美伊談判停滯,地緣風險顯著升溫。美官員指情報顯示以色列或將打擊伊朗核設施。加之美國、日本長期債券殖利率上漲,日元套利交易受衝擊,市場動盪繼續。投資者對美國與其他國家貿易談判進展保持觀望。多名聯准會官員稱,擔憂關稅政策對經濟及通脹構成不利影響。
從短期來看,不能排除金價企穩3200美元後進一步反彈可能,這一種情況下降黃金將反彈挑戰上方3360美元關鍵阻力。不過,若在近期窄幅整理後黃金選擇下行,並一舉跌破3168美元且未能有效收復,屆時料將打開下行空間,並進一步下行考驗3000美元關口。
比特幣是4月初「股債匯三殺」後最先開啟升勢、且漲幅巨大的品種之一(連續六周上漲,漲幅超40%)。究其原因,在極端風險平息後,投資者尋求美國資產的替代品,儘管比特幣相對於傳統金融產品而言其規模及流動性仍顯不足。但其持續上漲正表明比特幣已逐步成為一種非主權的價值儲存工具,而非僅僅為科技股的替代品。
穆迪降低美國信用評級引發投資者對美國資產吸引力的重新評估,美債殖利率一度全線走高,美國30年期國債殖利率一度突破5%,創2023年10月來最高,但最終回吐日內全部漲幅,聯准會及美國政府聯手安撫市場,同時短期市場主要因素仍為美國關稅談判進度。
問題在於,美國將如何讓通脹預期下降,除卻持續壓低油價外。關鍵因素或仍取決於美國的貿易談判。若美國貿易談判釋放更多緩和的信號,市場對供應鏈、經濟衰退擔憂將有所緩和,基於這點,儘管美元短期可能承壓回落,但一旦美國貿易談判出現進展,尤其是美中貿易談判,屆時預計將推動美股進一步反彈、而黃金則可能出現調整行情。