Der japanische Yen konsolidiert in einer engen Spanne, während die Händler auf das Update der BoJ-Politik warten

• Der japanische Yen fehlt am Mittwoch an einer klaren intraday Richtung angesichts gemischter fundamentaler Hinweise.
• Ein positiver Risikoton und enttäuschende japanische Makrodaten begrenzen den Aufwärtstrend des sicheren Hafens JPY.
• Erwartungen an zusätzliche Zinserhöhungen der BoJ im Jahr 2025 unterstützen den JPY angesichts gedämpfter USD-Preisentwicklungen.

Der japanische Yen (JPY) hat am Mittwoch Schwierigkeiten, nennenswerte Fortschritte zu erzielen und oszilliert während der asiatischen Sitzung in einer engen Handelsspanne gegenüber seinem amerikanischen Pendant, angesichts gemischter Hinweise. US-Präsident Donald Trump unterzeichnete eine Anordnung zur Minderung der Auswirkungen neuer Zölle auf die Automobilindustrie. Anzeichen für weitere Handelsabkommen unterstützen einen positiven Risikoton. Darüber hinaus erweisen sich enttäuschende inländische Daten als Schlüsselfaktoren, die den sicheren Hafen JPY belasten.

Händler scheinen jedoch zögerlich zu sein, aggressive Wetten abzuschließen, und entscheiden sich, auf das Ergebnis einer entscheidenden zweitägigen geldpolitischen Sitzung der Bank of Japan (BoJ) zu warten, die heute beginnt. Die BoJ wird am Donnerstag ihre Entscheidung bekannt geben und wird allgemein erwartet, die Zinssätze stabil zu halten, angesichts der zunehmenden Risiken für die fragile Wirtschaft durch US-Zölle. Dennoch halten Anzeichen für eine breitere Inflation in Japan die Tür für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik der BoJ offen, was weiterhin als Rückenwind für den JPY wirken könnte.

Händler des japanischen Yen ziehen sich vor der entscheidenden BoJ-Sitzung, die an diesem Mittwoch beginnt, an die Seitenlinie zurück

• US-Präsident Donald Trump unterzeichnete eine Anordnung, die es US-Automobilherstellern ermöglicht, die Höhe der Importsteuern auf ausländische Teile zu reduzieren. Darüber hinaus erklärten Beamte des Weißen Hauses, dass Teile, die in Kanada und Mexiko hergestellt werden und den Regeln des nordamerikanischen Freihandels entsprechen, nicht mit Zöllen belegt werden.
• Dies kommt zusätzlich zu Fortschritten bei den Handelsverhandlungen und Hoffnungen auf weitere Handelsabkommen, die einen positiven Risikoton unterstützen. Tatsächlich sagte US-Finanzminister Scott Bessent Anfang dieser Woche, dass viele der wichtigsten US-Handelspartner „sehr gute“ Zollvorschläge gemacht haben.
• Regierungsdaten, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Industrieproduktion Japans im März um 1,1% zurückging, was viel mehr war als erwartet. Darüber hinaus blieben die Einzelhandelsumsätze Japans hinter den Schätzungen zurück und wuchsen im März um 3,1% im Jahresvergleich, was als Gegenwind für den japanischen Yen wirkt.
• Die Bank of Japan beginnt heute ihre geldpolitische Sitzung und wird am Donnerstag ihre Entscheidung bekannt geben. Es wird erwartet, dass die Zentralbank vorsichtig vorgeht und weitere Zinserhöhungen pausiert, angesichts wachsender Bedenken, dass die neuen US-Zölle das Wirtschaftswachstum Japans stark bremsen könnten.
• Die Erwartungen über die Sitzung im April sind angesichts gemischter wirtschaftlicher Signale aus Japan geteilt. Dennoch geben anhaltende inflationäre Druck und hohe Lohnerhöhungen, die in diesem Jahr von großen Unternehmen angeboten werden, der BoJ Spielraum, um ihre Geldpolitik in diesem Jahr weiter zu straffen.
• Im Gegensatz dazu haben die enttäuschenden Daten aus der US-Joböffnungen- und Arbeitsumsatzumfrage (JOLTS) sowie der Verbraucherindex des US-Konferenzrates, die am Dienstag veröffentlicht wurden, die Argumentation für die Wiederaufnahme des Zinssenkungszyklus der Federal Reserve in den kommenden Monaten gestärkt.
• Tatsächlich berichtete das US Bureau of Labor Statistics (BLS), dass die offenen Stellen in den USA im März stark auf 7,19 Millionen gesunken sind, von den 7,480 Millionen (revidiert von 7,56 Millionen) offenen Stellen, die im Vormonat gemeldet wurden. Diese Zahl lag unter den Erwartungen von 7,5 Millionen.
• Zusätzlich sank der US-Verbrauchervertrauensindex im April auf 86,0, was den niedrigsten Stand seit fast fünf Jahren darstellt, angesichts der Bedenken über die potenziellen wirtschaftlichen Folgen von Trumps Zöllen. Darüber hinaus fielen der Index der gegenwärtigen Lage und der Erwartungen auf 133,5 bzw. 54,4.
• Das CME FedWatch Tool schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Fed im Juni auf 65%. Händler preisen zudem bis zu 100 Basispunkte an Zinssenkungen bis zum Jahresende ein, was ein Schlüsselfaktor ist, der den US-Dollar in der Nähe von Mehrjahrestiefs hält.
• Händler blicken nun auf die wichtigen US-Daten am Mittwoch – den ADP-Bericht zur Beschäftigung im privaten Sektor, das vorläufige BIP für das erste Quartal und den Preisindex der persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE). Darüber hinaus könnte der US Nonfarm Payrolls-Bericht am Freitag Einblicke in die geldpolitischen Aussichten der Fed geben.
• In der Zwischenzeit sollten die divergierenden geldpolitischen Erwartungen von BoJ und Fed weiterhin als Rückenwind für den niedrigverzinslichen JPY wirken und den Aufwärtstrend des USD/JPY-Paares begrenzen.

USD/JPY-Bären müssen auf einen nachhaltigen Durchbruch unter die Marke von 142,00 warten, bevor sie neue Wetten platzieren

Aus technischer Sicht hatte das USD/JPY-Paar zu Beginn dieser Woche Schwierigkeiten, über dem 100-periodischen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart Akzeptanz zu finden und wurde in der Nähe der Marke von 144,00 abgelehnt. Der anschließende Rückgang und negative Oszillatoren auf den Stunden-/Tagescharts bestätigen den kurzfristigen negativen Ausblick. Dennoch wird es ratsam sein, auf einige Anschlussverkäufe unterhalb der Marke von 142,00 zu warten, bevor man sich für tiefere Verluste positioniert. Die Kassakurse könnten dann den Rückgang in Richtung der mittleren 141,00er-Zone auf dem Weg zur 141,10-141,00-Region beschleunigen. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung der 140,50 Zwischenunterstützung erstrecken, bevor das Paar schließlich auf das Mehrmonatstief fällt – Niveaus unterhalb der psychologischen Marke von 140,00, die letzte Woche erreicht wurde.

Auf der anderen Seite dürfte die Region 142,60-142,65 als unmittelbares Hindernis fungieren, über dem eine kurzfristige Erholung das USD/JPY-Paar über die Marke von 143,00 heben könnte, in Richtung des nächsten relevanten Widerstands im Bereich von 143,40-143,45. Eine nachhaltige Stärke über letzterem sollte es den Kassakursen ermöglichen, die runde Marke von 144,00 zu erobern. Eine Akzeptanz über letzterem würde darauf hindeuten, dass das Währungspaar ein kurzfristiges Tief gebildet hat und den Weg für einen nennenswerten Aufwärtstrend ebnen könnte.