Hexensabbat: 5 Billionen Dollar an Optionen laufen aus – steht den US-Aktienmärkten ein massiver Ausverkauf bevor?

Insights - Nach dem September-Hexensabbat neigen die US-Aktienmärkte typischerweise zu Kursrückgängen, Analysten warnen vor Gewinnmitnahmen.

Am 20. September steht der Hexensabbat (Triple Witching Day) bevor, und es wird mit erheblichen Marktschwankungen an den US-Börsen gerechnet.

Der Begriff 'Hexensabbat' bezieht sich auf den gleichzeitigen Verfall von Index-Futures, Index-Optionen und Aktienoptionen, der üblicherweise am dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember stattfindet. Da Investoren ihre Positionen anpassen müssen, führt dies häufig zu größeren Marktbewegungen rund um diese Termine.

Schätzungen zufolge werden an diesem Hexensabbat Optionen im Wert von 5,1 Billionen US-Dollar fällig. Obwohl dies nicht die größte Menge in der Geschichte ist, ist das Volumen dennoch beträchtlich.

Hinzu kommt, dass dieser Hexensabbat mit der Neugewichtung des S&P 500 zusammenfällt, was die potenzielle Volatilität weiter erhöhen könnte.

In den ersten beiden Hexensabbat-Terminen des Jahres 2024 endeten die Aktienmärkte beide Male im Minus. Laut dem Stock Trader's Almanac ist der S&P 500 in der Woche nach dem Hexensabbat im September seit 1990 durchschnittlich um 1,1 % gefallen, mit nur wenigen Ausnahmen in den Jahren 1998, 2001, 2010 und 2016.

Derzeit liegen die meisten Ausübungspreise für S&P-500-Optionen um die Marke von 5.500 Punkten, während der Index mit 5.713 Punkten auf einem historischen Höchststand notiert. Das bedeutet, dass viele Call-Optionen im Gewinn liegen, was ein erhebliches Risiko für Gewinnmitnahmen und damit verbundene Verkäufe birgt. 

Angesichts dieser Situation warnen Analysten davor, dass trotz der optimistischen Stimmung aufgrund der Zinssenkungen Vorsicht geboten ist, sowohl für den Freitag als auch für die kommende Woche.

Bildquelle: TradingView; Kursverlauf des S&P 500 im Jahr 2024