Japanischer Yen unverändert zum USD, da Interventionsrisiken weiche Tokyo-VPI und Fed-Wetten ausgleichen
- USD/JPY zieht einige Käufer an als Reaktion auf den schwächeren Tokyo VPI und einen moderaten USD-Anstieg.
- Hawkische Fed-Erwartungen und die Unsicherheit über den US-Iran-Friedensdeal stützen den Dollar.
- BoJ-Zinserhöhungserwartungen und Interventionsängste begrenzen die Verluste des JPY und deckeln die Aufwärtsbewegung des Paares.
Das Paar USD/JPY hat Schwierigkeiten, von einem moderaten intraday Anstieg zu profitieren, schafft es jedoch, die Marke von 159,00 im frühen europäischen Handel am Freitag zu halten. Die Kassapreise scheinen vorerst die Rückzugsbewegung vom Vier-Wochen-Hoch des Vortags gestoppt zu haben und sind auf Kurs, die Woche angesichts gemischter Signale mit einem flachen Ergebnis zu beenden.
Der japanische Yen (JPY) schwächt sich leicht nach der Veröffentlichung schwächerer Verbraucherpreisinflationszahlen aus Tokio ab, was zusammen mit dem Auftreten von USD-Dip-Käufen dem Paar USD/JPY Rückenwind verleiht. Daten des Statistischen Amtes Japans zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) in Tokio – der Hauptstadt Japans – im Mai im Jahresvergleich um 1,4 % stieg, verglichen mit 1,5 % im Vormonat. Unterdessen verlangsamte sich die Kernrate ohne Frischwarenpreise im sechsten Monat in Folge und stieg im Berichtsmonat um 1,3 % im Jahresvergleich, nach 1,5 % im April und unter den Konsensschätzungen.
Darüber hinaus stieg der Kern-VPI, der sowohl Frischwaren als auch Energie ausschließt, im Mai um 1,6 % im Jahresvergleich gegenüber 1,9 % im Vormonat. Die Daten dürften die Kommunikation der Bank of Japan (BoJ) erschweren, da die Akzeptanz einer Zinserhöhung auf der geldpolitischen Sitzung am 15. und 16. Juni wächst. Abgesehen davon untergraben wirtschaftliche Sorgen aufgrund der Nahostkrise und der anhaltenden Energieversorgungsstörung durch die Straße von Hormus den JPY. Der USD profitiert hingegen von der Unsicherheit über einen möglichen US-Iran-Friedensdeal und erweist sich als weiterer Faktor, der dem Paar USD/JPY Rückenwind verleiht.
Axios berichtete unter Berufung auf zwei US-Beamte, dass die USA und der Iran einen Entwurf für eine Verlängerung des laufenden Waffenstillstands um 60 Tage erreicht haben. Der jüngste Friedensvorschlag bedarf noch der endgültigen Zustimmung von US-Präsident Donald Trump. Zudem bleiben Investoren angesichts erheblicher US-Iran-Differenzen über das Atomprogramm Teherans und die Straße von Hormus skeptisch gegenüber einem Ende des dreimonatigen Krieges. Hinzu kommt, dass eine mögliche Wiederaufnahme offener Feindseligkeiten zwischen den USA und dem Iran den Optimismus begrenzt. Darüber hinaus bieten Wetten darauf, dass die US-Notenbank (Fed) 2026 die Zinsen anheben wird, zusätzliche Unterstützung für den USD und das Paar USD/JPY.
Die USD-Bullen scheinen jedoch zögerlich und warten auf weitere Entwicklungen in der Nahostkrise. Abgesehen davon halten Spekulationen, dass die japanischen Behörden erneut eingreifen werden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, die JPY-Bären davon ab, aggressive Wetten zu platzieren, und tragen dazu bei, das Paar USD/JPY zu deckeln. Für den weiteren Verlauf sind am Freitag keine relevanten marktrelevanten Wirtschaftsdaten aus den USA geplant, sodass der USD auf die Kommentare einflussreicher FOMC-Mitglieder angewiesen ist. Zudem könnten die anstehenden geopolitischen Schlagzeilen kurzfristige Handelsmöglichkeiten bieten.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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