Japanischer Yen kämpft angesichts politischer Unsicherheit und Risikobereitschaft; Abwärtsrisiko scheint begrenzt

• Der japanische Yen schneidet gegenüber einem schwächeren USD schlechter ab, amid inländischer politischer Unsicherheit.
• Ein positiver Risikoton untergräbt weiter den sicheren Hafen JPY und unterstützt das USD/JPY-Paar.
• Die divergierenden Erwartungen an die Geldpolitik von BoJ und Fed könnten bedeutende Gewinne für das Hauptpaar begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) hat Schwierigkeiten, den nächtlichen Anstieg von einem Dreitief gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) zu nutzen und tickt während der asiatischen Sitzung am Freitag nach unten. Die Investoren erwarten nun, dass die inländische politische Unsicherheit der Bank of Japan (BoJ) mehr Gründe geben könnte, bei Zinserhöhungen vorsichtig zu sein. Darüber hinaus scheitern Bedenken, dass der Nachfolger des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba Druck auf die Zentralbank ausüben könnte, die Zinsen niedrig zu halten, daran, dem JPY zu helfen, bedeutende Käufer anzuziehen.

Abgesehen davon wird die vorherrschende Risikobereitschaft als ein weiterer Faktor angesehen, der den sicheren Hafen JPY untergräbt. In der Zwischenzeit bestätigen die eingehenden Makrodaten aus Japan die Markterwartungen, dass die BoJ an ihrem Normalisierungspfad festhalten wird, was die JPY-Bären davon abhält, aggressive Wetten zu platzieren. Der US-Dollar (USD) hingegen taucht auf den niedrigsten Stand seit dem 24. Juli ab, amid Wetten auf eine aggressivere geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve (Fed). Dies sollte weiter dazu beitragen, das USD/JPY-Paar zu begrenzen.

Die Bullen des japanischen Yen scheinen zögerlich, da politische Turbulenzen die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ ausgleichen

• Der Rücktritt des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba fügt eine Schicht der Unsicherheit hinzu, die die Bank of Japan vorübergehend daran hindern könnte, die Politik zu normalisieren und weiterhin als Gegenwind für den japanischen Yen wirkt.
• Die drei wichtigsten Indizes an der Wall Street verzeichneten am Donnerstag Rekordschlussstände, amid wachsender Akzeptanz, dass die US-Notenbank nächste Woche die Zinsen senken wird, was den sicheren Hafen JPY weiter untergräbt.
• Der Optimismus über das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan, eine Aufwärtsrevision des BIP-Daten für das zweite Quartal Japans, ein Anstieg des Produzentenpreisindex, positive Reallöhne und ein Anstieg der Haushaltsausgaben unterstützen die Argumentation für eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ.
• Im Gegensatz dazu erhöhten die Händler ihre Wetten auf drei Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr, nachdem die Daten am Donnerstag zeigten, dass die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA auf den höchsten Stand seit Oktober 2021 gestiegen sind.
• Dies kommt zusätzlich zu einem schwachen US-Nonfarm-Payrolls-Bericht vom letzten Freitag und liefert weitere Beweise für den sich abschwächenden Arbeitsmarkt, der wiederum eine höhere als erwartete US-Verbraucherpreisinflation überschattete.
• Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im August saisonbereinigt um 0,4% gestiegen ist, was die jährliche Inflationsrate auf 2,9% im Vergleich zu 2,7% im Juli anhebt.
• In der Zwischenzeit stieg die Kern-CPI-Inflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Monat um 0,3% und im Jahresvergleich im August um 3,1%, was dem Wert des Vormonats und der Konsensschätzung entspricht.
• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group haben die Händler eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der FOMC-Sitzung nächste Woche vollständig eingepreist und sehen eine größere Chance auf zwei weitere Zinssenkungen im Oktober und im Dezember.
• Der dovish Ausblick drückte die Rendite der Benchmark 10-jährigen US-Staatsanleihen auf ein Fünf-Monats-Tief und den US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit dem 24. Juli, was als Gegenwind für das USD/JPY-Paar wirken könnte.
• Die Händler blicken nun auf die Veröffentlichung der vorläufigen Verbraucherstimmung und Inflationserwartungen der Universität von Michigan, die die USD-Nachfrage beeinflussen und dem Währungspaar einen Impuls verleihen könnten.

Die technische Konstellation von USD/JPY unterstützt die Argumentation für das Auftreten neuer Verkäufe auf höheren Niveaus

Die nächtliche Widerstandsfähigkeit unterhalb der Marke von 147,00 und der anschließende Anstieg begünstigen die USD/JPY-Bullen, obwohl neutrale technische Indikatoren auf dem Tages-Chart zur Vorsicht mahnen. Daher ist jede weitere Aufwärtsbewegung wahrscheinlicher, auf einen starken Widerstand im Bereich von 148,15-148,20 zu stoßen, oder dem nächtlichen Hoch. Eine anhaltende Stärke darüber hinaus sollte jedoch den Weg für eine Bewegung in Richtung der sehr wichtigen 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) ebnen, die derzeit im Bereich von 148,75 verankert ist. Dies wird eng gefolgt von der Marke von 149,00 und dem monatlichen Hoch, das sich im Bereich von 149,15 befindet, was, wenn es entscheidend überwunden wird, als neuer Auslöser für die Bullen angesehen wird.

Auf der anderen Seite würde die Akzeptanz unterhalb der runden Zahl von 147,00 die entscheidende Unterstützung im Bereich von 146,30-146,20 freilegen. Ein überzeugender Durchbruch darunter, der zu einem anschließenden Rückgang durch die Marke von 146,00 führt, könnte das USD/JPY-Paar anfällig machen, um den Rückgang auf die Zwischenunterstützung von 145,35 auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00 zu beschleunigen.