlichen Daten aus den USA, die den Markt bewegen könnten, sodass der USD den Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder ausgeliefert ist. Darüber hinaus könnte die breitere Risikostimmung einen gewissen Antrieb in Richtung Wochenende bieten. Dennoch erfordert der gemischte fundamentale Hintergrund Vorsicht für aggressive USD/JPY-Händler.

USD/JPY könnte weiterhin auf eine starke Barriere nahe 38,2% Fibo. im Bereich von 147,75-147,80 stoßen

Aus technischer Sicht bleiben die Kassapreise in der wöchentlichen Handelsbandbreite gefangen. Vor dem Hintergrund des scharfen Rückgangs der letzten Woche aus der Nähe von 151,00, dem höchsten Stand seit dem 28. März, könnte die seitwärts gerichtete Preisbewegung weiterhin als bärische Konsolidierungsphase kategorisiert werden. Darüber hinaus deuten leicht negative Oszillatoren im Tageschart darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten führt.

Daher könnte jede weitere Aufwärtsbewegung weiterhin frische Verkäufer anziehen und in der Nähe des Bereichs von 147,75-147,80, der dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level des Anstiegs im Juli entspricht, gedeckelt bleiben. Das heißt, einige Anschlusskäufe, die zu einer anschließenden Stärke über die Marke von 148,00 führen, könnten das USD/JPY-Paar in den Bereich von 148,45-148,50 heben. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des 23,6%-Fibo-Retracement-Levels, kurz vor der Marke von 149,00, ausdehnen.

Auf der anderen Seite könnte die Konfluenz von 146,75-146,70 – bestehend aus dem 200-periodischen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart und dem 50%-Fibo-Retracement-Level – weiterhin die unmittelbare Abwärtsseite schützen. Ein überzeugender Durchbruch darunter sollte den Weg für tiefere Verluste ebnen und das USD/JPY-Paar unter die 146,00-Marke ziehen, oder das 61,8%-Fibo-Retracement-Level. Einige Anschlussverkäufe unterhalb letzterem könnten die psychologische Marke von 145,00 freilegen.