Eine Beibehaltung der BoJ-Politik wird am Freitag erwartet, nachdem der Yen die Hälfte seiner Gewinne wieder abgegeben hat
- USD/JPY macht etwa die Hälfte seines Zweitagesrückgangs wieder wett und schließt oberhalb von 157,50.
- Keiner der Ökonomen in einer Bloomberg-Umfrage erwartet im Oktober eine Zinserhöhung der BoJ.
- Der Tokioer VPI und die Entscheidung der BoJ folgen beide auf die Fed-Erklärung vom Mittwoch.
Der Anstieg vom Montag machte etwa die Hälfte dessen wieder wett, was USD/JPY am 22. und 23. Oktober verloren hatte. Yen-Käufe in Tokio hatten das Paar durch die Marke von 157,00 auf den niedrigsten Stand seit dem 18. September gedrückt. Am Montag stieg es von knapp über 156,50 auf knapp über 157,50 und beendete den Handel nahe dem Tageshoch, zwei Tage vor der Entscheidung der Fed.
Die Bank of Japan (BoJ) erhöhte ihren Zinssatz im September von 1% auf 1,25%, und BoJ-Gouverneur Ueda sagte, es bestehe kein Bedarf für aufeinanderfolgende Zinserhöhungen. Mit der Zinserhöhung im September wäre aufeinanderfolgend also Freitag gemeint, daher wird nicht erwartet, dass der Yen eine BoJ-Zinserhöhung zum Handeln erhält. Keiner der Ökonomen in einer Bloomberg-Umfrage erwartet im Oktober eine, und die meisten rechnen mit Dezember.
Die Abstimmung im September fiel mit 7 zu 2 aus, wobei beide Gegenstimmen gegen eine Zinserhöhung waren. Vorabberichte erwarten, dass eine abweichende Stimme am Freitag von den BoJ-Vorstandsmitgliedern Takata und Tamura kommen könnte, die für eine Zinserhöhung sind. Eine Stimme dafür könnte die für Dezember erwartete Zinserhöhung vorziehen, auf die der Yen wartet.
Im Kalender
Der Verbraucherpreisindex (VPI) für Tokio im Oktober und die Arbeitslosenquote Japans für September werden beide am Donnerstag um 23:30 GMT veröffentlicht, also die letzten Daten vor der Entscheidung der BoJ am Freitag. Die Pressekonferenz von BoJ-Gouverneur Ueda folgt am Freitag um 06:30 GMT, und seine Hinweise für Dezember sind das, was USD/JPY aus Tokio noch einpreisen muss.
Es wird erwartet, dass die Fed ihre Spanne von 3,75%-4,00% beibehält, wenn ihre Erklärung am Mittwoch um 18:00 GMT veröffentlicht wird. Das US-Wachstum für das dritte Quartal und der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) für September folgen am Donnerstag um 12:30 GMT. Beide beeinflussen die Argumente für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember.
Auf den Charts
Das Hoch vom Montag blieb unter beiden gleitenden Durchschnitten, dem 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) und dem 50-Tage-Durchschnitt, die knapp unter 158,00 liegen. Der Rückgang vom 22. Oktober war der erste tägliche Schlusskurs unter 157,00 seit dem 18. September. Die Sechs-Monats-Spanne auf dem Chart reicht vom Tief vom 8. September knapp unter 153,00 bis zum Hoch im Juli knapp unter 164,00.
USD/JPY Tages-Chart
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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