台股大跌3%早有徵兆？台積電或成下一個英特爾，後市抉擇需看他！

投資慧眼Insights -

台股週三（8月20）日開盤即下跌44.23點，隨後賣壓湧現，台光電、台達電、廣達、鴻海等權值股也全面下殺，指數開低走低，隨著投資人恐慌砍出下，盤面一片綠油油，終場在台積電大跌50元，失守月線，台股大盤重挫728.06點，收23625.44點，失守2萬4大關。同步失守月線，陷23600點保衛戰，成交量5459億元。值得留意的是，儘管三大因素共振引發投資者恐慌，但台股真正的方向抉擇還需看聯准會主席鮑威爾。

台股大跌早有徵兆，四大因素共振引發市場拋售！

實際上，此次台股大跌不少投資者早已預見，因而引發恐慌性的拋售。首先，美國對台祭出「20%+N」對等關稅，對台關稅暫時從原訂32%降至20%，但實際執行時為20%關稅再疊加原有稅率，這對依賴出口的台灣製造業構成重大衝擊。

另一方面，Meta據報考慮全面縮減AI部門規模，加之OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）卻警告，AI市場正逐漸形成泡沫。隔夜納斯達克指數因科技巨頭承壓而重挫1.46%，這直接令近期火熱的 AI 伺服器等一系列相關族群熄火。

再者，美國政府入股英特爾，市場聯想台積電（2330）獲得逾60億美元的政府補助，也將被美國政府入股，引發法人高度緊張，擔憂臺積電主導權受影響。

最後，美國關稅進一步擴大，美國商務部週二宣佈，將407個產品類別納入鋼鐵和鋁關稅清單，適用稅率為50%。商務部聲明稱，此次新增清單涵蓋範圍廣泛，包括風力渦輪機及其零件、移動起重機、鐵路車輛、傢俱、壓縮機與泵類設備等數百種產品。有貨運業人士形容，只要是閃亮的金屬，或者與鋼鋁稍有關聯的產品，台就很可能被列在關稅清單上。擴大的關稅清單於8月18日正式生效。

台股大盤：

圖片來源於：tradingview

傑克遜霍爾會議即將召開，鮑威爾表述或成臺股後市關鍵

實際上，無論是美股抑或是台股，此輪持續的大漲主要得益於關稅緩和及聯准會降息預期，目前台美關稅懸而未決，與此同時傑克遜霍爾會議（Jackson Hole）全球央行年會即將8月21日至23日舉行於，投資者出現明顯的獲利了結觀望的跡象。

究其原因，儘管利率期貨顯示，聯准會今年料將降息兩次、每次25個基點，並將於9月重啟降息，但近期公佈的經濟數據卻難以給出有力支撐。

美國7月份生產價格指數（PPI）按年升幅達3.3%，遠高於6月份的2.3%，核心消費物價指數（Core CPI）同樣超過市場預期，代表當地通脹仍有上漲跡象。

則在通脹持續高於目標且失業率未顯著上升的背景下，聯准會似乎難以重啟降息，因對聯准會而言控制通脹較降息刺激經濟更加困難。雪上加霜的是，摩根士丹利甚至認為核心通脹的走強是由服務業而非商品所主導的，鑒於服務業通脹主要由國內勞動力成本、租金等內生因素驅動，這意味通脹粘性更強。

可以預見的是，一旦鮑威爾在Jackson Hole意外釋放鷹派信號，基於市場對聯准會貨幣政策路徑的修正，預計將導致比特幣、美股的風險資產承壓下跌。對於台股大盤而言，預計回調將於未來數天內持續，並進一步下行考驗22800點，而中期方向選擇仍需密切關注關稅及貨幣政策路徑。